巴西央行启动机构加密货币监管框架，2027 年分阶段落地

巴西中央银行于2026年2月正式推进针对机构虚拟资产服务提供商（VASP）的监管框架，依据2025年11月发布、2026年2月2日生效的第519–521号决议，建立加密货币企业的授权流程，并计划分阶段推进相关规则至2027年。

第519–521号决议：巴西加密监管的制度基础

巴西早在2022年已通过关键立法，将加密货币确立为合法支付方式，为监管框架奠定了法律基础。2025年11月，巴西央行进一步发布第519至521号决议，为虚拟资产服务提供商（VASP）建立了首个正式的授权流程，并于2026年2月2日正式生效。现有加密货币企业获得过渡期，以调整至符合治理、托管、网络安全及报告的新标准。

第519–521号决议核心合规要求

授权申请截止：现有加密货币企业须于2026年10月30日前完成授权申请

资产隔离：强制要求企业将客户资产与公司自有资产分开管理，确保客户资金安全

独立审计：每两年须接受一次独立审计，提升财务透明度与监管可信度

国际转账限额：针对跨境加密货币转账设定新限额，以强化反洗钱（AML）控制

报告义务：在特定情况下，获授权企业须遵循270天的结构化运营报告期限

机构VASP框架：聚焦B2B基础设施

巴西央行此次框架主要针对机构层级的加密货币服务提供商，而非一般零售交易所。具体适用范围涵盖托管公司、结算服务提供者，以及支持数字资产生态系统运行的后台基础设施企业。新框架聚焦三个核心目标：强化反洗钱（AML）与了解客户（KYC）控制机制；提升授权审查透明度；以及制定更清晰的机构运营标准，同时保留产业创新空间。

此框架方向与金融行动特别工作组（FATF）的加密货币监管指导方针高度契合，同时也与巴西正在推进的DREX央行数字货币（CBDC）试点计划保持一致，整体反映巴西将加密资产融入传统金融体系的长期战略取向。

从合规成本角度看，更严格的报告与监控要求可能对中小型企业形成压力；但对于具备充足合规资源的机构投资者而言，规范化的监管环境反而能降低进入的不确定性，有助于吸引全球加密基础设施公司将巴西纳入运营布局。

常见问题

巴西央行第519–521号决议的主要内容是什么？

第519–521号决议于2025年11月发布、2026年2月2日生效，确立了虚拟资产服务提供商（VASP）的首个正式授权流程。核心要求包括资产隔离、每两年一次的独立审计、强化AML/KYC控制，以及针对跨境加密转账的新限额，现有企业须于2026年10月30日前完成授权申请。

巴西的机构VASP框架与一般零售加密监管有何不同？

此框架主要针对企业对企业（B2B）的加密货币基础设施服务，包括托管公司、清算结算提供者与后台基础设施企业，而非直接面向散户的零售交易所。其监管标准更为严格，合规要求涵盖资产隔离、定期审计与结构化报告义务。

什么是DREX，及其与此次加密监管框架有何关联？

DREX是巴西中央银行正在推进的央行数字货币（CBDC）试点计划。此次机构VASP框架与DREX计划方向一致，均体现巴西在监管框架内推动数字金融创新、将加密资产融入传统金融体系的整体战略，目标是在G20成员国中建立结构最完整的加密货币市场之一。