辰东的交易笔记

【特朗普表演“甩锅艺术”，中东局势将走向何方？】美国总统特朗普声称考虑逐步减少在中东针对伊朗的大规模军事行动，目标已接近实现。值得注意的是，此事是在市场收盘后发布的。过去三周，他每次都是在市场收盘后立即升级事态。而这一次，他似乎在缓和局势，或者至少暗示他可能会离开。他在这里暗示的策略，其实很多人都猜测过，即他会直接宣布“任务完成”，然后把烂摊子留给其他人收拾。
他说，海峡“需要由其他使用该海峡的国家来守卫和巡逻”，这排除了美国参与。他确实表示，如果收到请求，美国会提供帮助，但我认为这将付出高昂的代价。此外，他今天早上还说确保海峡安全对美国来说很容易，现在却改口说“对他们来说很容易”。
抛开政治因素不谈，这大大降低了美国地面入侵或爆发旷日持久战争的可能性。听起来特朗普似乎打算放弃行动，让伊朗政权继续维持下去。现在我们只能拭目以待，看看伊朗和海湾国家会作何反应。我预感伊朗会要求这些国家关闭美军基地。
不管如何，欧洲、日本、加拿大和巴林已发表声明，表示愿意共同努力确保霍尔木兹海峡安全通行。
（以上观点仅供参考，不构成投资建议）

【市场已经写好加息剧本，美联储要不要出演？】尽管官方层面美联储仍以降息为主基调，但市场预期已明显转向，甚至开始押注未来存在加息可能。推动这一风险上升的三大因素包括：通胀持续高于2%目标、油价上涨可能进一步推高物价，以及自2024年降息以来实际利率不断走低，使货币政策已不再具备明显紧缩性。
当前通胀表现顽固，尤其是核心服务通胀维持高位，削弱了美联储依赖“通胀预期稳定”的策略有效性。如果通胀难以下行，美联储可能不得不通过压制经济和就业来实现目标，这意味着加息选项重新回到桌面。
与此同时，油价上涨对经济的抑制作用有限，加上财政刺激与信贷放松，整体需求仍较强，难以缓解通胀压力。全球主要央行也普遍释放更偏鹰派信号，推动债券收益率上行。
鉴于以上种种，为什么加息不是基准情景？原因之一是，随着关税和住房压力的消退，通胀很可能会恢复下降。另一个原因是劳动力市场。虽然劳动力市场并非处于危急状态，但也并不健康。工资年增长率低于4%，加上稳健的生产率增长，完全可以与2%的通胀率相兼容。
最后，随着伊朗战争的持续，能源价格长期高企的风险日益增加，这可能严重损害经济并扰乱金融市场，甚至引发经济衰退，最终导致通胀下降。因此，美联储在认真考虑加息之前，应该保持耐心。
（以上观点摘自华尔街日报评论员Greg Ip，仅供参考，不构成投资建议#TradFi首创多倍杠杆 #加密行情震荡