عاجل》محكمة العليا تقضي بأن فرض رسوم جمركية بقيمة 1750 مليار دولار على ترامب غير قانوني! البيت الأبيض يعلن عن خطة احتياطية، وبيتكوين تتجاوز 6.8万 دولار

السلطة القضائية العليا في الولايات المتحدة أعلنت الليلة (20) الساعة 11 مساءً بتوقيت تايوان، أن حكمها بعدم قانونية الرسوم الجمركية التي استند فيها ترامب إلى قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) على مستوى العالم، وبنسبة 6 مقابل 3!

رئيس القضاة روبرتس أوجز الحكم بكلمة واحدة: «قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) لم يمنح الرئيس صلاحية فرض الرسوم الجمركية.» وأشار إلى أنه خلال نصف القرن الذي مضى على وجود القانون، «لم يسبق لأي رئيس أن استند إلى هذا القانون لفرض أي رسوم، ناهيك عن حجم ونطاق هذه الرسوم».

وأقرت المحكمة أن «سلطة التنظيم» و«سلطة فرض الضرائب» تعتبران من المفاهيم القانونية التي طالما كانت منفصلة بشكل تام.

وفي معارضة للحكم، حذر القاضي كافانو في معارضته من أن هذا القرار قد يسبب «فوضى»، مشيراً بشكل خاص إلى أن:

«المحكمة اليوم لم تتطرق إلى مسألة كيفية واسترداد المبالغ التي فرضتها الحكومة على المستوردين، والتي تبلغ عشرات المليارات من الدولارات.»

قائمة الرسوم التي أُلغيت: من الفنتانيل إلى «يوم التحرير»

سيؤثر هذا الحكم على نوعين رئيسيين من الرسوم الجمركية:

النوع الأول هو «رسوم الفنتانيل» التي ستدخل حيز التنفيذ في 4 فبراير 2025: حيث ستفرض على كندا والمكسيك زيادة بنسبة 25%، وعلى الصين 20%، بحجة أن تهريب الفنتانيل يشكل تهديداً للأمن القومي.

النوع الثاني هو «يوم التحرير» الذي أعلن في 2 أبريل 2025 عن فرض رسوم متساوية: حيث ستفرض على معظم الدول رسوماً أساسية بنسبة 10%، مع بعض الدول التي ستدفع نسب أعلى، مثل الصين التي فرضت 34%، وتايوان 32%، وفيتنام 46%، والاتحاد الأوروبي 20%.

وفقاً لنموذج الميزانية الخاص بـ Penn-Wharton، منذ تطبيق رسوم IEEPA، تم جمع ما يقارب 175 مليار إلى 179 مليار دولار. وتأثرت أكثر من 301 ألف شركة مستوردة، وأكثر من 34 مليون سجل تصدير واستيراد.

ومع ذلك، من المهم التأكيد أن هذا الحكم لا يؤثر على الرسوم التي فرضت بموجب قوانين أخرى، مثل المادة 232 من قانون التوسع التجاري على الحديد والألمنيوم والسيارات، وكذلك المادة 301 من قانون التجارة في أول ولاية للرئيس ترامب ضد الصين.

مشكلة استرداد 175 مليار دولار

المنطق القانوني واضح: إذا كانت الرسوم غير قانونية من البداية، فيجب استرداد المبالغ التي تم تحصيلها. وقد طالب تحالف يضم أكثر من 800 شركة صغيرة على الفور بعد الحكم باسترداد الأموال. كما نصح العديد من مكاتب المحاماة المستوردين منذ يناير بتقديم طلبات استرداد حماية في محكمة التجارة الدولية للحفاظ على حقوقهم.

لكن التنفيذ العملي معقد جداً. فهناك 34 مليون سجل تصدير واستيراد، و300 ألف شركة مستوردة، والبضائع في مراحل مختلفة من التخليص الجمركي: كل ذلك يشكل كابوساً إدارياً وقضائياً.

كما ذكر كافانو في معارضته، أن المحكمة لم تتطرق إلى آلية محددة لاسترداد الأموال. والأكثر تعقيداً أن إدارة ترامب كانت قد أدخلت إيرادات رسوم IEEPA ضمن مصادر تمويل قانون تخفيض الضرائب الذي أُقر في صيف 2025. والفجوة المالية البالغة 175 مليار دولار ليست مجرد مسألة حسابية، بل قضية سياسية.

خطة ترامب البديلة ليست كلاماً فارغاً، لكنها ليست علاجاً سحرياً

قبل الحكم، أعلن ترامب: «إذا لم ننجح، سنجد حلاً». وأعلن رئيس المجلس الاقتصادي الوطني كيفن هاسيت أن الحكومة جاهزة لخطة «اللعبة الثانية»، وقال: «نحن واثقون من أننا يمكن أن نعيد تنفيذ سياسة الرئيس بسرعة تقريباً باستخدام تفويض بديل».

وتشمل الأدوات البديلة: المادة 232 من قانون التوسع التجاري (لأسباب أمنية، تتطلب تحقيقات من وزارة التجارة)، المادة 301 (للممارسات التجارية غير العادلة، تتطلب تحقيقات من USTR)، المادة 122 (لميزان المدفوعات، بحد أقصى 15%، لمدة تصل إلى 150 يوماً)، وقانون الرسوم الجمركية المادة 338 (للرد على الممارسات التجارية التمييزية). وحتى ترامب اقترح أن يعاد تغليف الرسوم الجمركية تحت بند «رخصة» بموجب قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية.

لكن لا توجد أية أداة بديلة يمكنها تكرار مدى وسعة رسوم IEEPA. إذ يتيح قانون الطوارئ للرئيس فرض رسوم على جميع الدول، وعلى جميع السلع، وبنسب غير محدودة، ولفترة غير محدودة. أما الأدوات البديلة فهي إما ذات نطاق ضيق (المادة 232 تتطلب تحقيقات فردية)، أو ذات معدلات منخفضة (المادة 122 بحد أقصى 15%)، أو تتطلب وقتاً طويلاً (المادة 301 تتطلب تحقيقات رسمية). وتحليل مركز أتلانتك والسياسات الضريبية يتفق على أن ترامب لا يزال يمتلك أدوات فرض رسوم، لكنه لا يستطيع إعادة بناء جدار الرسوم العالي الذي أنشأه قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية.

وبعبارة أخرى، «اللعبة الثانية» ليست كلاماً فارغاً، لكنها ليست بديلاً بمقدار مماثل. فهي أشبه بتخفيض مستوى السلاح النووي إلى أسلحة تقليدية.

لماذا رد فعل السوق كان هادئاً جداً؟

وفقاً للسيناريو المتوقع، فإن إلغاء الرسوم الجمركية على نطاق واسع من قبل المحكمة العليا يجب أن يكون بمثابة خبر سار للأصول عالية المخاطر. فرفع الرسوم يزيد من تكاليف الواردات → يرفع التضخم → يحد من قدرة خفض الفائدة → يضغط على الأصول عالية المخاطر. وعند إلغاء الرسوم، يجب أن تنعكس هذه السلسلة من التأثيرات.

لكن الواقع كان مختلفاً: ارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 207 نقاط (+0.42%)، وS&P 500 زاد بنسبة 0.52%، وناسداك ارتفع بنسبة 0.68%. أما البيتكوين، فبعد أن تجاوز مؤقتاً 68,000 دولار، عاد بسرعة إلى حوالي 67,000 دولار، وتم استيعاب الارتفاع خلال نصف ساعة.

هناك ثلاثة أسباب محتملة لذلك. أولاً، أن إعلان الربع الأخير من الناتج المحلي الإجمالي كان نموه فقط 1.4% (مقابل توقعات 2.5%)، ومعدل التضخم الأساسي لمؤشر PCE كان 3.0% (مقابل 2.9%)، مما يعكس أن البيانات التي تظهر الركود التضخمي أثرت بشكل مباشر على المزاج السوقي أكثر من قرار الرسوم.

ثانياً، وجود «اللعبة الثانية» يعني أن الرسوم لن تختفي تماماً، وإنما ستتغير فقط في الشكل.

ثالثاً، السوق أصبح بالفعل معتاداً على الصدمات المستمرة خلال الأشهر الأربعة الماضية. من انخفاضه من أعلى مستوى في أكتوبر بنسبة 47%، إلى تدفقات الصناديق الخارجة المستمرة، وموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، في ظل هذا الجو، فإن خبر «مفيد لكنه غير مؤكد» لا يكفي لتغيير المزاج العام.

حركة البيتكوين بين الارتفاع والانخفاض تعكس الحالة النفسية الحالية للسوق: عدم اليقين حول مدى استمرار هذا الخبر الجيد.