Ein Unternehmen dominiert, während starke Konkurrenten lauern. Ist Ethereum noch in der Lage?
Autor:
ABC Alpha Forscher - Twitter-ID @Cyrus_G3
Seit Bitcoin 2024 den vorherigen Höchststand von 69000 US-Dollar überschritt, während Ethereum sich immer weiter von seinem Höchststand von 4800 US-Dollar entfernt, werden die Zweifel an Ethereum im Markt immer lauter.
Im Jahr 2025 fiel der Ethereum-Preis im Februar unter 3000 US-Dollar, im März unter 2000 US-Dollar und im April sogar unter 1500 US-Dollar. Die Stimmung des Marktes gegenüber Ethereum hat sich von Zweifel allmählich in Verzweiflung und Aufgabe verwandelt. Viele alte Adressen aus der ICO-Ära haben begonnen, Ethereum allmählich abzustoßen. Auch führende Institutionen, die Ethereum einst unterstützten, beginnen zu wanken.
**Was ist mit Ethereum los?**Hat Ethereum noch eine Hoffnung?
Dieser Artikel wird sich mit diesen beiden Fragen befassen und aus fünf Aspekten heraus einen Rückblick auf den Aufstieg und den Rückgang von Ethereum geben sowie einen Ausblick auf die mögliche Zukunft von Ethereum.
I. Die glorreichen Jahre von Ethereum (2017-2022)
Im Juli 2014 startete Ethereum das ICO
Aber von 2014 bis 2016 lag der Preis von Ethereum unter 10 Dollar. In dieser Phase hatte Ethereum zwar den Titel Blockchain 2.0 und die Technologie der Smart Contracts war auch cool, aber Ethereum hatte zu diesem Zeitpunkt keinen wirklichen Nutzen.
Im Jahr 2017 begann die Ära der zügellosen ICOs, und Ethereum begann, sehr nützlich zu werden, und jeder kaufte ETH, um an ICOs teilzunehmen. Bis zum 13. Januar 2018 ist Ethereum von 10 US-Dollar Anfang 2017 auf 1.430 US-Dollar gestiegen und hat damit zum ersten Mal in der Geschichte von Ethereum einen neuen Höchststand erreicht.
Laut unvollständigen Statistiken haben von 2017 bis Anfang 2018 mehr als 2.500 Token ETH verwendet, um ICOs zu starten. Zu diesem Zeitpunkt ist der größte Wert von Ethereum die Ausgabe von Coins, und ETH ist nicht nur der am meisten konsumierte GAS-Token auf der Chain, sondern auch das einzige Druckmittel, das an der IOC-Wohlstandswelle teilnimmt.
Obwohl in dieser Phase auch viele neue öffentliche Chains wie NEO, QUTM, EOS, TRON usw. geboren wurden, ist der kombinierte Marktanteil anderer öffentlicher Chains auf dem von Ethereum monopolisierten ICO- und Smart-Contract-Markt fast vernachlässigbar.
In dieser Phase hat Ethereum enorme Dividenden für Innovatoren genossen! **
2018-2019 war die Ära des Aufkommens vieler Blockchains
Durch den Erfolg von Ethereum sind unzählige neue Public Chains auf dem Markt erschienen. Abgesehen von den zuvor genannten, möchten wir einige weitere Public Chains auflisten, die vielen möglicherweise nicht mehr vertraut sind, wie zum Beispiel: GXC, NULS, ELF, Algorand usw.
Natürlich sind in dieser Phase auch einige öffentliche Blockchains aufgetaucht, die bis heute aktiv sind, wie: TON, ADA, Cosmos, Avalanche. Natürlich ist unter ihnen die bekannteste Solana. Ja, Solana war damals unter den vielen neuen öffentlichen Blockchains nicht besonders herausragend, aber Jahre später wurde sie zum größten Herausforderer von Ethereum, was wirklich bemerkenswert ist.
Obwohl es zu diesem Zeitpunkt unzählige neue öffentliche Chains auf dem Markt gibt, die versuchen, Ethereum herauszufordern, monopolisiert Ethereum den Smart-Contract-Markt immer noch absolut. Smart Contracts wurden zuerst von Ethereum entwickelt, die Ära der Smart Contracts wurde von Vitalk eröffnet, V God hat eine enorme Anziehungskraft und einen Einfluss, der nur Satoshi Nakamoto im globalen Krypto-Bereich übertroffen wird, und das Ethereum-Ökosystem hat auch die weltweit größte Anzahl von Smart-Contract-Entwicklern und unzählige native Krypto-Technologie- und Denkinnovatoren versammelt, die alle im kommenden Jahr 2020 anschaulich durchgeführt werden.
Endlich ist das Jahr 2020 gekommen, der Sommer des DEFI, von dem unzählige Menschen träumen und den sie zurückwünschen, der absolute Höhepunkt von Ethereum, ist endlich da.
Nach einer stillen Reifung und kontinuierlichen Erkundung von 2018 bis 2019 brach im Sommer 2020 die erste Generation der Crypto-nativen Anwendungen - das DEFI-Protokoll - endlich im Ethereum-Ökosystem aus.
Das Liquiditäts-Mining von Compound Shenlai Yibi hat den Markt direkt angezündet, indem eine große Menge ETH zum Minten von COMP verwendet wurde. Der stark ansteigende TVL und der Plattform-Token haben die Welle des Liquiditäts-Mining eingeläutet.
Uniswap, in das Vitalik persönlich investiert hat, eröffnete mit der einfachen Formel X*Y=K die Ära der On-Chain-DEX.
Yearn.Finance hat einen DEFI-Ertragsaggregator eingeführt, der #YFI in 30 Tagen um das Zehntausendfache steigen ließ und unangefochten an der Spitze steht.
MakerDAO hat DAI eingeführt, das den ersten dezentralen Stablecoin auf Ethereum hervorgebracht hat.
Die Stablecoin-DEX von Curve ermöglicht eine reibungslose Liquidität für zahlreiche Stablecoins und DEFI-Token auf Ethereum.
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DEFI Sommer hat die Erwartungen an Ethereum in die Höhe getrieben, denn Ethereum kann nicht nur zur Erstellung von Token verwendet werden, sondern auch um wirklich wertvolle dezentrale Anwendungen zu entwickeln. Die zukünftige dezentrale Welt wird auf Ethereum aufgebaut werden. Ethereum verschlingt die Welt.
Nach dem DEFI-Sommer 2020 sind im Jahr 2021 und 2022 im Ethereum-Ökosystem auch Wellen von Innovationen wie GameFi, SocialFi und NFT aufgetaucht, die eine blühende Atmosphäre im Ethereum-Ökosystem schaffen.
Am 10. November 2021 erreichte Ethereum ein Allzeithoch von 4878 US-Dollar, der Wohlstand von Ethereum erreichte seinen Höhepunkt.
Aber mit der zunehmenden Anzahl von Geldern, Benutzern und Anwendungen, die auf der Ethereum-Chain gehostet werden, wird Ethereum auch immer teurer und langsamer.
Das Problem der Leistungssteigerung ist das größte Hindernis auf dem Entwicklungsweg von Ethereum.
Zweitens, die Erweiterung und der Übergang von Ethereum (POS-Layer2)
Die Skalierungslösungen von Ethereum haben seit jeher zwei Hauptrichtungen - die Umstellung auf das POS-Mechanismus und die Entwicklung von Layer2.
Der Übergang vom POW-Mechanismus zum POS-Mechanismus ist die Richtung, die Vitalik zu Beginn der Schaffung von Ethereum festgelegt hat. Vitalik glaubt, dass POS ressourcenschonender ist als POW, und dass der POS-Mechanismus auch die Leistung des Ethereum-Netzwerks verbessern kann, sodass Ethereum eine höhere Skalierbarkeit erreicht.
Layer2-Lösungen sind auch die von Vitalik stark geförderte Expansionsrichtung des Ethereum-Netzwerks. Von den ursprünglichen Ansätzen wie State Channels (Raiden Network), Subnetzen (Plasma, Sharding) bis hin zu den späteren Mainstream-Rollup-Lösungen. Sowohl OP-Rollup als auch ZK-Rollup, die sich 2022-2023 stark verbreitet haben, haben der Expansionsreise von Ethereum Hoffnung gegeben.
Egal ob es sich um den Übergang zu POS oder Layer 2 handelt, wurde dies in der damaligen Ethereum-Community als die richtige Wahl angesehen, um Ethereum weiterhin großartig und florierend zu halten.
Obwohl der Übergang zum POS-Mechanismus viele Unzufriedenheit unter den Minern hervorgerufen hat, hat Ethereum am 15. September 2022 offiziell auf den POS-Mechanismus umgestellt. Die POW-Ära von Ethereum ist beendet, die Miner sind gegangen, und die Zukunft von Ethereum kann sich nur noch auf die Entwickler und Layer 2 stützen.
Ist Layer2 wirklich das Heilmittel für Ethereum?
Nach der Entwicklung von 2022 bis 2024 gehen viele Layer2-Lösungen von Ethereum nacheinander online. Die Namen, die wir nennen können, sind: Arbitrum, Optimism, zkSync, StarkNet, Mantle, BASE, Blast, Scroll, Linea, Polygon zkEVM usw.
Jedoch hat jede Layer2, die online geht, Ethereum nicht mehr Nutzen gebracht, sondern saugt stattdessen kontinuierlich an Ethereum und schadet ihm. Jede Layer2 ist in einem Wettbewerb um TVL verwickelt und entwickelt eintönige Dapps, wobei es nur wenige Layer2 gibt, die wirklich Anwendungen hervorgebracht haben, die im Ethereum-Hauptnetz nicht vorhanden sind.
Am Ende wurde Ethereum zum namenlosen Monarchen, während die Layer-2-Lösungen zu den eigenständigen Fürstentümern wurden, die nicht nur den Markt von Ethereum weiter zerteilen, sondern auch große Ambitionen haben, es zu ersetzen.
Später begannen eine Reihe von ursprünglichen Ethereum-nativen Anwendungen wie Uniswap, Layer2 selbst zu erstellen und sogar ihre eigenen Token anstelle von ETH als GAS zu verwenden, was bereits einen vollständigen Verrat darstellt.
Ethereum hat eine große Anzahl von Layer 2 hervorgebracht, die letztendlich fast alle zu Wettbewerbern um die Liquidität und die Entwickler des Hauptnetzwerks geworden sind.
Der Weg der Erweiterung von Layer2 wurde widerlegt.
Wenn man zurückblickt, ist der Verzicht von Ethereum auf POW fast wie das Abtrennen eines eigenen Arms.
Ohne Miner hat der ETH-Token seine grundlegenden Herstellungskosten verloren und auch den grundlegendsten Preisbildungsmechanismus.
Geht man davon aus, dass Ethereum sich zu Beginn nicht dem POS zugewandt hat, sondern Layer 2 im POW-Mechanismus weiterentwickelt hat, auch wenn die Entwicklung von Layer 2 ungünstig ist, jedoch aufgrund der Anwesenheit von Minern und einer großen Menge an Rechenleistung und Strom ständig in Ethereum investiert wird, ist der Preistragmechanismus von ETH immer noch wirksam, dann wird der Preis von Ethereum höchstwahrscheinlich nicht das sein, was er heute ist, zumindest nicht so miserabel wie heute.
Der folgende Preis ist der Preis von Ethereum beim Übergang zu POS, etwa 1500 Dollar, und heute, drei Jahre später, liegt der Preis von Ethereum immer noch bei etwa 1500 Dollar.
Das alles wirkt so absurd und scheint doch irgendwie vorherbestimmt zu sein.
! [Einer ist so groß, dass er von erbitterten Rivalen umgeben ist, ist Ethereum noch gut?] ](https://img.gateio.im/social/moments-3c769cdce9924f10d4323c3ebf529493)
Drittens, das Dilemma der Innovatoren von Ethereum (von öffentlichen Blockchains wie Solana verfolgt und eingekreist)
Egal ob der Wechsel zu POS und die Entwicklung von Layer 2 erfolgreich oder gescheitert sind, eines kann niemand leugnen: Ethereum war immer der Vorreiter der Innovation im Crypto-Bereich.
Bis 2022 bestand jede Innovation im Crypto-Bereich darin, dass sie aus der Geburt und Entwicklung von Ethereum hervorging und dann von anderen Chains kopiert wurde.
Ethereum hat DeFi, andere Chains machen auch DeFi; Ethereum hat GameFI, andere Chains machen auch GameFI; Ethereum hat NFT, andere Chains wollen auch NFT machen.
Ethereum innoviert ständig, während andere Chains nur nachahmen.
Jedoch geraten Innovatoren oft in die Falle der Innovationsdilemmata.
“Das Dilemma der Innovatoren” bezieht sich in der Regel darauf, dass Branchenführer aufgrund ihres Fokus auf die Optimierung bestehender Technologien und die Erfüllung der aktuellen Kundenbedürfnisse aufkommende disruptive Technologien oder Markttrends ignorieren und letztendlich von flexibleren Wettbewerbern überholt werden.
Ethereum hat nach 2020, um die Leistung von Ethereum zu optimieren und den Bedürfnissen bestehender DEFI-Nutzer gerecht zu werden, ständig nach Möglichkeiten zur Erweiterung gesucht. Zusammengefasst bedeutet das, ETH schneller und günstiger zu machen. Die Hauptentwickler setzen im Wesentlichen auf den Übergang zum POS-Mechanismus und die Unterstützung der Entwicklung von Layer 2.
Aus der Perspektive der Entwicklung von Ethereum ist daran nichts falsch, es ist sogar der einzig wählbare Weg. Doch das ist das unvermeidliche Dilemma der Innovatoren.
Wenn die Nutzer schnellere und günstigere Blockchains benötigen, warum kann es dann nicht BSC sein, warum kann es dann nicht Tron sein, warum kann es dann nicht Solana sein?
Was benötigt der Markt im Jahr 2020 für die Entwicklung von Krypto? Was brauchen die Benutzer? Wie kann man damit anfangen? Die Top-Spieler haben das längst verstanden. Es geht nur darum, Vermögenswerte zu erstellen, Vermögenswerte zu handeln, Vermögenswerten Anwendungsfälle zu finden und dann, dass alle schneller und einfacher damit umgehen können.
Jetzt ist Ethereum damit beschäftigt, sich zu erweitern, und es ist sehr langsam und teuer. Daher haben schnellere und günstigere Blockchains die Chance.
So hat TRON den Markt für Stablecoins erobert.
BSC und BASE haben ihre eigenen Handelsplatz-Ökosystembarrieren geschaffen und damit auch den Prozess der Projektveröffentlichung und den Handel auf der Plattform in einen geschlossenen Kreislauf integriert.
Am schrecklichsten ist Solana, das Stiftung persönlich aktiv wird, mit der einfachen und brutalen Meme-Strategie, vereint verschiedene Kräfte, um kontinuierlich den Reichtumsmythos zu schaffen. Sol wird zum Stein der Weisen, den jeder in der Meme-Welle begehrt.
Ethereum wird von Konkurrenten überholt.
Ethereum war immer ein Innovator und Führer der zugrunde liegenden Blockchain-Technologie, sei es die ursprüngliche Smart-Contract-Technologie oder die späteren verschiedenen dezentralen Anwendungen, die Produkte ihrer Zeit sind.
Aber alles an einer öffentlichen Blockchain ist Open Source, es gibt keine Geheimnisse.
Du hast heute eine Technologie erfunden, die ich morgen nutzen kann.
Du hast heute eine neue Spielweise erfunden, ich kann sie sofort nachahmen.
Der anhaltende Ruhm von Ethereum von 2017 bis 2022 beruht auf seiner führenden Technologie und kontinuierlichen Innovation im Bereich des ökologischen Gameplays. Nach 2022 jedoch, nachdem sich die Kernentwickler von Ethereum auf die zugrunde liegende Forschung und Entwicklung konzentriert haben, wie z. B. die Erweiterung der Leistung, werden sich die Innovationen von Ethereum in Bezug auf Anwendungen und Gameplay verlangsamen.
Denn wenn Ethereum nicht innovativ ist, wird es zurückfallen, das ist das Schicksal von Open-Source-Blockchain.
Aber ist das die Schuld von Ethereum?
Nein.
Ethereum ist nicht im Unrecht, wenn es um Leistungssteigerung, grundlegende Forschung und die Bereitstellung besserer Infrastrukturen geht. Das sind alles keine Fehler. Dies ist die Zwangslage, mit der Innovatoren unweigerlich konfrontiert sind, wenn sie einen bestimmten Entwicklungsstand erreicht haben.
Nebenbei zeigt die Schwäche von Ethereum ein ernsthafteres Problem auf, nämlich dass die Crypto-Branche wirklich schlecht entwickelt ist.
Vier, die Schwäche von Ethereum ist eine Unterentwicklung der gesamten Branche
Neben Bitcoin kann man sagen, dass Ethereum die größte Innovation im Bereich Crypto ist.
Aber warum funktioniert Ethereum plötzlich nicht mehr?
Gibt es neben der Tatsache, dass die tiefgreifende Forschung und Entwicklung von flexibleren Wettbewerbern überholt wird, noch tiefere Gründe?
Ja, denke ich. Das heißt, die Kryptoindustrie hat immer noch kein wirklich gesundes Entwicklungsparadigma gefunden, oder mit anderen Worten, hat Krypto neben der Ausgabe von Vermögenswerten und der Beteiligung an Vermögensspekulationen mehr Anwendungswert?
Bevor diese Antwort gefunden wurde, war die Krypto-Branche ein typisches Beispiel für eine unzureichende Entwicklung.
Was ist Dysplasie?
Sieh mal, in diesem Zyklus gibt es außer BTC nur noch Meme mit einem Vermögenseffekt, viele von VCs unterstützte Projekte finden keine Käufer.
Warum kauft niemand ein? Weil jeder weiß, dass diese Projekte nur Geschichten erzählen und keinen echten Wert haben.
Wenn das so ist, dann kaufe lieber das sicherste BTC und spiele ein wenig mit dem einfachsten und radikalsten Meme.
Daher wird es wahrscheinlich weiterhin das aktuelle Modell geben, bevor im Crypto-Sektor wirklich wertvolle Anwendungen entwickelt werden. Wenn eines Tages sogar Memes ihren Wohlstandseffekt verlieren, bleibt nur noch ein endloser Bärenmarkt.
Deshalb sage ich, dass wir uns weniger über die Schwäche und den Rückgang von Ethereum sorgen sollten, sondern vielmehr darüber, wohin der Weg von Crypto wirklich führt?
Fünf, in Zukunft wird es für Ethereum schwierig sein, allein an der Spitze zu stehen
Wie wird die Zukunft von Ethereum aussehen?
Wir haben zuvor darüber gesprochen, dass der von Ethereum erschlossene Markt für Smart Contracts sowie viele Modelle von Crypto von anderen konkurrierenden Chains einfach kopiert werden können. In technologischer und modellbasierter Hinsicht hat Ethereum seine Wettbewerbsvorteile verloren. Was Ethereum kann, können grundsätzlich auch andere Chains.
DIE EINZIGEN HINDERNISSE, DIE ETHEREUM NOCH HAT, SIND DIE GELDER, DIE IM ETHEREUM-MAINNET EINGEZAHLT WERDEN, UND DAS DEFI-ÖKOSYSTEM, DAS EINEN GESCHLOSSENEN KREISLAUF GEBILDET HAT. DIESE DEFI-PROTOKOLLE, VON DER KREDITVERGABE, DEM HANDEL, DEN STABLECOINS, DER ON-CHAIN-HEBELWIRKUNG USW., HABEN EIN ENGMASCHIGES UND ORGANISCH KOMBINIERTES DEFI-ÖKOSYSTEM GEBILDET. BEI ALLEN VERMÖGENSWERTEN, DIE IN DIE KETTE GELANGEN, IST DAS DEFI VON ETHEREUM EIN UNVERMEIDLICHES GLIED.
Daher sagen viele Leute, dass RWA eine Chance für Ethereum sein könnte, und ich stimme dem voll und ganz zu. Der RWA-Weg ist jedoch lang und schwierig, und ob Ethereum weiterhin ein immer moderneres On-Chain-Gameplay schaffen kann, ist immer noch einer der effektivsten Durchbrüche.
Aber Ethereum hat tatsächlich seine monopolartige Dominanz verloren.
Egal wie auch immer, die Wettbewerber von Ethereum haben sich wirklich entwickelt und jeweils Barrieren gebildet.
Die jahrelange Expansion von Ethereum hat die Leistung nicht verbessert; Ethereum bleibt nach wie vor langsam und teuer. Anwendungen mit hohen Leistungsanforderungen werden auch in Zukunft nicht Ethereum wählen, sondern eher neue öffentliche Blockchains wie Solana, TON, BSC, Tron und sogar SUI.
Wird Ethereum also seine Position als jahrzehntelang die Nummer zwei verlieren? Wird der Titel des Königs der öffentlichen Blockchains von anderen Ketten übernommen?
Ich dare mich nicht, eine direkte Antwort zu geben, aber wir können eine einfache Schlussfolgerung ziehen:
Wenn die verbleibenden DEFI-Vorteile von Ethereum auch von neuen Blockchains wie Solana übernommen werden.
Wenn Ethereum seine Leistung nicht verbessern kann.
Wenn die ökologischen Innovationen von Ethereum weiterhin hinter dem Markt zurückbleiben.
Wenn die Entwickler von Ethereum allmählich gehen.
Wie wird sich Ethereum, das teuer, langsam und innovationsschwach ist, in einem Umfeld entwickeln, in dem Wolfshunde um Raubtiere lauern?
Als ehemaliger Ethereum-Maximalist erwarte ich immer noch, dass Ethereum weiterhin innovativ sein wird und Vitalik weiterhin die Ethereum-Entwickler-Community anführen und weiterhin innovativere Anwendungen und Entwicklungsparadigmen auf den Markt bringen wird, denn nur kontinuierliche Innovation ist das einzige Hindernis für Ethereum.
Zusammenfassung
Dieser Artikel gibt einen Überblick über die achtjährige Geschichte von Ethereum von 2017 bis heute. Ethereum stellt die zweite Möglichkeit der Blockchain-Technologie dar, die nach Bitcoin die größte Innovation ist. Der Aufstieg von Ethereum geht auf ICO zurück, d. h. auf die Verwendung von Smart Contracts zur Ausgabe von Münzen für die Finanzierung, was das früheste Anwendungsszenario von ETH ist. Von 2020 bis 2021 haben DEFI, GameFi, SocialFi, NFT usw. die Anwendungsszenarien für intelligente Verträge von Ethereum auf einen Höhepunkt gebracht. Gleichzeitig hat auch der Preis von ETH seinen Höchststand erreicht.
Aber in den Jahren 2022-2023 lag der Schwerpunkt von Ethereum auf dem Übergang zu POS und der grundlegenden Forschung und Entwicklung von Layer2. Es mangelte an anständigen markt- und gemeinschaftsorientierten Anwendungsinnovationen oder Modellen im Ethereum-Ökosystem. Im Ethereum-Ökosystem gab es keine paradigmatischen Innovationen mehr, die DEFI übertreffen konnten; stattdessen haben Konkurrenzketten wie Solana neue Ansätze entwickelt. Dies ist der Kerngrund, warum Ethereum und die damit verbundenen Token in diesem Zyklus so trüb und schwach sind.
Wenn wir nach der Zukunft von Ethereum fragen, fragen wir tatsächlich nach der Zukunft des Crypto-Anwendungsmarktes. Der Wohlstand von Ethereum spiegelt bis zu einem gewissen Grad den Entwicklungsstand von Crypto wider. Schließlich kann unsere Branche nicht nur aus Bitcoin und Memes bestehen.
Viel Glück für Ethereum, viel Glück für Crypto. Selbst wenn Ethereum eines Tages nicht mehr die einzige Dominanz auf dem Markt für Smart Contracts hat, bleiben die Technologien und Paradigmeninnovationen des Ethereum-Ökosystems weiterhin etwas, auf das wir alle hoffen können.
