La plateforme de prédictions Kalshi a annoncé mercredi qu’un ancien candidat au poste de gouverneur de Californie avait été condamné à une suspension de cinq ans et à une amende de 2 000 $ pour avoir enfreint les règles du délit d’initié en pariant sur son propre marché de campagne l’an dernier, et l’affaire a été signalée à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis.
Les politiciens misent sur eux-mêmes : action d’application déclenchée par un pari de 200 $
Selon une déclaration de Robert DeNault, chef de l’application de l’ordre de Kalshi, le politicien impliqué a parié environ 200 $ sur sa victoire via la plateforme Kalshi lors de la campagne pour le gouverneur de Californie et a publié publiquement des publications pertinentes sur la plateforme X. Kalshi a déclaré que le compte n’avait jamais retiré de bénéfices et que l’affaire avait été transférée à la CFTC.
Kalshi n’a pas divulgué les noms des personnes impliquées, mais la description présentait des caractéristiques correspondant étroitement à celles de Kyle Langford, qui s’est présenté au poste de gouverneur de Californie en tant que républicain avant de devenir démocrate et qui se présente actuellement pour le 26e district de Californie à la Chambre des représentants des États-Unis. Les médias grand public ont révélé que Langford avait publié une vidéo sur la plateforme X le 25 mai 2025, se montrant en train de miser 98,76 $ sur Kalshi pour soutenir sa campagne. Cointelegraph a contacté Langford pour obtenir une réponse et ne l’a pas reçue au moment de la publication.
Cas 2 : Statistiques de transactions anormales par les éditeurs YouTube
Le même jour, Kalshi a révélé une autre affaire de délit d’initié. Un éditeur YouTube a été condamné à une suspension de deux ans et à une amende d’environ 20 000 $ pour avoir échangé environ 4 000 $ sur le marché sur Kalshi via un live YouTube entre août et septembre 2025.
Kalshi a indiqué que le système de surveillance a constaté un taux de réussite de trading quasi parfait sur un marché aux faibles cotes, ce qui constitue une anomalie statistiquement significative. La plateforme a ensuite confirmé son lieu de travail avec l’aide d’autres traders, concluant que la personne détenait très probablement des informations matérielles et non publiques. Bien que Kalshi n’ait pas révélé son identité, les médias traditionnels ont largement rapporté que la personne serait suspectée d’être Artem Kaptur, un employé du célèbre YouTubeur MrBeast.
Les améliorations de l’application de Kalshi et le nouveau cadre réglementaire de la CFTC
À mesure que les marchés de prédiction entrent dans le marché grand public, les réglementations sur le délit d’initié s’intensifient considérablement. Les principales actions d’application menées par Kalshi ce mois-ci incluent :
Établir un comité de suivi et d’audit: Établir un cadre d’audit interne indépendant pour examiner systématiquement le comportement des transactions de la plateforme
En partenariat avec Solidus Labs: Accès à une plateforme professionnelle pour la surveillance des transactions en cryptomonnaies afin d’améliorer les capacités de détection des abus de marché
Suivi cumulatif des cas: Enquête menée sur plus de 200 affaires, gel de plusieurs comptes signalés, et environ 12 autres affaires sont toujours en cours d’enquête
Mécanisme de déclaration à la CFTC: Signaler de manière proactive les cas de violations confirmées aux agences de régulation, établissant un mécanisme de liaison entre les forces de l’ordre de la plateforme et la supervision gouvernementale
Par ailleurs, les législateurs américains ont présenté ce mois-ci de nouveaux projets de loi visant à restreindre le comportement de délit d’initié gouvernemental sur les marchés de prévision. Le contexte de la discussion comprend : l’an dernier, un utilisateur du Polymarket a remporté plus de 40 $ lors d’un pari lié au président vénézuélien Nicolás Maduro, quelques heures seulement après que l’armée américaine ait achevé l’arrestation correspondante à Caracas.
Questions fréquemment posées
Parier sur sa propre campagne sur le marché de la prédiction constitue-t-il un délit d’initié ?
Selon les règles de la plateforme de Kalshi, tout acte de possession d’informations importantes qui n’ont pas encore été rendues publiques et de transactions en fonction de celles-ci constitue une violation du délit d’initié. Les politiciens ont un droit de priorité non publique à connaître la dynamique de leur propre campagne (comme s’ils doivent se retirer de l’élection), donc parier sur leur propre élection est considéré comme une violation au niveau des règles. Ces violations sont déterminées principalement sur la base des règles de conformité des plateformes plutôt que sur les réglementations sur le délit d’initié directement applicables au marché des valeurs mobilières.
Quelle est la fonction réglementaire de la CFTC pour le délit d’initié dans les marchés de prédiction ?
Kalshi, en tant que marché contractuel désigné régulé par la CFTC (U.S. Commodity Futures Trading Commission), opère sous la supervision directe de la CFTC. La CFTC a mis en place un organisme consultatif dédié aux marchés prédictifs pour collaborer avec l’industrie afin d’identifier les abus du marché. En plus des suspensions et amendes au niveau de la plateforme, les contrevenants peuvent également faire face à des sanctions administratives ou à des poursuites judiciaires par la CFTC.
Quelle est la différence fondamentale entre le délit d’initié dans les marchés de prédiction et les marchés financiers traditionnels ?
Le délit d’initié sur les marchés financiers traditionnels implique généralement des informations importantes non publiques sur des sociétés cotées ; Le délit d’initié dans les marchés de prédiction est beaucoup plus étendu, et toute personne détenant des informations non publiques sur des événements à venir (par exemple, des politiciens, des organisateurs d’événements, des professionnels des médias) peut être violée. En raison de la diversité des types d’événements impliqués dans les marchés de prédiction, définir des cadres réglementaires est plus complexe que sur les marchés financiers traditionnels.
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