Binance menghadapi pertanyaan baru terkait pembersihan senilai $4,3 miliar setelah pengakuan bersalah (plea) ketika staf pemantauan kejahatan berangkat dan chief compliance officer Noah Perlman mempertimbangkan untuk keluar.
Ringkasan

• Total open interest futures Bitcoin naik 8,09% dalam 24 jam menjadi $50,804 miliar, menurut Coinglass.
• Binance memimpin dengan $8,887 miliar dalam open interest, disusul Bybit, Gate, dan OKX.
• Munculnya leverage ini terjadi ketika posisi derivatif BTC telah berulang kali menandai titik balik penting dalam siklus-siklus sebelumnya.

Trader futures Bitcoin (BTC) menambahkan lebih dari $3,8 miliar dalam posisi berleveraged baru selama 24 jam terakhir, dengan total open interest kontrak BTC naik 8,09% menjadi $50,804 miliar, kata penyedia data derivatif Coinglass. Lonjakan terbaru ini mendorong notional open interest kembali mendekati level yang terlihat menjelang terobosan (breakouts) sebelumnya, ketika penempatan derivatif Bitcoin sering kali lebih dulu mengantisipasi pergerakan harga spot, menurut analisis Coinglass berbasis sebelumnya.

Data Coinglass menunjukkan bahwa Binance saat ini menyumbang $8,887 miliar dari total open interest Bitcoin, menjadikannya venue tunggal terbesar untuk risiko futures BTC. Open interest Bybit berada di $4,386 miliar, tepat di depan Gate dengan $4,285 miliar, sementara OKX menguasai $2,982 miliar dalam kontrak yang masih berjalan, berdasarkan rincian pertukaran terbaru. Pelaporan crypto.news sebelumnya tentang derivatif Bitcoin telah menyoroti bagaimana lonjakan satu hari serupa sebesar 5%–8% dalam open interest mendahului baik reli tajam maupun likuidasi mendadak, menegaskan bahwa arah langkah berikutnya sering kali bergantung pada apakah posisi baru condong ke long atau short.

Leverage yang meningkat setelah de-leveraging sebelumnya {#rising-leverage-after-prior-deleveraging}

Kenaikan build-up segar ini mengikuti periode “de-leveraging yang tenang” pada akhir 2025, ketika total open interest futures BTC sempat merosot ke kisaran pertengahan $50 miliar dan turun sekitar 2% dalam satu hari, menurut analisis berbasis Coinglass yang dikutip oleh crypto.news. Pada saat itu, open interest agregat sekitar 647.700 BTC — kira-kira $59 miliar — menunjukkan pemangkasan risiko yang sistematis, bukan kepanikan, karena posisi melunak di CME, Binance, dan venue lepas pantai (offshore).

Sebaliknya, angka hari ini sebesar $50,804 miliar, naik 8,09% dalam 24 jam, mengindikasikan para trader sedang melakukan re-leveraging ke pasar, mirip dengan langkah yang terlihat pada Mei 2025 ketika open interest futures Bitcoin mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sekitar $75 miliar. Pada episode sebelumnya itu, CME memimpin dengan $17,43 miliar dalam OI, diikuti Binance di $12,41 miliar, sementara lonjakan harian 8% dalam open interest BTCUSDT Binance saja — setara dengan kira-kira 10.000 BTC — menandakan penempatan yang agresif yang kemudian memperbesar volatilitas harga.

Apa yang bisa sinyal dari open interest yang lebih tinggi {#what-higher-open-interest-can-signal}

Open interest mengukur total nilai futures yang masih terbuka dan belum ditutup, serta sering digunakan sebagai proksi untuk seberapa banyak leverage ada dalam sistem. Meningkatnya OI diiringi kenaikan harga dapat mengindikasikan uang baru bertaruh pada kelanjutan, sementara OI yang naik dengan harga yang datar atau turun dapat menandai terbentuknya short atau lindung nilai (hedges) yang padat, yang mungkin rentan terhadap squeeze. Sejauh ini, Coinglass dan dasbor derivatif lainnya menunjukkan open interest futures BTC berada dekat area $50 miliar yang lebih rendah, di bawah puncak $57 miliar–$75 miliar yang terlihat pada akhir 2024 dan pertengahan 2025, tetapi jauh di atas level yang terkait dengan titik terendah siklus sebelumnya.