货币政策

Evercore ISI的克里希纳·古哈认为，凯文·沃什在通胀问题上的强硬立场被夸大，沃什更像是务实保守派，能够区分供给与需求驱动的通胀，他的政策可能更加灵活。在紧张的政治环境中，美联储的共识政策仍将面临压力。

本周加密市场面临极度恐慌，恐惧指数降至9，总市值为2.29万亿美元，主要币种BTC和ETH维持弱势盘整。ETF资金净流出持续，衍生品市场去杠杆。尽管行业合规与技术推进，短期市场情绪低迷，需关注支撑位企稳及资金回流信号。

马来西亚中央银行已启动三个沙箱计划，以测试与林吉特挂钩的稳定币在机构支付中的应用。与主要银行合作，这些试点旨在提高交易效率，同时确保严格的风险管理。成功的试验可能会增加东南亚地区对稳定币的采用。

马来西亚国家银行的数字资产创新中心今年推出三大计划，测试「令吉稳定币」和「代币化存款」的应用，参与机构包括渣打银行、马来亚银行和联昌集团。测试将在受控环境下进行，评估其对金融稳定的影响，并计划于2026年底前提供明确指引。

近期中国再度收紧加密监管，禁止境外发行人民币挂钩稳定币，打击香港数字资产中心建设。市场反应冷淡，资金加速撤离，加密行业回归务实发展。资本管制与加密创新间的矛盾日益显现。

ChainCatcher 消息，据金十报道，德国商业银行分析师 Michael Pfister 在一份报告中表示，美国非农就业数据好于预期，促使市场下调对美联储降息的预期，美元仍维持在高位。不过，美国总统特朗普呼吁进一步降息，这在一定程度上抑制了美元更大幅度的上涨。他指出，特朗普的表态与传统经济理论相矛盾，可能暗示美联储未来的降息幅度会超过当前市场的预期。

阿联酋央行与香港金管局在阿布扎比举行第三次会议，讨论加强金融服务合作与互联互通，涉及跨境债务市场、数字资产和稳定币监管等议题，并推动债务工具中央结算系统的互联互通。

QCP Capital的Elbert Iswara认为当前熊市是流动性重置，市场受风险规避情绪影响，ETF资金外流和衍生品调整放大波动。比特币作为对流动性敏感的风险资产，其表现与宏观因素密切相关，短期内需关注关键价位、ETF资金流和杠杆清算等指标。长期看，比特币的价值驱动在于采用率和市场结构成熟度。

ChainCatcher 消息，据金十报道，Monex 的宏观研究负责人 Nick Rees 在报告中表示，1 月美国就业数据表现强劲，消除了市场对美联储 3 月降息的押注。不过，Monex 仍预计美联储将在 6 月恢复降息。Rees 指出，市场正在消化这一稳健的就业数据，降息预期自然降低。

2月12日消息，美国银行业最大的游说组织——美国银行家协会（ABA）已向美国货币监理署（OCC）提交评论信，敦促其在国会完成稳定币与数字资产规则之前，放缓加密货币相关牌照的审批进度。该协会警告称，过早批准新型数字资产机构进入国家银行体系，可能对金融稳定与处置机制构成潜在冲击。 目前，包括 Circle、Ripple、BitGo、Paxos 以及野村证券旗下的 Laser Digital 等机构，均在申请或已持有 OCC 的有条件信托银行牌照。与特朗普相关联的 World Liberty Financial 也提交了涵盖其1美元稳定币的申请。ABA认为，在《GENIUS法案》及配套规则尚未落地的情况下，OCC不应沿用传统审批节奏。

英国央行于 2 月 10 日宣布选定 Chainlink 参与「同步实验室」计划，探索央行货币如何与区块链资产进行原子化结算。18 家机构包括 Swift、伦敦证券交易所集团、Chainlink、UAC Labs 等，测试代币化债券、抵押品管理及外汇交易场景。计划春季启动运营 6 个月，在受控环境下模拟不处理真实资金。

美国1月非农就业数据新增13万人，远超预期，失业率降至4.3%。此结果重挫市场对美联储降息的预期，导致比特币和以太坊价格剧烈波动。比特币一夜内跌幅超过3,000美元，以太坊跌破2,000美元。尽管短期影响市场，2025年就业数据的大幅下修或许暗示经济潜在疲弱，投资者需关注未来经济走向。

英国央行启动「同步实验室」，与Chainlink等18家机构合作测试央行货币与区块链资产的结算机制，旨在现代化即时全额结算系统RT2。此举反映对数字资产整合的重视，也为未来稳定币法规发展铺路，并表明英国在全球数字金融竞争中的坚定态度。

美国 1 月就业报告显示新增就业 13 万个，几乎是市场预期两倍，失业率降至 4.3% 显示劳动市场持续韧性。强劲数据推高 10 年期美债殖利率至 4.2%，降低联准会近期降息可能性，金融环境趋紧令风险资产承压。分析师指出，比特币对流动性高度敏感，公债殖利率上升导致资金转向更安全资产。

马来西亚中央银行正在试点三项监管沙盒计划，研究开发稳定币及代币化银行存款，重点包括使用令吉稳定币进行跨境结算，推动未来中央银行数字货币的开发。

ChainCatcher 消息，据金十报道，CME “美联储观察”显示，美联储到 3 月维持利率不变的概率为 94.1%，降息 25 个基点的概率为 5.9%。到 4 月，累计降息 25 个基点的概率为 20.5%，维持利率不变的概率为 78.5%，累计降息 50 个基点的概率为 1%。到 6 月，累计降息 25 个基点的概率为 48.1%。

_Ripple 提交了 OP-1877 案件，寻求联邦储备银行的支付账户，用于 RLUSD 储备，将 XRP Ledger 稳定币托管与联邦储备银行联系起来。_ Ripple 已请求获得联邦储备银行的支付账户，以支持其稳定币 RLUSD 的储备。 该申请在案件编号 OP-1877 下列出，

美国证券交易委员会主席Paul S. Atkins在国会上述SEC的工作重点，包括降低企业合规成本、支持IPO与资本形成、推动数字资产监管、审查传统监管工具及强化投资者保护与执法。 SEC将继续保护投资者和促进市场公平。

美国最新非农就业数据显示，1月新增130,000个工作岗位，远超预期，劳动力市场展现韧性，缓解经济放缓的担忧。市场目前预期联准会会在7月降息，强劲数据降低了立即实施宽松政策的必要性。此外，比特币短暂上涨后回落。