Encourager l’innovation ! Un juge américain interdit à l’État de l’Arizona de réglementer les marchés de prédiction et suspend les poursuites contre Kalshi

Un tribunal fédéral de district aux États-Unis a prononcé une injonction temporaire interdisant à l’État de l’Arizona d’engager des poursuites contre la plateforme de marché prédictif Kalshi au titre de la loi sur les jeux. Le juge estime que la Commission fédérale du négoce des produits dérivés (CFTC) dispose d’une compétence exclusive et que le gouvernement de l’État ne peut pas outrepasser.

Récemment, un tribunal fédéral de district aux États-Unis a rendu une décision concernant le différend juridique entre la plateforme de marché prédictif Kalshi et le gouvernement de l’Arizona. Il interdit temporairement à l’État d’appliquer les dispositions relatives aux jeux visant la plateforme, tout en suspendant simultanément les procédures pénales connexes. Cette décision clarifie en première approche la priorité entre le gouvernement fédéral et le gouvernement de l’État en matière de réglementation des produits financiers dérivés.

Le juge attribue la compétence prioritaire en matière de droit au gouvernement fédéral

Dans sa décision, le juge de district Michael Liburdi indique que la CFTC a présenté des preuves suffisantes démontrant que les Event Contracts « contrats d’événement » proposés par le marché prédictif répondent à la définition de Swaps dans la loi sur les opérations sur produits. Selon cette réglementation, la CFTC dispose d’une compétence exclusive (Exclusive Jurisdiction) sur les produits négociés sur un marché de contrats désigné. Le juge considère que le droit fédéral prime dans la surveillance de tels produits financiers ; par conséquent, l’État de l’Arizona, en cherchant à réglementer ce marché au moyen de dispositions de jeu au niveau de l’État, a dépassé les limites de ses pouvoirs d’application. Après la publication de cette ordonnance, l’audience d’examen préalable (arrest hearing) initialement prévue pour le lundi a été annulée, ce qui montre que les tribunaux fédéraux tendent à protéger un cadre unifié de réglementation des marchés financiers à l’échelle nationale.

Kalashi soutient que les contrats d’événement sont un nouvel instrument financier

Les autorités judiciaires de l’Arizona avaient auparavant déposé 20 chefs d’accusation contraventionnels contre Kalshi. Elles reprochaient à la plateforme d’accepter illégalement des paris portant sur des résultats d’élections politiques, sur des compétitions sportives universitaires et sur les performances individuelles des joueurs, en soulignant que cet État interdit strictement les activités de paris sans licence. Cependant, Kalshi affirme que son modèle opérationnel n’est pas un jeu de hasard traditionnel, mais qu’il s’agit de contrats permettant aux clients d’acheter et de vendre des « oui » ou des « non » selon les résultats d’événements. Kalshi affirme que ce que les clients échangent entre eux est un échange de risques, et non un face-à-face entre joueurs et croupiers dans les jeux de hasard traditionnels ; dans l’essence, cela relève de produits financiers.

Des décisions différentes sont rendues dans les différents États américains

L’Arizona est le premier État américain à avoir pris des mesures contre une plateforme de marché prédictif, déclenchant ensuite un effet en chaîne. Outre l’Arizona, Kalshi fait également face à des pressions juridiques dans l’Utah et l’Iowa. À l’heure actuelle, les décisions des juges varient selon les lieux : le Nevada et le Massachusetts soutiennent l’interdiction demandée par le gouvernement de l’État, tandis que le New Jersey et le Tennessee ont rendu des décisions favorables à la plateforme.

La famille Trump soutient les marchés prédictifs

L’administration Trump adopte une attitude favorable aux marchés prédictifs, allant jusqu’à ce que des organismes fédéraux engagent une action en justice contre le Connecticut, l’Arizona et l’Illinois, afin de contester l’ingérence des autorités locales dans les activités de supervision fédérale. Elle estime que l’utilisation des lois des États pour frapper des sociétés financières conformes créera un dangereux précédent.

Le développement des plateformes prédictives est étroitement lié aux forces politiques. Le fils aîné du président Trump est conseiller de Kalshi et de Polymarket, et il est également investisseur dans la seconde. La plateforme de médias sociaux de Trump, Truth Social, prévoit de lancer un marché prédictif basé sur la cryptomonnaie, Truth Predict.

Kalshi soutient que si chaque État agit de manière indépendante pour appliquer ses lois sur les jeux, cela menacera la survie de la plateforme, tout en portant atteinte à l’intégrité des contrats et à la liquidité. Kalshi estime que les poursuites pénales intentées par l’Arizona visent à perturber les procédures civiles existantes. Une porte-parole du bureau du procureur général de l’Arizona, Taylor (Rich Taylor), n’est pas d’accord avec la décision du juge qui suspend l’ordonnance concernant Kalshi, et déclare qu’elle évaluera la suite.

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• Titre original : « Le juge interdit à l’Arizona de réglementer le marché prédictif et suspend les poursuites contre Kalshi »
• Auteur original : DW