البنك المركزي البرازيلي يطلق إطار تنظيم العملات المشفرة المؤسسي، وتنفيذه على مراحل بحلول عام 2027

في فبراير 2026، قدم البنك المركزي البرازيلي رسميا الإطار التنظيمي لمزودي خدمات الأصول الافتراضية المؤسسية (VASPs)، حيث أنشأ عملية تفويض لشركات العملات الرقمية وفقا للقرار 519–521 الصادر في نوفمبر 2025 وساري المفعول في 2 فبراير 2026، ويخطط لتطوير القواعد ذات الصلة على مراحل حتى عام 2027.

القرار 519–521: الأساس المؤسسي لتنظيم العملات الرقمية في البرازيل

لقد أصدرت البرازيل بالفعل تشريعات رئيسية في عام 2022 تؤسس العملات الرقمية كوسيلة دفع قانونية، مما يضع الأساس القانوني للإطار التنظيمي. في نوفمبر 2025، أصدر البنك المركزي البرازيلي أيضا القرارات من 519 إلى 521 لإنشاء أول عملية ترخيص رسمية لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs)، والتي دخلت حيز التنفيذ رسميا في 2 فبراير 2026. يمنح مشغلو العملات الرقمية الحاليون فترة انتقالية للتكيف مع معايير جديدة في الحوكمة والحفظ والأمن السيبراني والتقارير.

ما هي المتطلبات الأساسية للامتثال في قرار 519–521؟

إغلاق طلبات التفويض: يجب على مشغلي العملات الرقمية الحاليين إكمال طلب التفويض قبل 30 أكتوبر 2026.

عزل الأصول: يُطلب من المشغلين إدارة أصول العملاء بشكل منفصل عن أصول الشركة لضمان سلامة أموال العملاء.

التدقيق المستقل: يتطلب الأمر تدقيقات مستقلة كل عامين لتعزيز الشفافية المالية والمصداقية التنظيمية.

حدود التحويلات الدولية: تم وضع حدود جديدة لتحويلات العملات الرقمية عبر الحدود لتعزيز ضوابط مكافحة غسل الأموال (AML).

التزامات الإبلاغ: في ظروف معينة، يخضع المشغلون المصرح لهم لفترة تقارير تشغيلية منظمة مدتها 270 يوما.

إطار عمل VASP المؤسسي: التركيز على البنية التحتية للشركات بين الشركات

يركز إطار البنك المركزي البرازيلي بشكل أساسي على مزودي خدمات العملات الرقمية على المستوى المؤسسي، وليس البورصات العامة للتجزئة. يشمل نطاق التطبيق المحدد شركات الوصاية، ومزودي خدمات التسوية، ومشغلي البنية التحتية الخلفية الذين يدعمون تشغيل منظومة الأصول الرقمية. يركز الإطار الجديد على ثلاثة أهداف أساسية: تعزيز آليات مكافحة غسل الأموال (AML) وآليات السيطرة على معرفة العميل (KYC)؛ تعزيز شفافية مراجعة التفويض؛ وتطوير معايير أوضح للعمليات المؤسسية مع الحفاظ على مساحة للابتكار في الصناعة.

يتماشى هذا الاتجاه الإداري بشكل وثيق مع إرشادات تنظيم العملات الرقمية التابع لفريق العمل المالي (FATF)، ويتماشى مع البرنامج التجريبي المستمر للعملة الرقمية للبنك المركزي DREX (CBDC) في البرازيل، مما يعكس التوجه الاستراتيجي طويل الأمد للبرازيل نحو دمج أصول العملات الرقمية في النظام المالي التقليدي.

من منظور تكلفة الامتثال، قد تضع متطلبات التقارير والمراقبة الأكثر صرامة ضغطا على الشركات الصغيرة والمتوسطة. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الذين يمتلكون موارد امتثال كافية، يمكن للبيئة التنظيمية الموحدة تقليل عدم اليقين المؤسسي عند دخول السوق، مما يساعد في جذب شركات البنية التحتية العالمية للعملات الرقمية لإدراج البرازيل في تصميمها التشغيلي.

الأسئلة الشائعة

ما هي العناصر الرئيسية لقرار البنك المركزي البرازيلي 519–521؟

القرار 519–521، الصادر في نوفمبر 2025 وساري المفعول في 2 فبراير 2026، يؤسس أول عملية تفويض رسمية لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs). تشمل المتطلبات الأساسية فصل الأصول، والتدقيقات المستقلة كل سنتين، وتعزيز ضوابط مكافحة غسل الأموال ومعرفة العميل (KYC)، وحدود جديدة لتحويلات العملات الرقمية عبر الحدود، مع السماح للمشغلين الحاليين بإكمال طلبات التفويض حتى 30 أكتوبر 2026.

كيف يختلف إطار عمل VASP المؤسسي في البرازيل عن التنظيم العام للعملات الرقمية للتجزئة؟

يركز هذا الإطار بشكل أساسي على خدمات البنية التحتية للعملات الرقمية من الشركات إلى الشركات (B2B)، بما في ذلك أمناء الوصاية، ومزودي المقاصة والتسوية، ومزودي البنية التحتية الخلفية، بدلا من البورصات التجزئة التي تستهدف المستثمرين الأفراد مباشرة. معاييرها التنظيمية أكثر صرامة، مع متطلبات الامتثال التي تشمل فصل الأصول، والتدقيقات الدورية، والتزامات التقارير المنظمة.

ما هو DREX وكيف يرتبط بهذا الإطار التنظيمي للعملات الرقمية؟

DREX هو برنامج تجريبي للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) الذي يدفعه البنك المركزي البرازيلي. يتماشى إطار عمل VASP المؤسسي مع مشروع DREX ويعكس الاستراتيجية العامة للبرازيل لتعزيز الابتكار المالي الرقمي ودمج الأصول الرقمية في النظام المالي التقليدي ضمن الإطار التنظيمي، بهدف إنشاء واحد من أكثر أسواق العملات الرقمية تنظيما بين دول مجموعة العشرين الأعضاء.