早安快訊：Coinbase 在比特幣下跌期間報告 $667 百萬美元的虧損

早安！
今天的頭條新聞：

• 加密貨幣主要幣種自清晨起上漲，BTC達到69,000美元
• Coinbase第四季盈利未達預期，營收同比下降22%
• CFTC任命數十位加密貨幣高管加入其創新諮詢委員會
• Solana宣布墓地駭客事件，旨在復活已死的板塊
• Aave Labs分享新提案，將100%的營收送往DAO

📉 Coinbase公布6.67億美元虧損
週二，Coinbase推出了Agentic Wallets——其對AI與加密貨幣未來的論點。
週三，它提醒大家當前的困難。
📌 發生了什麼
Coinbase週四公布2025年第四季財報，普遍未達預期。
營收為17.8億美元，同比下降22%，低於分析師預期的18.4億美元。
淨虧損6.67億美元，與2024年第四季的13億美元盈利形成鮮明對比，當時特朗普當選推動加密貨幣大漲。

這次的原因是Coinbase的加密投資組合未實現的減值7.18億美元，加上3.95億美元的策略性投資損失，包括其在Circle的持股。
交易營收降至9.83億美元，較上一季下降6%，比2024年第四季的高點低37%。
營運費用則上升9%，達到15億美元，股票激勵計劃又增加2.5億美元。CEO布萊恩·阿姆斯特朗在過去九個月內出售了超過5億美元的個人股份。CFO艾莉西亞·哈斯於2月6日出售了5650萬美元的股份。
COIN在財報公布前下跌7.9%，至141美元，盤後震盪，跌至135美元，隨後反彈至147美元。
週五早盤又反彈，近期交易價為163美元，漲幅近16%。儘管如此，過去六個月內，COIN仍下跌了近50%。
🗣️ 他們怎麼說
Coinbase投資者關係副總裁阿尼爾·古普塔告訴_Decrypt_，該投資組合損失是未實現的：“這更像是持有待漲的情況。我們從盈利確認的角度來看，並沒有賣出任何投資組合。”

今天是財報日。2025年對Coinbase來說是強勁的一年，我們為2026年的持續增長打下了堅實的基礎。

我們的論點其實非常簡單：加密正在更新所有金融服務，我們是最有利位置的公司，能夠把握這一轉型。

有些…… pic.twitter.com/G57YvNE36j

— 布萊恩·阿姆斯特朗 (@brian_armstrong) 2026年2月12日

🧠 為什麼這很重要
美國最大加密貨幣交易所公布6.67億美元虧損的同一周，它推出了被稱為將推動未來代理商商務的產品。

但從頭條的虧損擴展開來，情況變得更有趣。

• 全年交易量達到5.2萬億美元，同比增長156%。
• 全球市場份額翻倍，達到6.4%。
• 第四季穩定幣營收達3.64億美元，同比增長61%。
• Coinbase One用戶數達到97.1萬。
• 公司有12款產品的年化營收超過1億美元。
• 目前持有113億美元現金。

這些都是值得樂觀的真實理由。不過，第一季展望令人清醒。
訂閱營收預計為5.5億至6.3億美元，低於7.27億美元。截至2月10日的交易營收僅為4.2億美元。而且，渣打銀行預測比特幣將跌至5萬美元再反彈，ETH可能跌至1400美元，這意味著交易費用的乾旱期還沒結束。
那我們該怎麼看？
Coinbase正押注於基礎設施（代理錢包、x402、Base、股票交易、Deribit）成為推動加密下一階段的公司，但目前仍是一家在市場從高點下跌47%的交易公司。
轉型可能會很痛苦，但隧道的盡頭仍有光明。
COIN作為一個槓桿加密押注，仍是一個值得考慮的真實論點——只是要注意，槓桿押注雙向有效。

🌎 宏觀加密與市場

• 加密價格自早晨起開始回升； BTC +3.5% 至69K美元；ETH +6% 至2046美元；SOL +5.6% 至84美元；XRP +4.3% 至1.41美元
• CFTC 任命數十位加密高管，包括Coinbase的布萊恩·阿姆斯特朗，以及Uniswap Labs、Ripple、Kraken和Robinhood的領導人，加入其創新諮詢委員會
• SEC主席保羅·阿特金斯 在參議院銀行委員會表示，SEC可能對預測市場行使管轄權
• 渣打銀行 將年底比特幣目標從15萬美元下調至10萬美元（是12月的30萬美元的第二次下調），警告比特幣可能跌至5萬美元，ETH可能跌至1400美元再反彈
• 彭博情報的麥克·麥格倫 預測Tether的市值將“超越”ETH和BTC
• 金磚國家 正考慮將CBDC聯通，用於跨境貿易，獨立於美國金融體系
• Consensus Hong Kong的Solana建設者 表示，該鏈的未來將由擴展到全球金融來定義，而非回歸迷因幣熱潮
• Fairshake的Protect Progress PAC 承諾投入150萬美元，擊敗德州民主黨議員阿爾·格林在三月的初選
• Anthropic 宣布已籌集300億美元，估值達3800億美元
• Spotify 揭示其最優秀的開發者自12月以來未撰寫任何代碼，而是依賴內部的AI模型

企業庫存與ETF

• 比特幣ETF 週四淨流出4.1億美元，ETH ETF淨流出1.13億美元
• 策略 在1月的企業比特幣淨購買中佔97.5%，購買了40,150枚比特幣
• Ethereum DAT ETHZilla 推出以租賃噴氣機引擎的代幣化股權，允許合格投資者以最低100美元購買商用噴氣機引擎收入的一部分

迷因幣追蹤

• 迷因幣主要幣種反彈； DOGE +5%，SHIB +6%，PEPE +4%，TRUMP +5%，PENGU +7%，FARTCOIN +5.5%
• arc (+30%) 和 BigTrout (+43%) 在Solana上領先鏈上動態

💰 代幣、空投與協議追蹤

• Myriad總裁Farokh 描述了協議的近期重點，包括流動性、UI/UX、流程效率和媒體
• Solana 宣布墓地駭客事件，旨在復活其鏈上“死去”的板塊，獎品涵蓋藝術、NFT、鏈上社交、DAO和遊戲等10個板塊
• Aave Labs 分享了“ Aave Will Win Framework”新提案，將100%的協議營收送往其DAO
• Record 宣布從索尼創新基金籌集320萬美元，用於構建索尼鏈上的娛樂內容
• Party DAO 宣布被Stripe收購
• Pump.Fun 推出創作者費用的Github分享功能
• 兩名以色列人 被逮捕，據稱利用與伊朗相關的內幕消息在Polymarket下注

🚚 NFT動態

• NFT領導者 多數呈現漲勢；Punks達29.9 ETH，Pudgy +3% 至4.31 ETH，BAYC +6% 至6.36 ETH；Hypurr下跌1%至480 HYPE