ما يعني اختيار ترامب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على العملات الرقمية

باختصار

• الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رشح كيفن وارش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي.
• يأتي اختيار ترامب وسط ضغط سياسي متزايد على الفيدرالي وتقلبات متجددة في أسواق العملات الرقمية.
• لقد وصف وارش سابقًا العديد من مشاريع العملات الرقمية بأنها احتيالية وعديمة القيمة، لكنه أعرب عن دعمه لبيتكوين.

رشح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المالي والمصرفي السابق وحاكم الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش ليخلف جيروم باول كرئيس للبنك المركزي للبلاد يوم الجمعة، وهو اختيار يأتي في وقت تتراجع فيه أسواق العملات الرقمية ويعيد المستثمرون تقييم توقعات أسعار الفائدة. وأعلن ترامب عن الاختيار على منصة Truth Social، حيث مدح مؤهلات وارش وسجله، واصفًا إياه بـ"رئيس الفيدرالي العظيم" في المستقبل، ومشيرًا إلى نهاية شهور من الصراع العلني مع باول. لقد انتقد الرئيس مرارًا وتكرارًا رئيس الفيدرالي بشأن سياسة أسعار الفائدة وتكاليف تجديد مقر البنك المركزي، حتى بعد أن قدم الفيدرالي سلسلة من خفض الأسعار في أواخر العام الماضي. يأتي هذا الترشيح خلال فترة مضطربة للأصول الرقمية. انخفضت بيتكوين بشكل حاد هذا الأسبوع، حيث تراجعت من أعلى مستوى لها مؤخرًا بالقرب من 90,400 دولار إلى حوالي 82,800 دولار، وفقًا لبيانات CoinGecko، بانخفاض 7% خلال الأسبوع الماضي. كما ضعفت السوق الأوسع للعملات الرقمية، مع تراجع المستثمرين عن الأصول الأكثر مخاطرة مع تغير التوقعات حول وتيرة التيسير المستقبلي للفيدرالي.

تؤثر قرارات الفيدرالي على أسواق العملات الرقمية لأن الأصول الرقمية تميل إلى التصرف مثل الاستثمارات المعروفة بـ"الاستثمار عالي المخاطر". عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، تصبح العوائد الآمنة مثل سندات الخزانة الأمريكية أكثر جاذبية، مما يسحب رأس المال بعيدًا عن الأصول المتقلبة مثل العملات الرقمية. على العكس، تؤدي انخفاضات الأسعار إلى زيادة السيولة في النظام المالي وغالبًا ما تدفع المستثمرين نحو رهانات عالية المخاطر. كما أن الدولار الأقوى، المرتبط عادة بسياسة الفيدرالي الأكثر تشددًا، كان له تاريخيًا تأثير سلبي على أسعار بيتكوين. لكن تأثير قرارات الفيدرالي على سعر بيتكوين ليس دائمًا منطقيًا. “انخفضت بيتكوين باستمرار بعد إعلانات الفيدرالي، بغض النظر عن قرار السياسة الفعلي — وهو ظاهرة تعرف بـ’بيع الأخبار’,” شرح تقرير من CoinGecko. “لم ترتفع بيتكوين إلا بعد اجتماع واحد من بين 8 اجتماعات للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 2025، حتى خلال دورة خفض الفائدة التي من المفترض أن تستفيد نظريًا من الأصول عالية المخاطر,” أضاف، في إشارة إلى اللجنة في الاحتياطي الفيدرالي التي تتخذ قرارات بشأن أسعار الفائدة. يأتي اختيار ترامب لوارش بعد سنوات من التوتر بين البيت الأبيض وبول، منذ تأكيد بول في 2018، ضغط ترامب على الفيدرالي لخفض الأسعار بشكل أكثر حدة واتهم البنك المركزي بتقويض النمو الاقتصادي. تصاعد هذا الضغط العام الماضي، عندما استدعت وزارة العدل بول بموجب أمر استدعاء بشأن مشروع بناء الفيدرالي، وهو خطوة وصفها بول بأنها ذريعة للتأثير على السياسة النقدية. وأضاف وارش إلى النقاش في مقابلة مع CNBC الصيف الماضي، داعيًا إلى “تغيير النظام” في الفيدرالي. يُنظر إلى وارش على أنه أكثر تشددًا من بول، خاصة بالنظر إلى انتقاداته السابقة للتسهيل الكمي وتوسيع ميزانية الفيدرالي، وفقًا لشادي الداماتي، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك في هولونيم. “هذا يثير القلق بشأن مدى عدوانيته في سياسة الأسعار إذا عاد التضخم للارتفاع مرة أخرى. بالنسبة للعملات الرقمية، القضية الحقيقية الآن هي عدم اليقين، لا أحد يعلم إذا كان سيتبع تلك الآراء، خاصة في سنة انتخابية حيث سيكون الضغط للحفاظ على السيولة شديدًا,” قال لـ Decrypt.

“إذا استمرت الأسواق في التوتر، فقد يبطئ ذلك التدفقات عالية المخاطر إلى العملات الرقمية على المدى القصير,” أضاف الداماتي، مشيرًا إلى أن القيادة الأكثر تشددًا للفيدرالي “قد تعزز فعليًا سرد العملات الرقمية، خاصة لبيتكوين، كتحوط ضد التشديد والسيطرة النقدية المركزية.”  كيفن وارش والعملات الرقمية وارش، البالغ من العمر 55 عامًا، هو مصرفي استثماري سابق خدم في مجلس محافظي الفيدرالي من 2006 إلى 2011، ليصبح أصغر محافظ في تاريخ المؤسسة. ثم نصح بنك إنجلترا بشأن إصلاحات السياسة النقدية وهو الآن مرتبط بمؤسسة هوفر وكلية ستانفورد للأعمال، بالإضافة إلى عمله في Duquesne Family Office جنبًا إلى جنب مع المستثمر ستانلي دروكنميلر. آراؤه حول العملات الرقمية كانت متباينة. في مقال رأي عام 2022، جادل وارش بأن العديد من مشاريع العملات الرقمية الخاصة كانت “احتيالية” و"عديمة القيمة"، وكتب أن العملة الرقمية كانت تسمية خاطئة لأنها “برمجيات، وليست مالًا.”  كما أعرب عن دعمه لإنشاء عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) ردًا على اليوان الإلكتروني الصيني، وهو موقف يتعارض مع مواقف ترامب والجمهوريين. حذر من أن اليوان الرقمي الصيني يشكل تهديدًا استراتيجيًا للنظام المالي بقيادة الولايات المتحدة ودعم تطوير دولار رقمي بالجملة لاستخدامه بين المؤسسات المالية والحكومات. “كيفن وارش قدم حجة قوية لصالح CBDC في واحدة من أكبر الصحف في العالم،” قال نيك أنتوني، محلل السياسات في مركز كاتو للبدائل النقدية والمالية، لـ Decrypt. “الرجوع عن ذلك إما أن يعني اعترافًا بأنه كان مخطئًا بشأن المشكلة أو الحل. كلا الحالتين ليست جيدة لمكانته المحتملة كرئيس للفيدرالي.”

كما دعم العملات الرقمية المستقرة على حساب العملات الرقمية المستقرة، وانتقد إدارة بايدن للترويج لها. منذ ذلك الحين، أطلقت عائلة ترامب عملتها المستقرة الخاصة، USD1، من خلال World Liberty Financial. “أنا متشكك في أن العديد من العملات الرقمية الخاصة قوية وموثوقة بما يكفي كممثلين للدولار الأمريكي،” كتب وارش.

“وأشك أيضًا في أن تنظيم البنوك للعملات الرقمية المستقرة الخاصة سيضمن استقرارها في الأوقات العصيبة، بدون إنقاذ حكومي.” مؤخرًا، اتخذ وارش نغمة أكثر تصالحية تجاه بيتكوين. في مقابلة في مايو الماضي في معهد هوفر، قال إن بيتكوين “لا تثير قلقي” ووصفها بأنها أصل مهم يمكن أن يكون بمثابة رقابة على صانعي السياسات.