صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تتراجع $817M مع وصول البيتكوين إلى أدنى مستوى له خلال تسعة أشهر

باختصار

• شهدت صناديق البيتكوين الأمريكية الفورية (ETFs) تدفقات صافية خارجة بقيمة 817 مليون دولار يوم الخميس، بقيادة IBIT من بلاك روك مع تدفقات خارجة بقيمة 317.8 مليون دولار.
• يشير المحللون إلى ترشيح كيفن وورش المحتمل لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي كإشارة “متشددة” تجبر على تقليل الرافعة المالية بشكل كبير في رأس مال التحكيم.
• عادت علاقة البيتكوين مع أسهم التكنولوجيا مع تراجع توقعات مايكروسوفت لعام 2026 المخيبة للآمال، مما زاد من جو المخاطر العالمي.

سجلت صناديق البيتكوين الأمريكية الفورية (ETFs) تدفقات خارجة صافية ضخمة بقيمة 817 مليون دولار يوم الخميس، مع هبوط سعر العملة المشفرة الرائدة إلى أدنى مستوى لها خلال تسعة أشهر. قاد هذا الهروب من الأصول من قبل IBIT من بلاك روك، الذي شهد عمليات استرداد بقيمة 317.81 مليون دولار—وهو رقم أعلى من التدفقات الخارجة المجمعة لصناديق Fidelity’s FBTC (168.05 مليون دولار) وGrayscale’s GBTC (119.44 مليون دولار)، وفقًا لبيانات SoSoValue. تبع ذلك بيع عدواني بعد سلسلة من المحفزات السلبية التي دفعت البيتكوين خارج نطاق تداوله لعدة أسابيع، حيث بلغ السعر أدنى مستوى له عند 81,315 دولار في بداية التداول—وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2025.

انهيار سعر البيتكوين كان انخفاض السعر وتدفقات الصناديق (ETFs) ناتجين عن تداخل من التغيرات السياسية وبيانات الشركات المخيبة للآمال. ويشمل ذلك الإعلان المرتقب عن رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي—مع التركيز على كيفن وورش—وتأثيرات متداخلة من أسواق الأسهم، وفقًا لتقرير سابق لـ Decrypt. قام مستخدمو سوق التوقعات Myriad، المملوك من قبل شركة دستان الأم لـ Decrypt، بإعادة تقييم توقعاتهم بشكل حاد بعد انهيار يوم الخميس. ونتيجة لذلك، انخفض احتمال وصول البيتكوين إلى 100,000 دولار من 70% أمس إلى 49% حتى الآن.  قالت أورلي بارثير، محللة أبحاث رئيسية في نانسن، لـ Decrypt: “دفعت سلسلة من المحفزات السلبية البيتكوين لكسر نطاق تداوله لعدة أسابيع نحو الأسفل”. وأشارت بارثير إلى أن علاقة البيتكوين مع الأسهم الأمريكية أصبحت إيجابية مرة أخرى. “بيع البيتكوين مع الأسهم بعد خيبة أمل السوق في نتائج الربع الرابع لعام 2025 لشركة مايكروسوفت وتوجيهاتها الحذرة لعام 2026.”

كما أن الانتقال في قيادة الاحتياطي الفيدرالي يغير بشكل أساسي “تجارة الأساس” التي حافظت على حجم الصناديق (ETFs) لعدة أشهر، وفقًا لتيم صن، الباحث الكبير في مجموعة هاشكي، لـ Decrypt. قال صن: “من منظور هيكل رأس المال، تعمل صناديق البيتكوين الفورية (ETFs) كقناة حاسمة لرأس المال الم leveraged للمشاركة في التحكيم بين السوق الفوري والعقود الآجلة والأساس”. وأوضح أن السوق يعيد تقييم مسار سعر الفائدة مع ارتفاع احتمالية أن يصبح كيفن وورش رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي. وقال: “هذا الجزء من رأس المال حساس جدًا للتغيرات في السيولة”. “مع انخفاض المستثمرين لمخاطرهم الإجمالية، فإنهم يتحولون من الأصول ذات التقلب العالي إلى أصول الملاذ الآمن والتضخم مثل الذهب. وقد زاد هذا التحول من تدفقات الصناديق الخارجة وساهم في بطء تعافي البيتكوين.”

تزايد الرياح المعاكسة الاقتصادية تفاقمت الضغوط بسبب عوامل اقتصادية أخرى. على الرغم من أن إغلاق الحكومة الأمريكية المحتمل تم تجنبه في وقت متأخر من الخميس من خلال صفقة تمويل مجلس الشيوخ، إلا أن السوق لا يزال في حالة توتر بسبب الأمر التنفيذي الذي أصدره ترامب معلنًا حالة الطوارئ الوطنية بشأن رسوم النفط والتوترات المستمرة في بحر الصين الجنوبي. قالت بارثير: “من حيث التدفقات، كنا نراقب استسلامًا بطيئًا في صناديق الاستثمار (ETFs)، والخيارات، ونشاط التعدين منذ بعض الوقت”. يتم تداول البيتكوين حاليًا عند 82,687 دولار، بانخفاض يقارب 6% خلال الـ 24 ساعة الماضية، وفقًا لـ CoinGecko، مع انتظار السوق الإعلان الرسمي من البيت الأبيض عن مرشح رئاسة الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق اليوم.