تظهر بيانات تمويل Bitcoin ETF تناقضًا واضحًا، حيث قامت بعض العناوين الجذابة بتضخيم فكرة قدوم موجة بيع، لكن البيانات الأساسية تكشف عن أنها تبدو أكثر كتصحيح تقني بدلاً من انسحاب طويل الأمد.
رغم أن السوق الحالية تمر بمرحلة ضغط دوري، إلا أن المستثمرين لم يحققوا خسائر تقدر بنحو 1000 مليار دولار، وقام المعدنون بتقليل قوة الحوسبة، وانخفاض سعر أسهم الشركات المالية تحت القيمة الدفترية للبيتكوين، إلا أن سوق ETF لم يظهر أي علامات على نهاية العالم.
تظهر بيانات Checkonchain أنه على الرغم من أن 60% من تدفقات أموال ETF حدثت في مرحلة ارتفاع الأسعار، إلا أن حجم الأصول المدارة ل ETF المقومة ببيتكوين قد انخفض بنسبة 2.5% (حوالي 4.5 مليار دولار)، وهو حجم صغير نسبيًا مقارنة بإجمالي حجم الصندوق.
المفتاح هو أن تدفقات هذه الأموال تتزامن مع تقليص العقود الآجلة في بورصة شيكاغو (CME) وعقود الخيارات IBIT غير المفتوحة، مما يؤكد أنها تصفية هيكلية لتجارة الفرق أو التقلبات، وليس انهيار ثقة السوق.
شهدت حركة الأموال في الأسبوع الماضي تقلبات ثنائية الاتجاه، حيث تم التبديل بين التدفق الصافي من المدخلات والمخرجات، ولم تظهر علامات على سحب مستمر لعدة أيام. استمرت تقلبات حجم التداول في الانخفاض، وهو في جوهره تعديل للمراكز وليس انسحاباً. كما شهد سعر بيتكوين تقلبات ثنائية الاتجاه في نفس الفترة، مما يدل على أن تدفق أموال ETF ليس العامل الرئيسي.
سوق المشتقات يؤكد هذا الحكم بشكل أكبر، حيث انخفضت عقود الفيوتشر غير المفتوحة في CME من 16 مليار دولار في بداية نوفمبر إلى 10.94 مليار دولار، مما يدل على استمرار انخفاض المخاطر.
على الرغم من أن إجمالي العقود المفتوحة للمستقبلات العالمية لا يزال 59.24 مليار دولار، فإن CME و BN يمثلان 10.9 مليار دولار لكل منهما، مما يعكس توزيعاً متوازناً، ويظهر أن السوق تعيد توزيع المخاطر إلى أماكن وأدوات مختلفة بدلاً من الإغراق الشامل.
تركز النقاط الأساسية في السوق على ثلاثة مستويات دعم سعرية. 82,000 دولار (متوسط السوق الحقيقي وتكلفة ETF) هو النقطة الحرجة لاستمرار الارتداد؛ 74,500 دولار (تكلفة حيازة استراتيجية) تختبر توتر السرد في السوق؛ إذا تم فقدان مستوى 70,000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى إثارة حالة من الذعر في سوق الدب الشامل.
في نفس الوقت، السيولة في السوق الحالية غير متساوية، وفي بيئة مشددة يمكن أن تعزز أو تخفف من تأثير تدفقات الأموال.
المفتاح لتحديد ما إذا كان السوق قد تحول من التماسك إلى الاستسلام هو التمييز بين التدفقات الفنية والمغادرة الحقيقية.
تدفق الأموال الذي يتزامن مع تقليص العقود المفتوحة هو تعديل تقني؛ إذا حدث تدفق كبير من الأموال بشكل مستمر مما يضعف حجم الأصول، وكانت العقود المفتوحة مستقرة أو تزداد، فهذا إشارة إلى إنشاء مراكز بيع جديدة وبيع مراكز الشراء.
في الوقت الحالي، يبدو أن السوق أكثر “انكماشًا” بدلاً من “انهيار”، ويجب التركيز لاحقًا على تغير مراكز التحوط، وظروف الحفاظ على الأسعار الرئيسية، وقدرة دفتر الطلبات على الاستيعاب.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
إليك السبب في انهيار سوق العملات الرقمية مع اقتراب سعر البيتكوين من $70K مرة أخرى
انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 4.13% إلى 2.44 تريليون دولار خلال آخر 24 ساعة. انخفض حجم المشتقات بنسبة 17.51%. ارتفعت تصفيات البيتكوين بنسبة 140.22% إلى 150.85 مليون دولار، حيث تم تصفية معظم المراكز الطويلة.
ومع ذلك، وسط كل هذا الانخفاض، نما حجم الأصول المدارة لصندوق البيتكوين الفوري الأمريكي إلى 100.05
CaptainAltcoinمنذ 8 د
Bitcoin OG بيع بكميات ضخمة للاستفادة من الأرباح، نقل الحيتان 1650 بيتكوين
في الآونة الأخيرة، قام حاملو البيتكوين الأوائل ببيع كميات ضخمة، مما أثار انتباه السوق. حقق اثنان من Bitcoin OG أرباحاً بلغت حوالي 330 مليون دولار، حيث قام أحدهما بتجميع البيتكوين بمتوسط سعر 332 دولار في عام 2013، ونقل مؤخراً 1,000 عملة، وفي الوقت ذاته، وصلت نسبة تدفق أموال الحيتان في البورصات إلى أعلى مستوى في 8 أشهر، مما يشير إلى أن الحسابات الكبيرة تسيطر على السوق. سعر البيتكوين يواصل تراجعه، بانخفاض يزيد عن 43% عن أعلى مستوى تاريخي له.
MarketWhisperمنذ 28 د
Santiment: توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع الأسعار يشعل توقعات الارتداد، قد تواجه البيتكوين نافذة سوق صاعدة لكن احذر من "الفخ"
في 19 مارس، بعد أن أبقت الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، تحول المشاعر في سوق العملات المشفرة نحو النظرة الإيجابية، حيث زاد المتداولون من رهاناتهم على ارتفاع البيتكوين. ومع ذلك، يشك السوق في استمرارية الارتفاع، وحذر المحللون من احتمال ظهور "فخ الثور". يتحرك سعر البيتكوين حول 70,800 دولار أمريكي، وينم مؤشر المشاعر عن "الخوف الشديد"، وتتأثر تذبذبات السوق بعوامل مثل مسار أسعار الفائدة وأداء أسواق الأسهم.
GateNewsمنذ 29 د
OG يبيع ما يقرب من 7200 مليون دولار من BTC، تدفق الحيتان الضخمة للبيتكوين إلى البورصات يطلق إشارة ضغط بيع قوية
في الآونة الأخيرة، قام عدد من حاملي البيتكوين الأوائل ببيع مركزي، مما جذب انتباه السوق. قامت عناوين الحيتان الضخمة ببيع 1000 عملة بيتكوين، وقام المستثمر الأول Owen Gunden ببيع حوالي 650 عملة، مما أثر على معنويات السوق. انخفض سعر البيتكوين بحوالي 4.5%، وتراكم تخفيف المراكز من قبل حاملي العملات طويلة الأجل إلى جانب عدم اليقين الاقتصادي الكلي، مما يضغط على الاتجاهات قصيرة الأجل. يعتقد المحللون أن تحويل الحيتان الضخمة إلى منصات التداول قد يشير إلى ضغط بيعي لاحق.
GateNewsمنذ 55 د
