بروتوكول الإقراض القائم على ايثر، مورفو، قد قام بإزالة تبادل Elixir sdeUSD/USDC من خزانه USDC بعد اسقاط قيمة عملته المستقرة، deUSD. أدى إلغاء الإدراج إلى خسارة قدرها 3.6% من الديون السيئة، وهو ما يعد خسارة كبيرة في نظام خزائن مورفو. جاءت هذه الخطوة بعد إعلان Elixir أن عملته المستقرة deUSD قد تم تقاعدها بشكل دائم وأعلنت أنها بلا قيمة.
كيف تم إلغاء الإدراج
مورفو الذي يمتلك أفضل أسواق الإقراض والاقتراض في ايثر، يدير مجموعة متنوعة من الصناديق التي تم تخصيص الأموال لها لمجمعات الإقراض معينة. كان إلغاء الإدراج وفقًا لإجراءات مورفو القياسية:
- البروتوكول حدد حدًا قدره صفر في إمدادات السوق.
- الأصول في المسبح المتأثر تحولت للخارج.
- عندما تمت تصفية التخصيصات، خرج السوق من قائمة سحب الخزينة.
لم تسمح كل هذه الجهود باسترداد 3.6% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بسبب انهيار قيمة sdeUSD.
الداخلية، فشل العملة المستقرة، إكسير
أدى هذا الانهيار إلى جعل deUSD ومشتقاته مثل sdeUSD عديمة الفائدة تقريبًا. رداً على ذلك، أنشأت Elixir برنامج تعويضات USDC لتعويض الضحايا. ستتكون الخطة من المقترضين، ومزودي السيولة على صانعي السوق الآليين (AMMs) وPendle LPs.
دخول رأس المال MEV
أكدت شركة MEV Capital، وهي جهة كبيرة في مجال الائتمان والسيولة، أنها مستمرة في العمل مع Morpho وElixir وغيرها من المنصات المتأثرة مثل Euler وCompound. يعتزم الفريق تنظيم استراتيجيات سداد المقترضين والمقرضين المتأثرين.
تُعبر هذه الشراكة عن إجراءات إدارة الأزمات في حالات الانهيار السابقة في التمويل اللامركزي عندما قامت المجموعات الدائنة بتجميع أصولها لاستعادة جزء من أموالها من خلال مناقشات منسقة.
العواقب النقدية والتقديرات
تشير نسبة الديون السيئة البالغة 3.6% إلى وجود خسارة يمكن قياسها ولكن مع انتشار أقل. مع إجمالي قيمة القفل يبلغ 10 ملايين، سيكون لدى Morpho نقص بحوالي 360,000 دولار. في حالة الخزائن الأكبر، بما في ذلك $50 مليون، قد تصل الخسائر إلى 1.8 مليون دولار. في هذه الأثناء، قد تكون التعويضات من Elixir في شكل مدفوعات تتراوح بين 10-20 مليون دولار اعتمادًا على تداول deUSD قبل فشله.
تظهر الحادثة المخاطر الحالية للعملات المستقرة الخوارزمية والصناعية. مشابهًا لانهيار TerraUSD (UST) في عام 2022، يبرز فشل deUSD المخاطر المرتبطة بالأصول التي تعمل بناءً على شبكات الإقراض المتبادلة والمشتقات.
آفاق مورفو وإليكسير
إن حركة Morpho السريعة لإلغاء إدراج سوق sdeUSD/USDC تُظهر أن DeFi أصبح أكثر نضجًا في ممارسات إدارة المخاطر. الإجراءات الإقراضية في الوقت الحاضر تعتمد على المراقبة المبرمجة لمتطلبات الملاءة المالية بما في ذلك عوامل الصحة، والتي تضمن استجابة سريعة للحسابات غير المضمونة. للمستخدم، تشير الحادثة إلى إمكانية وقابلية التأثر في أسواق التخزين السائل والإقراض.
يمكن أن تعيد ردود الفعل السريعة إحياء الثقة في المجتمع على الرغم من أنها قد تتكبد خسائر قصيرة الأجل. في حالة Elixir، فإن الحل للتعافي هو سداد USDC واستعادة ثقة المستخدمين. يجب أن تسمح هذه الخطوات، على أمل، بت stabilizing مستويات الثقة في صناعة العملات المستقرة في DeFi، ولكن ليس من المفاجئ أن الاهتمام التنظيمي الجديد سيصبح لا مفر منه.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
أبولو كريبتو ستدير استراتيجية توكنيزات مقيّمة بـ USDC وهي mEVUSD
أبولو كريبتو يعلن عن إطلاق منتج استراتيجية العائد المرمّز لـ mEVUSD، بالتعاون مع Everstake و Midas، بهدف استغلال العملات المستقرة غير المستخدمة لتحقيق الأرباح. ستتولى أبولو إدارة المحفظة الاستثمارية، وتقليل مخاطر السوق من خلال بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).
GateNewsمنذ 1 س
ارتفاع أسعار النفط بشكل جنوني، وتراجع توقعات خفض الفائدة بشكل مفاجئ! Circle تستفيد من الارتفاع وتصل إلى هدف السعر 100 دولار
رئيس شركة Circle، عملاق العملات المستقرة في الولايات المتحدة، شهد ارتفاعًا كبيرًا في أسهمه بنسبة تقارب 8% مؤخرًا، محققًا أعلى مستوى له خلال 4 أشهر، وذلك بسبب ارتفاع أسعار النفط وتوقعات خفض أسعار الفائدة بشكل مفاجئ. قامت شركة 瑞穗证券 برفع سعرها المستهدف إلى 100 دولار، على الرغم من أنها لا تزال تصنفها على أنها "محايدة"، إلا أنها أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق الأرباح. ويعتقد التحليل أنه إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، فإن إيرادات Circle ستستفيد من ذلك، لكن لا تزال هناك حاجة للحذر من المنافسة السوقية والضغوط التنظيمية.
区块客منذ 5 س
الرهان الأكبر على ارتفاع EWY على السلسلة يحقق انتعاش سوق الأسهم الكورية، مع معدل عائد على المراكز بلغ 115%
على منصة Hyperliquid، حقق عقد التمثيل الخاص بصندوق iShares الكوري ETF الذي يملكه أكبر حوت صاعد، EWY، أرباحًا بعد أن كان يخسر، حيث بلغت الأرباح غير المحققة 310,000 دولار، وحجم المركز 6,420,000 دولار، ومتوسط السعر 126 دولارًا. بعد الارتداد، ارتفع سعر EWY هذا الصباح إلى 134 دولارًا، بزيادة 6%.
GateNewsمنذ 11 س
خلال اليومين الماضيين، قام Circle بصك 2 مليار عملة USDC
أودايلي ستيلر ديلي نيوز نقلاً عن لوكونتشين، أصدرت شركة العملات المستقرة Circle خلال اليومين الماضيين 20 مليار عملة USDC.
GateNewsمنذ 21 س
عملاق البنوك الأوروبية يتحد، هل يمكن للعملة المستقرة اليورو أن تعيد تشكيل خريطة التشفير العالمية؟
تتناول المقالة خلفية وأهمية إطلاق اتحاد Qivalis للعملة المستقرة المرتبطة باليورو، مما يمثل استجابة لنظام البنوك الأوروبي للتمويل على السلسلة، ويهدف إلى مواجهة نفوذ العملات المستقرة بالدولار. يتكون أعضاء الاتحاد من 12 بنكًا رئيسيًا، مع التركيز على آلية احتياطية قوية لجذب المستثمرين المؤسساتيين وتعزيز تطبيق العملات المستقرة في مجال الأصول الرقمية. وتقترح المقالة أن التمويل على السلسلة قد يتطور في المستقبل ليصبح هيكل تسوية متعدد السيادات، وليس مجرد حول الدولار فقط.
PANews03-04 13:23
