انخفاض تدفقات الحيتان في البيتكوين، وتراكم طويل الأجل (LTHs) بشكل قوي

تُظهر بيانات جديدة من CryptoQuant تحولًا ملحوظًا في تدفقات البيتكوين. لقد انخفضت تدفقات الحيتان إلى البورصات إلى أقل من $3 مليار، مسجلةً أدنى مستوى منذ منتصف 2025.

ترتبط تدفقات الحيتان عادةً بقياس مقدار البيتكوين الذي يرسله كبار حاملي العملات إلى البورصات. عندما تكون التدفقات مرتفعة، غالبًا ما يشير ذلك إلى احتمال ضغط بيع. وعندما تنخفض، فهذا يوحي بأن الحيتان تمسك بدلًا من الاستعداد للبيع. في الوقت الحالي، يبدو أن ضغط البيع يتراجع، وهي إشارة مهمة لبنية السوق العامة.

الأيدي القوية تتراكم

في الوقت نفسه، يتدخل الحائزون على المدى الطويل بشكل عدواني. تشير البيانات إلى أنهم راكموا حوالي $49 مليار دولار من قيمة البيتكوين خلال الشهر الماضي.

ويشير ذلك إلى انتقال سوقي كلاسيكي:
• خروج حاملي المدى القصير من مراكزهم
• امتصاص الحائزين على المدى الطويل للعرض

غالبًا ما يُشار إلى هذه المرحلة باسم “تسليم” حيث يقوم أصحاب الأيدي الأضعف بالبيع وسط حالة من عدم اليقين، بينما يبني المستثمرون الأكثر خبرة مراكزهم مع أفق زمني أطول. تاريخيًا، يعزز هذا النوع من السلوك أسس السوق.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للسوق

يحمل هذا التحول دلالات مهمة. إذ يمكن أن يؤدي انخفاض تدفقات الحيتان بالتزامن مع تراكم قوي إلى تقلب أقل، ومستويات دعم أقوى، وبنية سوق أكثر صحة مع مرور الوقت. عندما يهيمن الحائزون على المدى الطويل على جانب العرض، تميل عمليات البيع المفاجئة إلى أن تصبح أقل تكرارًا.

ومع ذلك، ليس ذلك إشارة صعودية مضمونة—على الأقل ليس فورًا. إذ يمكن للظروف الكلية وتغيرات المعنويات والعوامل المالية الأوسع أن تؤثر ما يزال على حركة السعر. لا تزال الهزّات/الهبوطات قصيرة الأجل ممكنة قبل أي تحرك صعودي مستدام.

تشير الصورة الأكبر إلى أن البيتكوين قد تكون في مرحلة تراكم—وهي مرحلة غالبًا ما تسبق توسعات أكبر في السوق. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يضع—بهدوء—الأساس للدورة الرئيسية التالية، حتى لو ظلت حركة السعر غير مؤكدة على المدى القريب.