Tempête réglementaire à l'horizon ? La SEC et la CFTC américaines surveillent de près le marché des prévisions

Le marché des prévisions aux États-Unis a connu une croissance rapide ces dernières années, avec une augmentation constante du volume des transactions et du nombre d’utilisateurs. À ce sujet, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, a déclaré jeudi lors d’une audition au comité bancaire du Sénat que le marché des prévisions est devenu une « question majeure » sur laquelle les régulateurs se concentrent étroitement.
Entre « jeu » et « produit financier »
Lorsqu’un sénateur lui a demandé son avis sur l’industrie des marchés de prévision en pleine expansion, Paul Atkins a indiqué que ce n’était pas seulement une préoccupation personnelle, mais aussi une priorité pour le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Michael Selig.
Il a déclaré : « Le marché des prévisions est l’un des domaines où une superposition réglementaire pourrait apparaître. »
Au cours de l’année écoulée, des marchés de prévision tels que Polymarket et Kalshi ont connu une expansion rapide, notamment pendant l’élection présidentielle américaine de 2024, devenant même un indicateur de tendance plus en vue que les sondages traditionnels.
Les marchés de prévision permettent via des « contrats d’événements » aux utilisateurs de parier sur des résultats d’élections, des données économiques, des événements sportifs, etc. Cependant, la question de savoir si ces produits relèvent des dérivés ou s’ils constituent des jeux ou des paris régulés par la législation de chaque État est devenue un point de discorde central, déclenchant une lutte pour la compétence entre le gouvernement fédéral et les États.
Les opérateurs de plateformes soutiennent que, selon la « Commodity Exchange Act », les contrats d’événements relèvent du domaine des dérivés et devraient être sous la juridiction exclusive de la CFTC ; d’un autre côté, plusieurs États américains ont commencé à engager des poursuites, accusant certaines plateformes, notamment Kalshi, impliquées dans des transactions liées à des événements sportifs, de violer les lois locales sur les jeux et les paris.
Paul Atkins a déclaré que le marché des prévisions « relève principalement de la compétence de la CFTC », mais que les deux principales agences de régulation continueront à coopérer. Quant à l’élaboration de règles plus précises, il a répondu : « Nous continuerons à observer. »
Il a souligné : « Je pense que nous disposons de suffisamment d’autorités légales. Les titres sont des titres, peu importe leur forme d’emballage. Quant à savoir si certains produits du marché des prévisions constituent des titres, cela dépendra de la formulation spécifique et des nuances des clauses du contrat. »
Par ailleurs, le président de la CFTC, Michael Selig, a également exprimé ses opinions sur le marché des prévisions dans le podcast « Odd Lots » de Bloomberg :