Der Vater des Dezentralen Finanzwesens kehrt zurück. Kann FlyingTulip den Mythos von YFI fortsetzen?

Kalter Markt, entmutigte Spieler, AC ist mit seinem neuen Projekt zurückgekehrt.

Verfasser: Scof, ChainCatcher

Am 10. März änderte der Gründer von Sonic Labs, Yearn Finance und Keep3rV1, Andre Cronje, sein persönliches Social-Media-Profil und fügte den Titel “Gründer von flyingtulip” hinzu.

Als Konkurrent von Hyperliquid stiehlt FlyingTulip sofort die Show. Es verwendet eine adaptive Kurve AMM, bietet niedrigere Finanzierungssätze, bessere Kreditquoten und höhere LP-Einnahmen und basiert auf SonicLabs, um eine höhere TPS zu erreichen.

Andre Cronje：Der “verrückte” und revolutionäre Mann im Bereich DeFi

Um FlyingTulip vorzustellen, muss man seinen legendären Gründer Andre Cronje erwähnen.

Andre Cronje, eine Legende in der DeFi-Community, ist eine bekannte Persönlichkeit, deren Name auf dem Markt immer wieder zu einer schnellen Erregung der Stimmung führt. Anders als herkömmliche Programmierer hat Cronje eigentlich Jura studiert und seinen Abschluss in Rechtswissenschaften an der Universität Stellenbosch in Südafrika gemacht.

Das Schicksal spielte ihm jedoch einen Streich und ließ ihn zufällig mit Informatik in Kontakt kommen. Das Ergebnis war, dass er sich autodidaktisch weiterbildete und sogar Dozent wurde. Dieser sprunghafte Werdegang legte auch seinen Stil in DeFi fest - er geht unkonventionelle Wege, ist äußerst kreativ und hat dabei einen Hauch von Verrücktheit.

Nachdem er in die Welt der Kryptowährungen eingetreten war, zeigte Cronje schnell sein technisches Talent und seine extreme Umsetzungskraft. Sein Meisterwerk Yearn Finance (YFI) wurde 2020 mit dem Konzept des fairen Starts (ohne vorab abgebaute Token, ohne Teamzuweisungen) geboren und wurde schnell zu einem der einflussreichsten Projekte in der DeFi-Geschichte. Danach hat er Projekte wie Keep3r Network, Solidly, Fantom und viele andere bekannte Projekte geleitet oder daran teilgenommen, und hat immer wieder die Marktsentimente entfacht.

FlyingTulip ist nun sein erneuter kühner Versuch im Bereich der Derivatehandelsprotokolle. Angesichts dieses Entwicklers, der als ‘Genie’ und ‘Verrückter’ zugleich gilt, wartet der Markt immer noch auf die Antwort: Kann er erneut eine DeFi-Revolution auslösen?

Was ist FlyingTulip?

FlyingTulip ist eine DeFi-Integrationsplattform, die auf automatisierten Market Makern (AMM) basiert und Handels-, Liquiditätsbereitstellungs-, Kredit- und andere Funktionen integriert. Ihr Hauptmerkmal besteht darin, Liquiditätssilos zu beseitigen, sodass Benutzer keine Mittel zwischen mehreren Protokollen umwandeln müssen, um Spot-Handel, Margin-Handel, Perpetual-Kontrakte und andere Operationen im selben AMM-System durchzuführen. Diese All-in-One-Liquiditätslösung erhöht die Kapitalnutzung und verbessert das Handelserlebnis, während die Handelskosten gesenkt werden.

Im Kreditgeschäft verwendet FlyingTulip ein dynamisches LTV (Loan-to-Value)-Modell auf Basis von AMM. Im Vergleich zu traditionellen DeFi-Kreditprotokollen berücksichtigt es nicht nur den Wert der Sicherheiten, sondern passt ihn auch in Echtzeit an die Marktliquidität und -volatilität an, um ein Gleichgewicht zwischen Kreditsicherheit und Kapitaleffizienz zu gewährleisten.

Auto-Matching-Kurve AMM: Vereinfachtes Liquiditätsmanagement

Das traditionelle AMM-Modell, wie z. B. Uniswap V2, verwendet die Formel X * Y = k für konstantes Produkt. Obwohl dieser Mechanismus einfach ist, führt er dazu, dass die Liquidität gleichmäßig über alle Preisbereiche verteilt wird, während die meisten Transaktionen tatsächlich in bestimmten Preisbereichen konzentriert sind. Daher wird die Liquidität oft nicht effizient genutzt. Uniswap V3 führt konzentrierte Liquidität ein, die es LPs (Liquiditätsanbietern) ermöglicht, Geld in bestimmten Preisbereichen bereitzustellen. Dieser Ansatz erfordert jedoch ein hohes Finanzwissen und ist für den durchschnittlichen Benutzer komplizierter. Darüber hinaus könnten LPs bei starken Preisschwankungen erhebliche unvorhersehbare Verluste erleiden.

FlyingTulip löst dieses Problem durch den dynamischen AMM-Mechanismus. Es kann die Form der Kurve automatisch entsprechend der Marktschwankung anpassen, um die Liquidität intelligent an die Marktnachfrage anzupassen:

In Zeiten stabiler Märkte (geringe Volatilität) konzentriert sich die Liquidität automatisch in der Nähe des aktuellen Preises, ähnlich einer ‘Konstanten Summe’-Kurve in der Form von X + Y = K. Dies erhöht die Kapitalnutzung und senkt die Handelskosten.

In Zeiten extremer Marktschwankungen (hohe Volatilität) wird die Liquidität automatisch gestreut, um der ‘Konstanten Produktkurve’ nahe zu kommen, die durch X * Y = K definiert ist, um sich möglichen großen Preisschwankungen anzupassen und Verluste zu minimieren, die durch einseitige Marktschwankungen verursacht werden.

FlyingTulip überwacht kontinuierlich die Echtzeit-Volatilität (rVOL) und implizite Volatilität (IV) des Marktes mithilfe eines Orakels und passt die Liquiditätsverteilung dynamisch an. LPs müssen keine komplizierten Preisbereiche manuell festlegen, sondern nur Liquidität bereitstellen. Das System optimiert automatisch die Zuweisung, damit sie unter verschiedenen Marktbedingungen die beste Rendite erzielen und gleichzeitig die Unbeständigkeitsverluste erheblich reduzieren.

Dieser Mechanismus macht FlyingTulip zu einer benutzerfreundlicheren DeFi-Plattform für normale Benutzer - auch wenn Sie mit dem LP-Mechanismus nicht vertraut sind, können Sie problemlos Liquidität bereitstellen, ohne sich um komplexe Vorgänge oder potenzielle Verluste sorgen zu müssen.

Dynamisches LTV-Modell basierend auf AMM: flexiblere Kreditmöglichkeiten

In herkömmlichen DeFi-Kreditprotokollen ist der LTV (Loan-to-Value-Verhältnis) ein fester Wert, der in der Regel anhand des Risikos des Tokens festgelegt wird. Zum Beispiel kann ein Token mit mittlerem Risiko höchstens 70% des Beleihungswerts ausleihen. Diese feste LTV ignoriert jedoch zwei wichtige Faktoren:

1. Marktliquidität - Wenn der Kreditbetrag zu hoch ist, kann dies erhebliche Auswirkungen auf den Token-Preis haben und zu einem plötzlichen Rückgang der Marktliquidität führen.
2. Echtzeit-Volatilität - Bei starken Marktschwankungen kann ein festgelegter LTV dazu führen, dass Vermögenswerte schnell unter die Liquidationsgrenze fallen und das Liquidationsrisiko erhöhen.

FlyingTulip hat dieses Problem mit dem adaptiven AMM-Mechanismus gelöst und ein dynamisches LTV-Modell geschaffen, das die Kreditrahmen je nach Marktsituation in Echtzeit anpassen kann. Zum Beispiel:

• Bei stabilen Marktbedingungen (niedrige Volatilität, ausreichende Liquidität): Benutzer können einen höheren LTV erhalten, z. B. 80%, dh bei Verpfändung von 2000 US-Dollar ETH können 1600 US-Dollar geliehen werden.
• Bei Marktturbulenzen (steigende Volatilität): Der LTV sinkt automatisch auf 50%, d.h. dasselbe 2000 US-Dollar ETH können nur 1000 US-Dollar ausgeliehen werden, um das Liquidationsrisiko zu verringern.
• Wenn das Pfand zu hoch ist (und einen zu hohen Anteil der Markliquidität ausmacht): Der LTV kann weiter gesenkt werden, z.B. auf 45%, um sicherzustellen, dass große Kredite keine zu große Auswirkung auf den Marktpreis haben.

Diese dynamische LTV-Anpassung macht Kreditaufnahmen flexibler, sodass Benutzer sich nicht ständig mit Marktschwankungen befassen oder ihre Positionen häufig anpassen müssen. Das System optimiert automatisch die Kreditrahmen je nach Marktsituation. Dies reduziert nicht nur das Risiko von Margin Calls großer Anleger, die zu einem Markteinbruch führen könnten, sondern trägt auch dazu bei, dass das gesamte DeFi-Ökosystem stabiler wird und eine sicherere Umgebung für Kreditnehmer und Liquiditätsanbieter schafft.

Chancen und Risiken gehen Hand in Hand, ist der Markt eine Party oder eine tiefe Grube?

Wenn der Markt beginnt, darüber zu diskutieren, ob FlyingTulip eine Münze ausgibt, hat die Diskussion auf X bereits stark zugenommen. Wenn man sich die vergangenen Projekte von AC ansieht, hängen sie fast alle von Token-Anreizen und der raschen Entwicklung durch die Community ab, daher scheint es nur eine Frage der Zeit zu sein, bis FlyingTulip die ‘Tulip-Münze’ einführt. Derzeit gibt es viele Spekulationen rund um die TGE, und Informationen wie der öffentliche Verkaufspreis und der private Verkaufsrabatt verbreiten sich ständig in der Community.

Allerdings ist das AC-Projekt immer mit hohen Erträgen und hohen Risiken verbunden. Das YFI des Jahres erlebte nach einem fairen Start einen tausendfachen Anstieg und wurde zur Legende, aber auch das EMN (Eminence Finance) wurde aufgrund von Schwachstellen auf Null zurückgesetzt. Unter dem Marktrummel ist es für rational denkende Spieler wichtig, die Balance zwischen spekulativen Impulsen und Risikomanagement zu finden.

Darüber hinaus hat AC seinen ‘mysteriösen Marketing’-Stil beibehalten, diesmal keine klare Werbung gemacht, sondern den Markt durch subtile Maßnahmen selbst in Unruhe versetzt. Zum Beispiel hat er kürzlich einen Tweet zu Magpie Protocol (einem anderen verwandten DEX-Projekt) auf X geliked, was sofort verschiedene Spekulationen auslöste. Auch KOLs in der chinesischsprachigen Community haben begonnen, sich mit FlyingTulip zu befassen und darüber zu diskutieren, was die Marktsentimente anheizt.

Die Attraktivität von DeFi liegt in der gleichzeitigen Existenz von hohem Risiko und hoher Rendite. In der Vergangenheit hat AC immer wieder neue Vorstellungsräume für dieses Gebiet geschaffen. Ob FlyingTulip jedoch die Brillanz von YFI replizieren kann, ist vielleicht nur der Markt in der Lage, eine Antwort zu geben.