Wintermute CEO parle de l'avenir de l'industrie de la cryptographie : si il ne reste que des institutions et de la régulation, nous avons déjà perdu

Le PDG de Wintermute, Evgeny Gaevoy, a récemment publié un long article intitulé « Golden Path », dans lequel il réfléchit sur le positionnement et l’avenir de l’industrie cryptographique du point de vue philosophique et du développement sectoriel. Il souligne que, bien que le marché crypto actuel voie une adoption institutionnelle et une concrétisation technologique, l’industrie fait face à une perte d’âme, et que la véritable question ne concerne pas le prix, mais une problématique fondamentale : pourquoi existons-nous ? Gaevoy pense que la valeur centrale de la cryptomonnaie ne réside pas dans l’amélioration de l’efficacité financière, mais dans la création d’un système souverain pouvant fonctionner parallèlement, voire indépendamment, du système existant et de son contrôle.

Le chemin doré : la logique de survie humaine anti-centralisation

Gaevoy utilise la métaphore du « Golden Path » (chemin doré) tirée du roman de science-fiction « Dune » : la survie à long terme de la civilisation humaine dépend de la dispersion et de la diversité, plutôt que de la centralisation et de la stabilité. Historiquement, les civilisations traversent des cycles de chaos, d’auto-organisation, d’empire et d’effondrement. Que ce soit au niveau national ou entrepreneurial, plus la taille et la concentration sont grandes, plus l’effondrement sera brutal. Par conséquent, il estime que lorsque les systèmes entrent dans une phase d’intégration et de concentration, la véritable réponse consiste à embrasser la diversité et à résister à l’empire centralisé, même si la stabilité et la prospérité semblent attrayantes.

Selon lui, le monde actuel évolue vers trois types de « Leviathan » :

• Le capitalisme sans gouvernement dominé par les entreprises

• Le nationalisme contrôlant totalement l’État

• Le système fasciste allié entre gouvernement et entreprises

Et la seule force véritablement opposée à cette tendance de concentration, c’est la cryptomonnaie. Gaevoy résume l’avenir du secteur en trois scénarios possibles :

Intégration de la finance traditionnelle dans la crypto (le plus probable)

Large adoption des stablecoins, chaînes KYC et entreprises, échanges décentralisés régulés, Bitcoin en tant qu’actif ETF ou gouvernemental, CBDC offrant une surveillance financière complète. Il déclare franchement : la technologie a réussi, mais l’idée a échoué.

Abandon du contrôle par le gouvernement (le moins probable)

Une blockchain totalement permissionless devient la norme, sans restrictions KYC/AML, avec une capitalisation des tokens atteignant plusieurs milliers de milliards de dollars. Gaevoy pense que c’est une vision idéalisée, car il est impossible que les gouvernements et régulateurs abandonnent volontairement leur souveraineté.

Coexistence de systèmes parallèles (la seule voie à poursuivre)

Un monde parallèle au système financier actuel, où les utilisateurs peuvent librement choisir d’entrer ou de sortir des deux systèmes, avec une conception crypto isolée du gouvernement, formant une sorte de « Network State » ou de tribu numérique. Il considère que c’est la seule véritable victoire possible.

Ne pas poursuivre ceux qui n’ont pas besoin de cryptomonnaie

Gaevoy souligne que l’industrie crypto a tiré de mauvaises leçons ces dernières années. Face à la pression réglementaire, le secteur a tenté de coopérer avec le système. En cherchant une meilleure expérience utilisateur et un marché de masse, en dépendant excessivement des infrastructures centralisées, mais le véritable objectif devrait être de construire un système incontrôlable.

Il s’agit notamment d’éviter la dépendance aux entrées/sorties en monnaie fiat, de ne pas dépendre des App Stores, DNS, des ordonnateurs centralisés, de réduire la dépendance aux stablecoins centralisés (qui peuvent être gelés), de privilégier le développement de protocoles permissionless et de véritables DAO, de construire des infrastructures remplaçables (cloud, LLM, social), de renforcer les outils de confidentialité, de réexplorer les stablecoins algorithmiques, et de favoriser la création d’activités économiques réelles au sein du système crypto.

Il propose aussi une perspective contre-intuitive : la difficulté d’utilisation pourrait être le prix à payer pour la souveraineté. La cryptomonnaie ne devrait pas chercher à plaire aux 50 % de personnes dans le monde qui n’en ont pas besoin, mais plutôt à ceux qui en ont réellement besoin, en construisant pour eux.

De l’adoption grand public à une échappatoire

Gaevoy pense que dans les années à venir, les gouvernements et les régulateurs continueront d’étendre leur pouvoir, rendant les Leviathans encore plus puissants. Par conséquent, la véritable mission de la crypto ne devrait pas être de poursuivre l’adoption de masse pour remplacer le système actuel, mais de créer une sortie possible.

Ces produits de sortie devraient posséder les caractéristiques suivantes :

• Fonctionner même si la crypto n’est plus à la mode

• Ne pas dépendre d’un système externe

• Permettre à un individu de vivre et d’échanger sans permission

La seule chose valable à construire est une voie pour sortir du piège. Même si la cryptomonnaie perd de sa popularité, elle doit pouvoir résister aux pressions extérieures. Plus important encore, elle doit donner un sens à tout. La majorité des gens continueront probablement à coexister avec le système, mais une minorité sera responsable de construire cette sortie, et c’est peut-être la seule façon de redonner un sens à la cryptomonnaie.

Cet article, où le PDG de Wintermute évoque l’avenir de l’industrie crypto : si seuls restent les institutions et la régulation, nous avons déjà perdu, a été publié initialement sur Chain News ABMedia.