加密货币在波动降温后进入整固,期货市场转向看跌

BTC-2.1%
ALGO-1.74%
ETH-2.04%

周五,加密货币市场继续呈现出震荡不安的迹象,比特币 BTC$67,135.03 在约 $67,000 附近交易,所处交易区间可追溯至 2 月初。

在流动性较低的亚洲时段,一批山寨币走强,促使 ALGO 和 RENDER 等代币在过去 24 小时内录得两位数涨幅。

但更宏观的局面依然相同;加密货币市场正处于自 10 月以来的宏观下行趋势之中,其特征是一连串更低的高点和更低的低点。

由于唐纳德·特朗普在周一关于“可能结束伊朗战争”的言论继续带来影响,美国股市周五持平,波动率也在降温。

布伦特原油目前报 $109/桶,表明结束战争的时间或许并没有一些分析师预测的那么近。

衍生品仓位

  • 比特币和以太坊的期货市场仍较为低迷,延长的假期周末使得交易量偏清淡。过去 24 小时内,这两类资产的未平仓合约量基本没有变化。
  • Solana(SOL)期货的未平仓合约量已攀升至超过 65 million SOL,为自 2 月 7 日以来的最高水平。此次增长叠加负资金费率,以及经过 OI 调整的累计成交量差(OI-adjusted cumulative volume delta),表明交易者正越来越多地为下行进行布局,做空者表现出更强的信心。
  • TRX 和 BCH 也存在类似的看空型市场动态。
  • 注重隐私的 Zcash(ZEC)期货未平仓合约量已连续第三天在约 1.70 million ZEC 附近企稳。ZEC 的 CVD 也在主要币种中处于最高水平。这种组合表明持续存在建仓、且方向性信念强烈,可能源于激进的买盘压力。
  • 比特币的 30 日隐含波动率指数已下滑至 51.28%,为自 2 月以来的最低水平。尽管存在地缘政治担忧以及能源市场波动,但市场丝毫没有出现恐慌迹象。
  • 以太坊的波动率指数已跌至 72.55%,为自 2 月 26 日以来的最低水平。
  • 在 Deribit 上,比特币和以太坊的 put 期权继续比 call 期权更贵,表明市场更偏向于为下行提供保护。
  • Glassnode 表示,低于 $68,000、一路下探至 $50,000 的做市商 gamma 敞口为负。这意味着在下跌市场中,做市商可能会通过卖出来对冲其敞口,从而加大下行波动性。

代币解读

  • 本周山寨币市场相对稳健,能在加密货币的震荡不安中保持韧性;市场的部分板块跑赢了比特币和加密货币大型龙头,尤其是 DeFi 和 AI 代币。
  • 自 UTC 午夜以来,DeFi Select Index(DFX)上涨了 1.3%;而 CoinDesk Computing Select Index(CPUS)上涨了 1.5%,跑赢了比特币权重较高的基准,例如 CoinDesk 20(CD20),其周五仅上涨 0.16%。
  • 一些山寨币的跑赢表现,反映了一个正在巩固的市场。当比特币和主流币盘整时,交易者往往会猜测更低流动性的山寨币机会。这种猜测通常会在比特币重新决定下一步主要市场走势时戛然而止。
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