稳定币 2 月交易量 7.2 兆美元，首超美国自动清算所
区块链分析平台 Artemis 的最新数据显示，2 月稳定币 30 天滚动调整交易量达到 7.2 兆美元，首次超越美国自动清算所（ACH）网络同期的 6.8 兆美元。对于一个诞生不到 12 年的资产类别而言，这是一项具有历史意义的里程碑——ACH 是美国支付体系的核心骨干，负责处理美国约 93% 的工资支付。
超越 ACH 的历史意义：两个支付系统的本质差异
（来源：Artemis）
ACH 网络是美国金融体系中最核心的支付基础设施，与联准会共同由美国国家自动化计算机机构（Nacha）管理，93% 的美国工资通过其发放。稳定币超越这一体系的意义，不仅在于交易量的绝对数字，更在于两个系统的本质差异。
ACH 依赖银行业授权、在工作时间内运作、受国家边界限制；而稳定币可以 24/7 全天候在全球任何角落运作，无需任何中介机构批准，也不受周末和假日的限制。
值得注意的是，Artemis 的数据已排除 MEV 套利活动和中心化交易所内部交易，是相对保守且具可比性的横向比较基准，而不是简单的总量堆砌。
稳定币的爆发式增长轨迹：六年供应量增逾 10 倍
稳定币市场在过去六年間经历了近乎指数级的扩张：
2020 年：稳定币总供应量不足 300 亿美元
2026 年第一季：总供应量达 3,150 亿美元，较 2025 年第一季增加 80 亿美元
市场占比历史高点：稳定币占 2026 年第一季加密货币总交易量的 75%，创历史新高
月度交易量持续创高：2 月 7.2 兆 → 3 月 7.5 兆，趋势仍在上行
交易公司 GSR 内容主管 Frank Chapparo 直言，忽视稳定币爆炸性增长的银行或金融科技公司将会“完蛋”，并指出供应量从 300 亿到 3,000 亿的增长已是行业无法回避的信号。
监管催化剂与 2028 年 2 兆美元目标
稳定币市场的持续成长有清晰的监管和机构层面支撑。《天才法案》（GENIUS Act）被市场视为推动机构采用稳定币的关键立法催化剂，目前已进入参议院审议阶段，美国监管环境持续升温。
渣打银行（Standard Chartered）分析师预测，到 2028 年，稳定币的总市值将达 2 兆美元，较目前 3,150 亿美元增长超过 530%。若这一预测实现，稳定币市场规模将进入传统金融“系统性重要性”的绝对量级，与部分主要货币的 M2 供应量相当。
常见问题
稳定币超越 ACH 网络的交易量是否代表它已是更大的支付系统？
这一比较需要背景说明。Artemis 的数据是 30 天滚动调整值，已排除部分投机性交易，并与 ACH 的日均交易量进行横向对比。两者用途有所重叠但不完全相同：ACH 主要服务美国境内银行间转账，稳定币交易量则包含跨境支付、DeFi 交易和机构结算等多种场景。但一个存在不到 12 年的资产类别能够与美国最核心的支付网络比肩，确实具有深远意义的里程碑。
为何稳定币占到加密货币总交易量的 75%？
稳定币（主要是 USDC 和 USDT）在加密市场中扮演两个核心角色：一是作为交易的计价货币和中间态（交易者在进出不同加密资产时通常中转稳定币），二是作为跨链和跨平台的流动性工具。这两种功能驱动了极高的流通频率，使稳定币在加密市场的整体交易量中占据主导地位。
渣打银行 2028 年 2 兆美元预测的依据是什么？
主要驱动因素包括：《天才法案》等监管框架落地后的机构采用加速、全球主要银行发行自有稳定币的趋势，以及跨境支付和 DeFi 生态的持续扩张。2 兆美元的目标代表逾 530% 的成长，但稳定币供应量从 2020 年的 300 亿到 2026 年的 3,150 亿已有逾 10 倍成长的先例，使这一预测具备一定的历史可信度。
相关文章