لماذا انتهت صلاحية استراتيجية العملات الرقمية القديمة، تشرح Delphi Digital

• وفقًا لرؤى من Delphi Digital، تتراجع رموز البنية التحتية عن سيطرتها مع تحول مساحة الكتل إلى سلعة رخيصة.
• تعمل العملات المستقرة الآن كخط سكة حديد مالي عالمي وتتنافس مع عمالقة الدفع مثل فيزا.
• يتجه رأس المال المؤسسي نحو أسهم العملات الرقمية وتطبيقات توليد الإيرادات.

كان المستثمرون يتبعون خطة بسيطة خلال كل دورة سوقية. كانوا يشترون البيتكوين، ينتظرون الانقسام ثم يدورون إلى رموز البنية التحتية.

نجحت هذه الاستراتيجية الجديدة في العملات الرقمية لأنها كانت متوقعة. إذا ارتفع سعر البيتكوين، تبع السوق البقية.

ومع ذلك، تظهر البيانات الأخيرة أن هذه التجربة الرابحة المشتركة قد انتهت رسميًا.

دخل السوق في فترة من التفاوت الشديد وتباطأت العديد من الرموز القديمة بينما تتسابق قطاعات معينة.

الاستراتيجية الجديدة للعملات الرقمية والمنافسة الشرسة

على مدى عقد من الزمن، احتفظت العملات الرقمية باحتكار رأس المال المضارب عالي المخاطر.

إذا أراد المستثمر فرصة لتحقيق عوائد ضخمة، كان يفكر فورًا في العملات الرقمية. ومع ذلك، تغيرت تلك الحقيقة والآن تتنافس العملات الرقمية مع تقنيات أخرى على كل دولار من السيولة.

الذكاء الاصطناعي التوليدي هو أكبر “مصاص دماء السيولة” في الغرفة.

اهتمام العملات الرقمية يتجه إلى الذكاء الاصطناعي وقطاعات أخرى | المصدر: X

وصل الاستثمار الخاص في الذكاء الاصطناعي إلى 35 مليار دولار في 2024، وهو زيادة بمقدار 8.5 أضعاف مقارنة فقط قبل عامين. كما أن الشركات الناشئة في الروبوتات والتكنولوجيا الحيوية تجني مليارات كل ربع سنة.

المستثمرون الذين كانوا يشترون العملات البديلة ذات القيمة السوقية المتوسطة ينظرون الآن إلى أجهزة الحوسبة في وادي السيليكون.

كما يختار المال المؤسسي وسائل مختلفة. بدلاً من الاحتفاظ برموز العملات الرقمية، يشتري اللاعبون الكبار الآن أسهم العملات الرقمية في أسهم مثل Coinbase و Robinhood و Galaxy Digital.

تميل هذه الشركات إلى أداء أفضل من الرموز التي تدعمها، ويتم حظر الأموال التي كانت تتدفق سابقًا إلى سوق العملات الرقمية بواسطة هذه الشركات ذات التدفق النقدي.

لماذا لم تعد البنية التحتية منجم الذهب

نظرية “البروتوكول السمين” كانت ذات شعبية كبيرة في الصناعة.

للسياق، تقول هذه النظرية إن معظم القيمة ستظل مع العملات الرقمية ذات الطبقة الأساسية مثل إيثيريوم أو سولانا. كانت الحجة أن مساحة الكتل كانت نادرة، لكن تلك الحقبة من الندرة انتهت لأن البنية التحتية أصبحت سلعة.

تكاليف توفر البيانات تتجه نحو الصفر، والتنفيذ يتحرك إلى بحر من الريبلاي والطبقات التطبيقية.

عندما تكون مساحة الكتل ليست وفيرة فحسب، بل رخيصة أيضًا، يفقد البروتوكول قدرته على فرض رسوم عالية.

يبحث المستثمرون الآن عن القيمة الاقتصادية الحقيقية (REV) ويتجهون بعيدًا عن القيمة الإجمالية المقفلة لأنها سهلة التزييف.

بدلاً من ذلك، يريدون الآن رؤية الرسوم الفعلية المدفوعة من قبل المستخدمين الحقيقيين.

العلاقة الغريبة بين البيتكوين والذهب

البيئة الكلية حول العالم تتصرف بطرق غريبة أيضًا.

مؤخرًا، قام الاحتياطي الفيدرالي بتحول بعد سحب 2.4 تريليون دولار من خلال التشديد. هذا يعني أننا أخيرًا في بيئة سيولة إيجابية. ومع ذلك، ظل البيتكوين ببطء بينما سجل الذهب أعلى مستوياته على الإطلاق.

هذا الأداء الضعيف مرتبط بعوامل مثل تجارة حمل الين الياباني، ويظهر البيتكوين حاليًا ارتباطًا عكسيًا مع الذهب.

https://t.co/tmx7DG3bx0

— Delphi Digital (@Delphi_Digital) 27 يناير 2026

تاريخيًا، هذا مجرد اضطراب مؤقت، ومع استقرار بنك اليابان، قد يستعيد البيتكوين مكانته كمخزن سيولة عالي المخاطر.

العملات المستقرة هي التطبيق القاتل غير المنازع

بينما يبحث الناس عن الاتجاه الكبير التالي، فإن الثورة قد بدأت بالفعل.

يتفق المحللون على أن العملات المستقرة هي المنتج الأكثر نجاحًا في تاريخ العملات الرقمية، وتجاوز حجمها الشهري الآن عمالقة الدفع مثل PayPal و Visa.

تجاوز العرض الإجمالي 304 مليار دولار، ولم تعد أدوات فقط للمضاربين لإيداع النقود.

تحتفظ احتياطيات العملات المستقرة الآن بما يقرب من 133 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعل القطاع أكبر مالك للديون الأمريكية على مستوى العالم في المرتبة 19.