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Auteur : Yokiiiya
Au cours des six derniers mois, je suis passé d'un observateur du Web3 à un acteur du secteur des paiements. Et maintenant, j'ai choisi de m'arrêter et de ne plus continuer à faire des paiements Web3.
Ce n'est pas un retrait après un échec, mais un ajustement de jugement après être réellement descendu sur le terrain. Au cours de ces six derniers mois, j'ai visité Yiwu, Shuibei, Putian, et j'ai même été au Mexique, pour voir comment les paiements étaient réellement réalisés dans les endroits les plus animés des rapports. Je suis également descendu sur le terrain, j'ai construit le MVP de paiement Web3, j'ai géré des comptes, j'ai développé des outils de réception Web3, essayant de faire passer le chemin imaginé du premier pas jusqu'au dernier.
Mais plus je m'enfonce, plus je réalise une chose : ce n'est pas un secteur où "il suffit de bien faire le produit pour gagner". Ce qui compte dans le paiement, ce ne sont pas les fonctionnalités, mais les relations bancaires, les licences, l'efficacité des fonds et la capacité à gérer les risques à long terme.
Beaucoup de paiements qui semblent "rentables"

Auteur : Shaunda Devens Source : blockworks Traduction : Shan Ouba, Jinse Caijing
En 2025, la valorisation des nouveaux jetons subit une forte compression, avec des baisses particulièrement prononcées dans les secteurs des infrastructures et des jeux.
Avec la fin de l'année qui approche, cet article fera le bilan des flux réels de capitaux tout au long de l'année. Tout d'abord, les données des indices montrent que les fonds continuent de se diriger vers des infrastructures cryptographiques de grande envergure et vérifiées par le marché, tandis que les secteurs spéculatifs continuent de se replier. Ensuite, nous allons quantifier les pertes des nouveaux tokens émis en 2025.
Performance de l'indice
Au cours de la dernière semaine, le Bitcoin est resté essentiellement stable (en hausse de 0,3 %), enregistrant un rendement inférieur à celui des indices de référence traditionnels - l'indice Nasdaq (en hausse de 1,7 %), l'or (en hausse de 1,1 %) et l'indice S&P 500 (en hausse de 0,9 %). Autour du 18 décembre, cet écart s'est intensifié : la plupart des panneaux cryptographiques.

Auteur : danny ; Source : X, @agintender
L'année 2025 sera sans aucun doute pleine de contradictions et de controverses pour Ethereum. Malgré les influenceurs qui promeuvent le projet, les divers DAT, les mises à niveau technologiques et la publicité des hackers, les performances du marché secondaire laissent à désirer : Ethereum se retrouve dans une zone "gênante" intermédiaire : en termes de propriétés d'actifs, il semble manquer de la pureté des propriétés de produit et du consensus de valeur refuge que Bitcoin possède en tant que "or numérique" ; en matière de performances techniques et de capture de frais, il fait face à une concurrence féroce de chaînes haute performance comme Solana et Hyperliquid, qui semblent mieux correspondre aux préférences et aux modèles d'évaluation des investisseurs en termes de débit et de capture de frais. De plus, la mise à niveau Dencun de 2024 n'a pas réussi à faire revivre les anciennes gloires d'Ethereum, mais est plutôt devenue un cauchemar qui engloutit le récit.
Ce genre de "haut mais pas assez bas"

Auteur : Clow
670 000 bitcoins, soit environ 3,2 % de l’offre mondiale totale.
C’est la quantité de bitcoins détenue par MicroStrategy (désormais renommée Strategy Inc.) à la mi-décembre 2025. En tant que première société cotée au monde à faire du bitcoin son principal actif de réserve, cette ancienne société de logiciels d’intelligence commerciale est devenue une « entreprise opérationnelle spécialisée dans la conception financière structurée autour du bitcoin ».
Ce changement de nom ne se limite pas à une simple évolution de marque, mais marque la transformation complète de sa stratégie d’entreprise vers une orientation « bitcoin-centric » ultime.
Cependant, au cours du quatrième trimestre 2025, avec l’intensification de la volatilité du marché et d’éventuels changements dans les règles des organismes d’indice, ce modèle, que le fondateur Michael Saylor qualifie de « révolutionnaire en innovation financière », fait face à l’épreuve la plus sévère depuis son lancement en 2020.
Alors, d’où vient réellement l’argent de MicroStrategy ?

Les fêtes de fin d'année approchent, et avec l'effet des fêtes s'ajoutant à la tendance de fin d'année, le marché des cryptomonnaies s'apprête à connaître un pic d'activité commerciale annuel. Huobi HTX lancera un événement annuel majeur - « Carnaval des Fêtes · Festival de Trading » du 22 décembre 2025 au 18 janvier 2026, libérant un pool de prix total de 200 000 USDT pour les utilisateurs du monde entier.
Cet événement est soutenu par plusieurs projets clés de l'écosystème TRON, notamment TRON DAO, SunPump, JUST, AINFT, BitTorrent, WINkLink, steemit, et SunGenX. L'événement se concentre sur la plateforme de trading comme pivot central, interagissant profondément avec les ressources de l'écosystème TRON, et stimule l'enthousiasme du marché pendant la période des fêtes grâce à des incitations commerciales, des distributions de jetons et des interactions communautaires.
28 jours de pluie de红包 sans interruption, un bonus de 10 000 U sans conditions le jour de Noël/du Nouvel An
En tant que

Auteur : chiffrement韋馱 ; Source : X, @thecryptoskanda
J'ai entendu parler pour la première fois de la « règle de Gresham » au collège.
> Dans le cas où le taux légal reste inchangé, une monnaie de valeur réelle inférieure (mauvaise monnaie) poussera une monnaie de valeur réelle supérieure (bonne monnaie) à quitter la circulation, rendant le marché saturé de mauvaise monnaie.
> C'est ce que nous appelons communément "la mauvaise monnaie chasse la bonne".
>
>
Mais ce que je pensais à l'époque, c'était :
Puisque le marché libre repose sur l'offre et la demande, si la mauvaise monnaie peut chasser la bonne, n'est-ce pas la mauvaise monnaie qui est la plus puissante ?
Après le travail, j'ai réalisé que cette affaire est essentiellement déterminée par la position + la micro-structure.
Dans le milieu professionnel : Au sein des petites équipes, les flatteurs et les paresseux chassent les travailleurs acharnés. En raison de l'absence de KPI complexes dans une structure microscopique, le coût de gestion pour le superviseur est le plus bas.
Dans le DEX : spéculer sur de nouvelles pièces élimine les projets à long terme. Car pour le DEX, les revenus des frais de transaction sont supérieurs à tout, et cela se fait directement.

Texte original : Solus Group ; traduit par : CryptoLeo
Note de l'éditeur : Récemment, l'analyste Ash a déclaré dans un post populaire qu'il avait analysé plus de 100 nouveaux tokens de TGE de 2025, dont 84,7 % avaient un FDV inférieur à celui du FDV au moment du TGE. La médiane des FDV de ces tokens a chuté de 71 % par rapport au moment de l'émission (la médiane de la capitalisation boursière a chuté de 67 %). Seuls 15 % des tokens ont connu une hausse par rapport au FDV au moment du TGE. Dans l'ensemble, parmi les nouveaux tokens émis en 2025, la plupart des tokens appartiennent à la catégorie "le prix au moment du TGE est le sommet".
En prolongeant ces données, j'ai trouvé un article plus intéressant (provenant de Solus Group), qui commence également avec le TGE du jeton du projet et a statistiquement analysé 113 jetons après leur TGE en 2025.

Les données de financement du Bitcoin ETF montrent un contraste marqué, certains titres exagèrent l'arrivée d'une vague de dumping, mais les données clés révèlent plutôt un ajustement technique que des retraits à long terme.
Bien que le marché soit actuellement sous pression cyclique, les investisseurs n'ont pas réalisé de pertes d'environ 100 milliards de dollars, les mineurs réduisant leur puissance de calcul et les actions des sociétés de trésorerie se situant en dessous de la valeur comptable de Bitcoin, le marché des ETF n'a pas montré de signes de fin du monde.
Les données de Checkonchain montrent que, bien que 60 % des flux de fonds des ETF se soient produits pendant la phase de hausse des prix, la taille des actifs sous gestion des ETF libellés en Bitcoin n'a diminué que de 2,5 % (environ 4,5 milliards de dollars), ce qui représente une part relativement faible par rapport à la taille totale des fonds.
La clé est que ces sorties de fonds coïncident avec la réduction des contrats à terme sur le CME et des options IBIT non réglées, ce qui confirme qu'il s'agit d'un ajustement structurel des positions dans le trading de spreads ou de volatilité, et non d'un effondrement de la confiance du marché.
La semaine dernière, les flux de capitaux ont montré des fluctuations bidirectionnelles, avec un flux net entre les entrées et

Auteur : Aki, Wu dit Blockchain
Si l'on devait choisir une personnalité emblématique pour le récit haussier d'Ethereum en 2025, Tom Lee, président de la société BitMine et co-fondateur et directeur des investissements de Fundstrat, serait souvent placé au premier plan. Lors de plusieurs interventions publiques, il a souligné à plusieurs reprises que l'ETH était sous-évalué. Lors de la semaine Blockchain de Binance le 4 décembre dernier, il a également déclaré que l'Ethereum à 3000 dollars était "sérieusement sous-évalué", et avait donné un objectif de prix élevé de "15 000 dollars pour l'ETH d'ici fin 2025". En tant qu'ancien de Wall Street, surnommé "le génie de Wall Street", et stratège actif depuis longtemps dans les médias et les roadshows institutionnels, les opinions de Tom Lee sont souvent considérées par le marché comme un baromètre des émotions.
Cependant, lorsque le marché déplace son attention des caméras vers les documents internes des institutions, le ton change : dans To

Auteur : Zhang Feng
L'intelligence artificielle (IA) redéfinit le paysage économique et financier mondial à une vitesse sans précédent. Alors que l'enthousiasme des marchés de capitaux pour les entreprises liées à l'IA continue de croître, une question inévitable se pose : assistons-nous à une frénésie spéculative similaire à celle de la bulle Internet de la fin des années 90 ?
En 2025, Philip N. Jefferson, vice-président de la Réserve fédérale, a présenté lors de la conférence sur la stabilité financière de la Réserve fédérale de Cleveland une analyse comparative systématique entre l'engouement actuel pour l'IA et l'ère de la bulle Internet, et a proposé quatre indicateurs clés pour évaluer s'il existe une bulle autour de l'IA. Ce discours reflète non seulement l'observation prudente des nouvelles technologies par l'une des banques centrales les plus importantes au monde, mais fournit également aux acteurs du marché un cadre clair pour évaluer rationnellement l'engouement pour l'IA.
1. La base d'observation de la Réserve fédérale : double mandat et stabilité financière
Toutes les politiques et observations de la Réserve fédérale tournent autour de son "double mandat" légal : maximiser l'emploi et

Auteur : Anthony Pompliano, fondateur et PDG de Professional Capital Management ; traduit par : Shaw Jinse Caijing
Les investisseurs particuliers ont depuis des années adopté la stratégie d'"acheter lors des baisses", qui s'est révélée être une stratégie d'investissement très efficace. Mais cette idée n'est pas nouvelle. Il y a des décennies, Jesse Livermore parlait souvent de l'importance d'acheter lors des baisses dans une tendance haussière. Benjamin Graham a introduit le concept d'investissement de valeur (acheter à un prix inférieur à sa valeur réelle), et Warren Buffett l'a popularisé.
Les principes d'investissement éternels enveloppés dans des termes techniques obscurs sont peu susceptibles de résonner avec les jeunes à l'ère des médias sociaux. Mais savez-vous ce qui se propage aussi rapidement qu'un feu de brousse ? Quatre lettres qui apparaissent sans cesse sur Internet... BTFD (Buy The

Ces dernières années, les discussions sur la « dé-dollarisation » sont devenues de plus en plus intenses. Certains observateurs considèrent la réduction de la détention de la dette publique américaine par des investisseurs étrangers comme un signe de l'affaiblissement du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, prédisant même que cela entraînera l'effondrement du dollar. Cependant, du point de vue de la balance des paiements, du dilemme de Triffin et de la « malédiction » des monnaies de réserve mondiales, cette réduction des entrées de capitaux étrangers et l'affaiblissement relatif du dollar pourraient en fait représenter la plus grande opportunité d'ajustement structurel positif pour l'économie américaine depuis des décennies. Cela contribue à corriger les déséquilibres commerciaux, la désindustrialisation et les inégalités de répartition des richesses causés par la surévaluation à long terme du dollar.
D'ici octobre 2025, les données TIC du département du Trésor américain indiquent que le montant total des obligations américaines détenues par des étrangers s'élève à environ 9,24 billions de dollars, en légère baisse par rapport aux précédents niveaux records. Parmi ceux-ci, les investisseurs privés (y compris les fonds spéculatifs, etc.) et les institutions officielles (comme

Titre
▌Des sources proches du dossier : JPMorgan envisage d'offrir des services de négociation de crypto-monnaies à des clients institutionnels.
Selon un rapport de Bloomberg, alors que de grandes banques mondiales approfondissent leur participation dans la catégorie des actifs cryptographiques, JPMorgan Chase envisage de proposer des services de trading en cryptomonnaies à ses clients institutionnels. Une source proche du dossier a révélé que JPMorgan évalue quels produits et services son département de marché pourrait offrir pour étendre ses activités dans le domaine des cryptomonnaies. Cette source a indiqué que ces produits et services pourraient comprendre le trading au comptant et des produits dérivés.
▌Metaplanet a approuvé l'émission d'actions privilégiées de dividende pour lever des fonds auprès d'investisseurs institutionnels
La société Metaplanet de Bitcoin au Japon a approuvé lundi une réforme complète de sa structure de capital, permettant de lever des fonds auprès d'investisseurs institutionnels par l'émission d'actions privilégiées avec dividendes. La proposition approuvée comprend la reclassification des réserves de capital, le doublement du nombre d'actions privilégiées de catégorie A et B autorisées, ainsi que la modification des dividendes.

1. Introduction
En un clin d'œil, l'auteur a déjà cultivé dans le secteur des portefeuilles pendant 4 ans. Beaucoup de gens pensent que le secteur des portefeuilles est déjà consolidé en 2025, mais ce n'est pas le cas — il est en pleine ébullition, et cette année :
· Coinbase a lancé un nouveau portefeuille CDP, construit sur la technologie TEE.
· Le portefeuille MPC de Binance introduit la gestion des clés fragmentées dans un environnement TEE ;
· Bitget a récemment lancé une fonction de connexion sociale, sous-tendue par un hébergement TEE ;
· OKX Wallet a lancé une fonctionnalité de compte intelligent basée sur TEE ;
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Auteur original : Eswar Prasad, professeur d'économie à l'Université Cornell
Traduction originale : Eric, Foresight News
Les pionniers de la cryptomonnaie visaient à briser le monopole des banques centrales et des grandes institutions de prêts commerciaux sur l'intermédiation financière. L'objectif ambitieux du premier actif cryptographique, le Bitcoin, et de la technologie blockchain qui le sous-tend, est de contourner les intermédiaires et de connecter directement les deux parties à la transaction.
Cette technologie vise à démocratiser la finance, permettant à tous, riches ou pauvres, d'accéder facilement à une vaste gamme de services bancaires et financiers. Les nouvelles institutions financières utiliseront cette technologie pour offrir des services financiers compétitifs - y compris des produits d'épargne, de crédit et de gestion des risques sur mesure - sans avoir besoin d'établir des agences physiques coûteuses. Tout cela vise à éliminer les anciennes institutions financières qui ont perdu la confiance du public pendant la crise financière mondiale et à établir un nouvel ordre financier. Dans ce nouveau monde financier décentralisé, la concurrence et l'innovation fleuriront.

DeFi données
1. Capitalisation totale du marché des tokens DeFi : 1060,99 milliards de dollars
Source des données : coingecko
2. Volume des échanges sur les échanges décentralisés au cours des 24 dernières heures : 49,37 dollars
Source des données : coingecko
3. Actifs verrouillés dans DeFi : 1207,78 milliards de dollars
Top 10 des projets DeFi par actifs verrouillés et volume de verrouillage Source : defillama
Données NFT
1. Capitalisation totale du marché NFT : 97,93 milliards de dollars
Capitalisation totale du marché NFT, top 10 des projets par capitalisation