Cathie Wood的ARK投資管理公司認為，世界正處於多年的資本支出繁榮的起點——這一切並非由傳統基礎建設驅動，而是由人工智慧推動。 在週一的報告中，該公司列出了三個加速的趨勢，包括更強大的AI模型的推出、傳統汽車製造商從電動車的策略撤退，以及AI、機器人和生物學的突破性融合。 這種樂觀情緒正被華爾街重量級人物越來越多地呼應，包括高盛，他們將2026年的AI資本支出預測提高到5270億美元，指出超大規模支出明顯超越了之前的共識預期。
超大規模雲端服務提供商——Google Cloud、AWS和Microsoft Azure——是幫助擴展高容量計算、存儲和其他AI相關服務的大型雲端服務商。 該報告將亞馬遜和谷歌等科技巨頭宣布的巨額資本支出，描述為未來生產力浪潮的推動力，而非短期利潤的威脅，這可能重塑整個產業。 BlackRock的2026全球展望進一步強化了這一點，描述少數科技巨頭的龐大資產負債表已經大到足以推動國家GDP和更廣泛的市場流動性。 “擴展AI前沿將需要巨額的基礎設施投資，”ARK分析師在報告中寫道。該公司指出，上週谷歌和亞馬遜的資本支出預測“明顯超出共識預期”。
“投資的加速反映了對未來的準備，也存在過度承諾資本於不確定結果的風險，”首爾Tiger Research的高級分析師Ryan Yoon告訴_decrypt_。“在網路泡沫破裂後，谷歌成為第一家發行百年期債券的主要科技公司……增加的債務實際上將未來預期拉入了現在。這種動態需要持續的盈利可見性證明。在這個周期中，關鍵問題是AI代理和自主系統是否能將投資轉化為實質的收入貢獻。” 創新進展 研究指出，上週一系列活動凸顯了變革的速度，包括OpenAI推出的GPT-5.3-Codex，該模型聲稱是第一個自我訓練的模型，以及一個名為Frontier的新企業平台和Anthropic為其Claude Cowork代理提供的開源插件。 ARK分析師指出，這些先進模型推動的編碼成本崩潰，導致美國軟體股市市值約下跌3000億美元，投資者擔心傳統軟體護城河正在被侵蝕。 “儘管市場出現擁擠投資和發展的警示，AI仍在吸引更多資金，投資者持看多態度，期待進一步增長，”LVRG Research的主管Nick Ruck告訴_decrypt_。“我們對長期仍持樂觀態度，因為機構持續整合行業，但未來某個時點可能會出現回調。” 市場分析師將此稱為“軟體即將崩潰（SaaS-pocalypse）”，因為傳統企業軟體的“護城河”正被能以接近零邊際成本建構和迭代的AI原生工具侵蝕。 儘管AI資本支出持續激增，ARK指出汽車行業出現分歧，多家電動車相關公司如Stellantis、Volkswagen、General Motors和Ford的資產減記合計達590億美元。 這一撤退發生在全球市場面臨“長期高利率”摩擦的背景下，宏觀經濟和地緣政治前景惡化，包括日本債務危機、美元12個月的貶值、俄烏戰爭、中國對台灣的強硬立場，以及美國近期對委內瑞拉的攻擊。 生物科技：下一個前沿？ 摩根大通2026年的分析指出，儘管傳統公司為了保護股息而削減成本，AI整合領導者則利用經濟低迷來通過垂直整合擴大競爭優勢。
ARK認為，最具前瞻性的融合正在生物科技領域展開。 該公司特別提到OpenAI與Ginkgo Bioworks合作建立的自主機器人實驗室，用於藥物發現。 該系統利用AI設計實驗，機器人執行實驗，並將數據反饋到AI模型中——形成一個無人干預的閉環系統。 ARK在其《2026大想法》報告中提出的總體論點是，“在AI基礎設施上的數百億美元投資，預計將因為我們相信AI將在各行各業帶來的巨大生產力提升而產生有意義的長期回報。” 該公司認為，當前的資本支出不是成本，而是對那個轉型未來的首付。
