BlockFills 執行長 Nicholas Hammer 在損失 $75 百萬後離職，提款仍然凍結

總部位於芝加哥的機構加密流動性供應商及貸款機構 BlockFills 於 2026 年 2 月 11 日暫停客戶存款與提款服務，原因是其貸款業務造成約 7500 萬美元的損失，共同創辦人兼執行長 Nicholas Hammer 也已辭去領導職務。

該公司已任命 Joseph Perry 為臨時執行長，並積極尋找買家或策略投資者，因為市場整體疲弱導致客戶資金難以取得。

領導權交接與失利

Nicholas Hammer 是 BlockFills 的共同創辦人並擔任執行長，他於 2026 年 2 月離開公司。根據公司網站及官方通訊，Joseph Perry 已被任命為臨時執行長。

此次領導層變動，源自該公司因加密貨幣借貸業務約7500萬美元而遭受重大財務損失。損失發生在加密貨幣擔保貸款價值下跌期間，導致覆蓋比率下降，並引發一連串流動性壓力。

公司發言人證實 Hammer 擔任執行長至 2025 年 7 月，儘管截至 2026 年 2 月底，他的 LinkedIn 個人檔案仍顯示他是 BlockFills 的執行長。他未回應公告後的置評請求。

戒斷凍結與客戶溝通

BlockFills 於 2026 年 2 月 11 日暫停客戶存款及提款，理由是近期市場及財務狀況不佳。截至2026年2月底，客戶的存款與提款仍暫停，且未提供恢復正常營運的時間表。

據知情人士透露，凍結前部分客戶曾收到警告並被敦促從平台上撤回加密資產。這項選擇性提前通知引發了關於資訊不對稱及機構客戶群中優待的質疑。

在 2 月 11 日的新聞稿中，公司表示正與投資人及客戶合作，力求迅速解決並恢復平台流動性。該公司指出，客戶仍能繼續與BlockFills交易，目的是進行現貨及衍生性商品交易的開倉及平倉部位，以及其他特定情況下，即使存款與提款仍暫停。

機構客戶群與市場地位

BlockFills 服務約 2,000 家機構客戶，包括對沖基金、資產管理公司、礦業公司及高淨值交易公司。該公司報告2025年交易量超過600億美元，較前一年成長28%，使其成為機構加密貨幣借貸部門中最活躍的行列之一。

該公司總部設於芝加哥，為全球機構加密客戶提供流動性、貸款及交易基礎設施。其服務使對沖基金、交易員及資產管理者能以機構參與所需的營運規模進入加密市場。

BlockFills 由投資者支持，包括 Susquehanna 私募股權投資、CME Ventures、Simplex Ventures、C6E 及 Nexo。該公司於2022年1月A輪融資中募得3,700萬美元，反映出機構投資人對其商業模式的信心，直到目前陷入困境。

困境拍賣與策略性選項

在虧損與撤資凍結後，BlockFills 正積極尋找買家或策略性投資者，以重新資本化業務。尋求外部資本或收購反映了資產負債表損害的嚴重程度，以及公司對新資金的需求，以恢復客戶接觸權並重建信任。

此情況呼應了2022年加密貨幣冬季期間機構加密貸款機構的倒閉，當時包括 Celsius、BlockFi 和 Genesis 等公司凍結客戶帳戶，最終在市場崩潰時申請破產。這些崩盤導致債權人追回時間延長，並凸顯了加密貨幣借貸槓桿在價格下跌期間所帶來的系統性風險。

市場背景與產業影響

BlockFills 困境發生在更廣泛的市場下跌之際，主要代幣價格遠低於近期高點。比特幣在從 2025 年底創下 12 萬美元以上的歷史高點大幅回落後，價格持續低於 7 萬美元，而以太幣則在數位資產市場持續疲弱的情況下，交易約 2000 美元。

對於機構加密貨幣市場而言，貸款機構損失與提款凍結限制了對沖基金、交易員及資產管理人的流動性，可能加劇波動期間的市場壓力。交易對手風險的疑慮可能導致機構減少對加密貨幣借貸台的曝險，進一步限制信貸可得性。

本集也引發對機構加密貸款機構風險管理實務的質疑，特別是在擔保品覆蓋、集中度限制及價格下跌期間的壓力測試等方面。當加密貨幣抵押品價值迅速下跌時，即使是超額抵押部位，若清算機制失效或市場深度不足，也可能陷入負資產狀態。

常見問題：了解 BlockFills 情況

問：為什麼 BlockFills 會暫停客戶提領？

答：BlockFills 於 2026 年 2 月 11 日暫停存取款，原因是其加密貨幣借貸業務損失約 7500 萬美元。損失發生在市場低迷期間，加密貨幣擔保貸款價值下跌，影響公司滿足客戶贖回請求及維持正常營運的能力。

問：BlockFills 的客戶可以存取他們的資金嗎？

答：截至 2026 年 2 月底，客戶的存款與提款仍處於凍結狀態。公司表示正與投資人及客戶合作恢復流動性，但尚未公布客戶何時能重新取得資產存取權的時間表。部分客戶持續在平台上交易現貨及衍生性商品部位，但資金無法提領。

問：BlockFills 現在會怎麼處理？

答：BlockFills 正積極尋找買家或策略性投資者，以在虧損後為企業注入資本。結果將取決於是否願意投入資本並承擔公司的負債。若無買家出現，公司可能面臨重組或破產程序，類似於市場下跌時失敗的加密貨幣貸款機構。

問：這與過去的加密貨幣貸款機構倒閉相比如何？

答：此情況與 2022 年 Celsius、BlockFi 及 Genesis 的倒閉相似，後者也因市場下跌導致貸款活動損失而凍結客戶撤資。這些公司最終申請破產，客戶面臨較長的回收期及部分損失。BlockFills 事件顯示，機構加密貨幣借貸在價格波動週期中仍易受到流動性壓力的影響。

問：BlockFills 的投資人是誰？

答：BlockFills 由 Susquehanna 私募股權投資、CME Ventures、Simplex Ventures、C6E 及 Nexo 支持。該公司於 2022 年 1 月 A 輪融資中籌集了 3700 萬美元，反映出機構支持，隨著公司尋求額外資金或買家，這些支持可能將受到考驗。