ترامب يقول شيئًا مذهلاً! اختيار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2017 كان خطأً كبيرًا، باول كان خطأً فادحًا

قال ترامب في 10 فبراير إن اختيار جيروم باول لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي كان خطأً كبيرًا، وكان ينبغي اختيار كيفن وورش. وهو يواصل التأكيد على رؤية النمو، لكن الاحتياطي الفيدرالي لم يخطُ نحو تحقيق ذلك. كان وورش عضوًا في مجلس الاحتياطي من 2006 إلى 2011، ويُعرف بميله المتشدد. منذ فترة طويلة، كان ترامب غير راضٍ عن باول، حيث وجه انتقادات علنية له خلال رفع الفائدة في 2018، معتبرًا أنه يبطئ الاقتصاد.

تجدد العداء بين ترامب وباول

(المصدر: X)

عاد ترامب ليذكر الماضي، وفي مقابلة مع قناة فوكس بيزنس في 10 فبراير، قال إن اختيار جيروم باول لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي كان خطأً كبيرًا. والأكثر دقة، أنه يعتقد أن اختيار كيفن وورش كان هو القرار الخاطئ (في إشارة إلى عدم اختياره وورش في السابق). جاءت هذه التصريحات صريحة وواضحة، وأثارت اهتمام السوق على الفور. شرح ترامب أن هذا القرار لا يتوافق مع رؤيته الاقتصادية، حيث أكد على النمو والوتيرة، بينما لم يسعَ الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق تلك الأهداف.

هذه الانتقادات العلنية لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي نادرة جدًا في السياسة الأمريكية. فالمجلس يُصمم ليكون مؤسسة مستقلة، لا تتدخل فيها السياسة، ورؤساءه السابقون نادرًا ما يوجهون انتقادات علنية. لكن ترامب كسر هذا التقليد، وهاجم باول مرارًا على وسائل التواصل الاجتماعي وفي المناسبات العامة، وحتى هدد بإقالته (على الرغم من أن للرئيس قانونيًا سلطة غير مباشرة في إقالة رئيس الاحتياطي).

الاستياء من ترامب تجاه باول ليس جديدًا. ففي 2018، رفع الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير أسعار الفائدة، وعلّق ترامب علنًا على ذلك، معتبرًا أن رفع الفائدة يبطئ النمو الاقتصادي ويضر بالمنافسة. لم تتوقف هذه الخلافات، وحتى بعد تراجع جائحة كورونا، لم يتمكن الطرفان من إعادة بناء الثقة. ومع ذلك، فإن التصريح الجديد بلا شك يزيد من حدة هذا الصراع ويعيده إلى الواجهة.

ثلاث نقاط رئيسية للصراع بين ترامب وباول

رفع الفائدة في 2018: ترامب يرى أنه سريع جدًا، وباول يصر على الاعتماد على البيانات

وتيرة خفض الفائدة: ترامب يطالب بخفض حاد، وباول يتوخى الحذر والتدرج

الاستقلالية: ترامب يرغب في أن يتعاون الاحتياطي مع الحكومة، وباول يصر على الاستقلال

مدة ولاية باول تنتهي في 2028. تصريحات ترامب مجرد تلميح، وإذا أتيحت له الفرصة، قد يتبع استراتيجية مختلفة، تميل إلى خفض الفائدة والتركيز على نمو الأصول. هذا التحول مهم جدًا، لأنه سيعيد تشكيل توقعات السوق ويغير تدفقات رأس المال. السوق بدأ بالفعل في الاستجابة.

وضع علامة على وورش كمتشدد وتوقعات بميل للحمائم

كيفن وورش ليس مرشحًا هامشيًا. كان عضوًا في مجلس الاحتياطي من 2006 إلى 2011، وكان مسؤولًا عن الأزمة المالية العالمية، ويُعرف بصورته المتشددة فيما يخص التضخم. ومع ذلك، في أوقات الحاجة، كان مستعدًا لاستخدام أدوات غير تقليدية. في 2017، كان وورش مرشحًا فعليًا، وحصل على المركز الثاني. حديثه الأخير يُظهر أن ترامب ندم على ذلك، ويُلمح إلى أن هناك أمورًا لم تنته بعد.

هناك تناقض مثير هنا. فـ وورش يُعرف بأنه متشدد، لكن السوق يتوقع أن يتبع سياسات حمائمية إذا تولى المنصب. هذا التوقع يستند إلى عدة عوامل. أولًا، ترامب واضح في رغبته في أسعار فائدة منخفضة، وورورش كمرشح من قبل ترامب قد يكون أكثر توافقًا مع تفضيلات الرئيس. ثانيًا، حديث وورش مؤخرًا عن زيادة الإنتاجية والابتكار التكنولوجي الذي قد يحد من التضخم، يدعم فرضية سياسات أكثر تساهلاً. ثالثًا، إذا أراد وورش أن يترك إرثًا في الاحتياطي، فإن التصادم مع ترامب قد لا يكون في مصلحته.

لكن، هناك محللون يرون أن وورش قد يحافظ على استقلاليته. فكونه سابقًا عضوًا في المجلس، يدرك جيدًا أهمية استقلالية البنك المركزي. وإذا استجاب بشكل مفرط لضغوط ترامب، وتنازل عن سمعة الاحتياطي، فذلك قد يضر بالنظام المالي الأمريكي ومكانة الدولار على المدى الطويل. من المتوقع أن يظهر وورش استقلاليته في بداية ولايته لبناء ثقة السوق في حكمه. استراتيجية “متشدد ثم حمائم” ليست غريبة على رؤساء الاحتياطي.

تأثير السياسات التيسيرية على البيتكوين

الأصول عالية المخاطر تتأثر بسياسات النقد. السياسات التيسيرية تزيد السيولة، والسيولة هي وقود المضاربة. وقد أثبت التاريخ ذلك. في 2020-2021، تزامن التيسير الحاد مع ارتفاع البيتكوين بنسبة 300%. المستثمرون لن ينسوا هذه الدورة. لذلك، فإن التصريحات التي تتعلق بسياسات الفيدرالي لها تأثير، لأنها تؤثر على استراتيجيات الاستثمار طويلة الأمد، وتعيد الناس إلى وعيهم بمسألة زيادة إصدار العملة والأصول المادية.

إذا تولى وورش المنصب في مايو 2026 وبدأ دورة خفض الفائدة، فإن تأثير ذلك على البيتكوين قد يكون كالتالي: فوائد قصيرة الأمد (انخفاض الفائدة يقلل من تكلفة حيازة الأصول غير المدرة، ويزيد السيولة، ويدفع جميع الأصول عالية المخاطر للارتفاع)، وسطى (إذا كان خفض الفائدة بسبب ركود اقتصادي، فالأصول قد تنخفض مجددًا)، وطويلة الأمد (استمرار التيسير النقدي يعزز فرضية أن البيتكوين هو وسيلة للتحوط من تدهور العملة).

هذه ليست مجرد تصريحات عابرة، بل رسالة تشير إلى احتمال تغير السياسات، وتزيد من الشكوك. للمستثمرين على المدى الطويل، عدم اليقين يخلق فرصًا؛ وللمستثمرين الاستراتيجيين، هو خيار استراتيجي. على أي حال، فإن الاحتياطي الفيدرالي يظل محور الاهتمام.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، الانتقاد العلني من ترامب لباول وتلميحه لتحول السياسات يُعد خبرًا إيجابيًا محتملًا. يعزز السرد القائل إن “حكومة ترامب ودود تجاه العملات المشفرة”، ويُعطي توقعات بسياسات نقدية أكثر تيسيرًا. لكن السؤال الأهم: هل سيصبح وورش حمائمًا كما يتوقع السوق؟ وإذا اتخذ موقفًا متشددًا بعد توليه المنصب لبناء مصداقيته، فإن السوق قد يتعرض لضربة “خيبة التوقعات”. هذا الغموض بحد ذاته قد يستمر في التأثير على تقلبات السوق خلال الأشهر القادمة.