比特幣（$BTC）正見證市場動態的顯著轉變，短期持有者重新回歸。在這方面，比特幣的短期持有者花費輸出利潤比率（STH SOPR）已經突破了1.0的關卡。根據Axel Adler Jr.的數據，這一發展在一週內首次出現，表明近期的轉移再次以盈利而非虧損進行。因此，此舉凸顯了在近期調整後，交易者的樂觀情緒重新升溫。
STH SOPR首次在一週內重新突破1.0：短期持有者再次以盈利出售。但MVRV仍比正常水平低17％——結構性阻力尚未消除。每一次反彈都會遇到只想打平的賣家。☕️ Adler AM👇… pic.twitter.com/o9yj4g7IBA
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 2026年2月16日
比特幣SOPR突破1.0，暗示短期持有者已回到盈利狀態
鏈上數據顯示，比特幣（$BTC）的短期持有者花費輸出利潤比率（STH SOPR）已經在一週內首次突破1.0的關卡。在這方面，近期的轉移再次進行，但以盈利而非虧損為主。儘管如此，結構性挑戰仍然存在，市值與實現價值比（MVRV）仍比歷史平均水平低17％。
具體來說，STH SOPR是追蹤短期$BTC持有者在賣出時是否盈利或虧損的關鍵指標。因此，當指標高於1.0時，代表盈利；低於1.0則表示虧損和投降。此外，從2023年1月至2026年1月，STH SOPR的7日簡單移動平均（SMA-7D）也出現了顯著波動。
在上述期間，SMA-7D的SOPR在市場下行時多次跌破盈利門檻。然而，單次突破1.0以上的尖峰暗示可能出現積極轉變，儘管可持續性仍不確定。儘管SOPR呈現正面信號，市場分析師仍對MVRV比率較長期平均值下降17％表示謹慎。考慮到這一點，許多$BTC持有者目前仍處於成本基線以下。
在MVRV水平滯後的情況下，拋售風險仍然存在
根據Axel Adler Jr.的說法，MVRV與SOPR的相互作用顯示比特幣市場結構的微妙平衡。因此，儘管短期比特幣持有者再次獲利，但價格可能面臨持續的阻力，難以突破。市場參與者將密切關注當前的SOPR水平是否能持續在1.0以上。然而，如果MVRV未能回歸正常，市場仍有可能受到大量$BTC持有者拋售的威脅。
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