سيولة البيتكوين تظل سليمة على الرغم من ارتفاع المعادن الثمينة: العملات المستقرة تنتظر على الهامش | Bitcoinist.com

محتوى تحرير موثوق، مراجع من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين مخضرمين. إفصاح عن الإعلانات يواجه البيتكوين صعوبة في استعادة مستوى 88,000 دولار مع استمرار عدم اليقين في السوق وارتفاع المعادن الثمينة بشكل قوي. لقد أعاد قوة الذهب إحياء سردية مألوفة: أن رأس المال يغادر البيتكوين لتمويل الانتقال إلى الملاذات الآمنة التقليدية. ومع ذلك، فإن تقريرًا حديثًا من CryptoQuant يتحدى هذا الافتراض، مقترحًا أن الديناميكيات الحالية للسوق يتم تفسيرها بشكل خاطئ.

القراءة ذات الصلة: عرض البيتكوين في خسارة يتحول للأعلى: إشارة محتملة لسوق هابطةتشير البيانات على السلسلة إلى أن عمليات البيع في البيتكوين لا تمول مباشرة الارتفاع في الذهب والمعادن الأخرى. بدلاً من ذلك، يبدو أن السيولة تتوقف بدلاً من الفرار تمامًا من سوق العملات الرقمية. ينعكس هذا السلوك في نسبة عرض العملات المستقرة (SSR)، وهي مقياس يهدف إلى قياس القدرة الشرائية للعملات المستقرة بالنسبة لرأس مال السوق للبيتكوين. تقدم نسبة SSR نظرة ثاقبة حول ما إذا كان رأس المال قد تم استثماره بالفعل في BTC أو يجلس على الهامش، في انتظار ظروف أوضح.

تشير نسبة SSR المنخفضة إلى قوة شرائية كامنة أعلى، مما يعني أن العملات المستقرة تمتلك قدرة كبيرة على إعادة الدخول إلى السوق. على العكس، تشير نسبة SSR الأعلى إلى أن السيولة قد تم الالتزام بها بشكل كبير في البيتكوين. تشير القراءات الحالية إلى أن رأس المال لا يزال في العملات المستقرة، مما يدل على الحذر بدلاً من النفور التام من المخاطر.

في هذا السياق، يعكس ضعف البيتكوين دون 88 ألف دولار ترددًا، وليس التخلي عنه. بينما تستفيد المعادن من التموضع الدفاعي، تشير إشارات على السلسلة إلى أن السيولة تنتظر محفزًا جديدًا في سوق العملات الرقمية، بدلاً من التحول الحاسم بعيدًا عنها.

إشارات السيولة في العملات المستقرة تشير إلى توقف، وليس خروج رأس المال

يضيف التقرير سياقًا مهمًا من خلال تحديد مستويات رئيسية لنسبة عرض العملات المستقرة (SSR) وكيفية تأطيرها لبنية السوق الحالية للبيتكوين. تاريخيًا، كانت نسبة SSR تتذبذب ضمن نطاقات محددة جيدًا. تشير القراءات فوق 15–16 إلى أن القدرة الشرائية للعملات المستقرة منخفضة، مما يعني أن السيولة قد تم استثمارها بشكل كبير في البيتكوين.

تمثل القيم بين 10 و15 منطقة محايدة، غالبًا ما ترتبط بفترات التوحيد. عندما تنخفض نسبة SSR إلى أقل من 10–11، تكون القدرة الشرائية الكامنة عالية، وهي حالة غالبًا ما تسبق فترات صعودية. والأهم من ذلك، أن هذه العتبات توفر سياقًا هيكليًا بدلاً من إشارات توقيت دقيقة.

حاليًا، تقف نسبة SSR عند 12.57، منخفضة بشكل حاد عن أعلى مستوياتها الأخيرة في نطاق 18–19. يشير هذا الانخفاض إلى انتقال من السيولة المستثمرة بالكامل نحو رأس مال يجلس على الهامش. على الرغم من ضعف السعر، يظل البيتكوين ثابتًا من الناحية الهيكلية، مما يوحي بأن رأس المال لا يخرج من سوق العملات الرقمية بل ينتظر ظروفًا أوضح قبل إعادة الدخول.

نسبة عرض العملات المستقرة | المصدر: CryptoQuant الأهم من ذلك، أن الانتعاش المستمر في الذهب لا ينبغي تفسيره كنتيجة مباشرة لبيع البيتكوين. عادةً، يعمل المخصصون الكبار ضمن أطر متعددة الأصول، مع الحفاظ على التعرض عبر الأسهم والمعادن الثمينة والأصول الرقمية والعملات المستقرة في آن واحد. تؤكد نسبة SSR المنخفضة أن رأس المال لا يتحول من البيتكوين إلى الذهب، بل يعيد تخصيص المخاطر مع البقاء ضمن منظومة العملات الرقمية.

القراءة ذات الصلة: ارتباط VIX–بيتكوين يعيد الظهور وسط عدم اليقين السياسي والنقدي

سعر البيتكوين لا يزال أدنى المتوسطات المتحركة الرئيسية

لا يزال البيتكوين يتداول تحت ضغط، مع تراجع السعر مرة أخرى نحو منطقة 87,500–88,000 دولار بعد محاولة فاشلة أخرى لاستعادة الزخم فوق المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل. على الرسم البياني اليومي، يظل BTC أدنى بشكل حاسم من المتوسطات 50 و100 يوم، وكلاهما يميل نحو الانخفاض ويعمل كمقاومة ديناميكية. المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، الذي لا يزال يتجه أعلى من 100,000 دولار، يعزز فكرة أن الدورة الأوسع قد تحولت من التوسع إلى التوحيد أو التصحيح.

اختبار البيتكوين للطلب الحرج | المصدر: مخطط BTCUSDT على TradingView من الناحية الهيكلية، السوق محبوس في نطاق واسع بعد الانهيار الحاد في نوفمبر. منذ ذلك الحين، تميزت حركة السعر بارتفاعات أدنى وانتعاشات متقطعة، مما يشير إلى شراء رد فعل أكثر منه طلبًا مستدامًا. كان الارتداد الأخير نحو منتصف 90,000 دولار مرفوضًا بدقة عند تجمع المتوسطات المتحركة الهابطة، مما يؤكد أن البائعين يواصلون الدفاع عن الارتفاعات.

القراءة ذات الصلة: تراجع معدل تجزئة البيتكوين: موجة البرد في الولايات المتحدة توقف معدات التعدين يدعم سلوك الحجم هذا التفسير. تظل أكبر الارتفاعات مرتبطة بعمليات البيع، في حين أن محاولات التعافي تحدث على حجم معتدل نسبيًا، مما يشير إلى قلة الاقتناع من قبل المشترين. هذا الاختلال يبقي المخاطر الهبوطية نشطة، حتى مع بقاء السعر فوق أدنى مستويات ديسمبر.

على المدى القريب، تظل منطقة 86,000–87,000 دولار منطقة طلب رئيسية. الانهيار الواضح سيعرض مستويات دعم أدنى، في حين أن الحفاظ على هذا المستوى يبقي البيتكوين محصورًا في توحيد طويل الأمد. حتى يستعيد البيتكوين متوسطاته القصيرة والمتوسطة الأجل، يفضل الرسم البياني الحذر بدلاً من عكس الاتجاه.

الصورة المميزة من ChatGPT، الرسم البياني من TradingView.com

عملية التحرير لبيتكوينست تركز على تقديم محتوى مدروس بدقة، وموثوق، وحيادي. نلتزم بمعايير صارمة في المصادر، ويخضع كل صفحة لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من خبراء التكنولوجيا والمحررين المخضرمين. تضمن هذه العملية نزاهة وملاءمة وقيمة محتوىنا لقرائنا.