GateUser-75ee51e7

Pada tahun 2025, pasar mata uang kripto mengalami volatilitas yang tajam, harga Bitcoin turun dari perkiraan optimis awal tahun sebesar 126.080 dolar menjadi 89.940 dolar di akhir tahun, dengan pengembalian tahunan -15,32%. Perubahan kebijakan dan leverage berlebihan memicu gelombang likuidasi, menyebabkan gejolak pasar, sementara logam mulia tradisional seperti emas dan perak menunjukkan kinerja yang kuat, sehingga alokasi aset harus berhati-hati terhadap risiko pasar.

Merek restoran burger Amerika Steak 'n Shake mengumumkan investasi sebesar 10 juta dolar AS untuk membeli Bitcoin, memperkuat kehadirannya di bidang kripto. Perusahaan juga mengurangi biaya transaksi melalui pembayaran jaringan Lightning, dan bekerja sama dengan Fold untuk meluncurkan program cashback Bitcoin, mengintegrasikan kripto ke dalam konsumsi sehari-hari, menunjukkan kepercayaan terhadap nilai jangka panjang Bitcoin, dan melambangkan integrasi cryptocurrency secara bertahap ke dalam sistem bisnis arus utama.

Tahun 2026 baru saja dimulai, seluruh industri kripto sedang menghadapi sebuah reshuffle yang belum pernah terjadi sebelumnya. Penyebab utama dari reshuffle ini bukanlah perubahan teknologi atau narasi, melainkan perubahan drastis dalam "jumlah koordinasi" dana institusional. Era "investasi dengan cara menyebar dan taruhan luas" telah benar-benar berakhir, digantikan oleh logika alokasi dana yang dingin dan tepat sasaran.
Jumlah koordinasi dana institusional sangat terkonsentrasi: Mengapa logika investasi VC mengalami perubahan besar
Wintermute Ventures baru saja merilis data yang mengejutkan industri pada tahun 2025. Perusahaan market maker dan lembaga investasi terkemuka ini meninjau sekitar 600 proyek sepanjang tahun, dan hanya menyetujui 23 transaksi—tingkat persetujuan hanya 4%. Lebih kejam lagi, hanya 20% dari proyek yang masuk ke tahap due diligence. Pendiri Evgeny Gaevoy secara terbuka menyatakan: mereka telah sepenuhnya meninggalkan tahun 2021-

Morgan Stanley sedang aktif merangkul mata uang kripto, berencana membuka perdagangan spot Bitcoin, Ethereum, dan Solana di platform E-Trade pada paruh pertama tahun 2026, serta meluncurkan solusi dompet digital mereka sendiri. Langkah ini mencerminkan perubahan dan tekanan kompetitif di Wall Street terhadap aset kripto, Morgan Stanley juga mengajukan ETF spot Bitcoin dan lainnya. Seiring dengan penyesuaian regulasi dan peningkatan infrastruktur, mata uang kripto semakin menjadi strategi kunci dalam keuangan arus utama.

Pada tahun 2025, sebuah fenomena menarik secara diam-diam berkembang di BNB Chain: investor ritel tetap mencari sensasi perdagangan frekuensi tinggi di sini, sementara lembaga keuangan tradisional justru sedang menempatkan aset jangka panjang, dan pihak proyek dengan cerdik membangun jembatan di antara keduanya. Kehadiran yang tampaknya kontradiktif ini sebenarnya mencerminkan logika operasi unik dari BNB Chain — kompatibilitas internal, koordinasi saling, dan keindahan masing-masing.
Melihat kembali tahun 2025, BNB Chain tidak lagi menjadi panggung untuk satu peran saja, melainkan sebuah ekosistem terbuka yang menampung berbagai kebutuhan. Seiring dengan masuknya lembaga-lembaga besar seperti BlackRock, 招銀國際, Circle, dan lainnya, BNB Chain sedang mengalami sebuah transformasi dari "surga investor ritel kripto" menuju "platform simbiosis antara TradFi dan kripto" yang berlangsung secara tenang dan mendalam.
2025年BNB Chain的「三重奏」：散戶流量、機構資產、生態

Ethereum verification computation protocol Truebit diserang oleh celah kontrak, kerugian lebih dari 26 juta dolar AS, token asli TRU turun mendekati nol. Penelitian menunjukkan serangan berasal dari cacat desain kontrak pintar lima tahun yang lalu, hacker melalui penerimaan token massal dengan biaya rendah. Peristiwa ini mengungkapkan risiko keamanan kontrak lama, beberapa proyek baru-baru ini juga mengalami serangan serupa, menunjukkan risiko sistemik yang sering terjadi di industri.

Telegram mencatat pendapatan sebesar 870 juta dolar AS pada paruh pertama tahun ini, tetapi mengalami kerugian bersih sebesar 222 juta dolar AS, terutama disebabkan oleh penurunan harga aset virtual TON yang mempengaruhi laporan keuangan. Perusahaan secara bertahap beralih dari bisnis tradisional ke ekosistem kripto, dan mengendalikan proporsi kepemilikan token TON untuk menjaga desentralisasi dan kebutuhan penggalangan dana. Seiring dengan kemajuan rencana IPO, Telegram menghadapi ketidakpastian terkait penyelidikan hukum, tetapi basis pengguna yang kuat memberikan peluang untuk komersialisasi. Penyesuaian hubungan dengan TON akan menjadi tantangan kunci dalam perkembangan masa depan.

Meskipun harga saham Strategy yang dimiliki oleh para pemegang Bitcoin besar turun drastis sebesar 66%, para analis memperkirakan potensi kenaikan sebesar 150%. Perusahaan berencana untuk memegang 155.000 Bitcoin, menunjukkan kepercayaan terhadap prospek jangka panjang Bitcoin. Meskipun proyeksi tingkat pengembalian menurun, total pendapatan tetap meningkat, sehingga para analis berpendapat bahwa Strategy tetap merupakan alat investasi Bitcoin yang efektif dan cocok untuk investor yang optimis.

Wintermute Ventures sebagai market maker terkemuka mengungkapkan perubahan mendasar yang sedang dialami dunia investasi kripto pada tahun 2025. Setelah meninjau sekitar 600 proyek, mereka hanya menyetujui 23 transaksi—tingkat persetujuan hanya 4%. Angka ini bukan menunjukkan bahwa lembaga investasi sangat selektif, tetapi memperingatkan pasar bahwa era di mana "menceritakan kisah" saja sudah cukup untuk mendapatkan dana telah berakhir secara total. Seluruh ekosistem VC kripto mengalami penurunan jumlah transaksi dari lebih dari 2.900 pada tahun 2024 menjadi sekitar 1.200, dengan volume transaksi menurun tajam sebesar 60%. Meskipun total investasi VC kripto global tetap mencapai 4,975 miliar dolar AS, dana tersebut tidak lagi didistribusikan secara merata ke berbagai proyek, melainkan terkonsentrasi pada sejumlah kecil perusahaan yang dianggap menjanjikan.
Tingkat persetujuan VC menurun menjadi 4%, pasar beralih dari narasi ke penggerak institusional
Perubahan ini bukan kebetulan, melainkan hasil dari restrukturisasi pola likuiditas pasar. Ketika

Dalam tiga bulan terakhir, harga Bitcoin telah mengalami koreksi sebesar 18%, tetapi aliran dana pasar telah melebihi 732 miliar dolar AS, menunjukkan pasar yang sehat dan bukan musim dingin. Strategi order sentuh menekan volatilitas, ETF dan penambang menunjukkan kinerja yang kuat, menunjukkan bahwa Bitcoin sedang mengalami penyesuaian normal selama pertengahan pasar bullish, bukan memasuki pasar bearish.

Nasdaq mengusulkan memperpanjang waktu perdagangan saham AS hingga 23 jam per minggu, bertujuan untuk memenuhi kebutuhan investor global, yang akan menimbulkan tantangan bagi infrastruktur keuangan tradisional. Meskipun perpanjangan waktu perdagangan dapat menarik lebih banyak dana, hal ini juga dapat menyebabkan dispersinya likuiditas dan perubahan struktur penetapan harga, meningkatkan risiko. Strategi ini dipandang sebagai proses mendorong tokenisasi saham, yang menunjukkan kemungkinan tren perdagangan penuh waktu di masa depan.

Seiring pasar kripto beralih ke koleksi fisik, pasar NFT menghadapi perubahan besar. Dana secara bertahap mengalir ke aset fisik yang bernilai nyata, menandai kehancuran ilusi investor terhadap aset virtual. Pada awal 2026, pasar NFT mengalami sedikit pemulihan, tetapi masih menghadapi krisis likuiditas. Banyak proyek NFT melakukan reposisi, mencari kegunaan dan pengakuan budaya, dan perkembangan di masa depan mungkin akan bergantung pada tokenisasi aset fisik di blockchain dan transformasi aset berbasis fungsi.

Interactive Brokers meluncurkan layanan deposit stablecoin, memungkinkan aliran dana 24/7 tanpa henti, merevolusi mode transfer bank tradisional, dan meningkatkan efisiensi perdagangan. Dengan dukungan teknologi Zerohash, pengguna dapat dengan cepat mengubah USDC menjadi dolar AS dan memasukkannya ke dalam akun sekuritas, dan di masa depan akan mendukung lebih banyak stablecoin, menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional secara bertahap mengintegrasikan aset kripto.

Belakangan ini pasar modal global menunjukkan perbedaan yang jelas, volume perdagangan A-shares meningkat, leverage pembiayaan mencapai rekor tertinggi, dan suasana pasar tetap positif. Meskipun penurunan tajam dapat dianggap sebagai peluang masuk, peluang di dunia kripto tersembunyi di lembah, bersabar menunggu pembelian kembali di posisi rendah. Waktu arus dana institusional kembali ke dunia kripto akan terkait dengan peningkatan risiko pasar saham, pasar kripto secara bertahap matang dan diharapkan dapat menarik lebih banyak dana.

Amerika Serikat《RUU Aset Digital PARITY》sedang berusaha menyelesaikan masalah perpajakan cryptocurrency, menciptakan pelabuhan aman bebas pajak untuk transaksi di bawah 200 dolar AS untuk stablecoin, dan menyediakan skema pelaporan tertunda untuk hadiah penambangan dan staking. RUU ini diharapkan dapat meningkatkan lingkungan penggunaan cryptocurrency, diperkirakan akan disahkan pada 2026, dan akan membawa peluang baru untuk pembayaran sehari-hari.

X resmi memperketat izin API pengembang, menindak ekosistem aplikasi InfoFi, menyebabkan penurunan tajam token terkait, dan pasar mengalami gejolak. Kebijakan ini bertujuan meningkatkan pengalaman pengguna, mengeliminasi konten berkualitas rendah, mendorong rekonstruksi ekosistem kripto, dan berbagai proyek mulai bertransformasi. Langkah ini mencerminkan penyesuaian strategi pertumbuhan dari platform besar, dan ke depan akan fokus pada konten yang benar-benar bernilai.

Pasar cryptocurrency baru-baru ini mengalami rebound, Bitcoin menembus angka 90.000 dolar AS, Ethereum kembali ke 3000 dolar AS, dipengaruhi oleh data CPI inti AS yang lebih rendah dari perkiraan, sehingga investor kembali menyesuaikan ekspektasi terhadap suku bunga. Pasar saham AS pun mengalami koreksi teknis dan risiko geopolitik semakin meningkat, terutama perubahan situasi di Iran yang sensitif terhadap pasar. Dalam beberapa hari ke depan, pengumuman PPI dan pernyataan Federal Reserve mungkin menyebabkan volatilitas, sehingga perlu pengawasan ketat terhadap rebound pasar.

Pengumuman data CPI AS bulan September menarik perhatian pasar secara besar-besaran, menjadi dasar penting kebijakan Federal Reserve. Prediksi pasar akan mempengaruhi tren inflasi dan pergerakan dolar AS, yang selanjutnya mempengaruhi harga Bitcoin. Jika data lebih rendah dari perkiraan, mungkin mendukung aset risiko; sebaliknya, akan menimbulkan tekanan penurunan. Setelah data dirilis, volatilitas meningkat, dan dampaknya terhadap Bitcoin sangat signifikan dalam berbagai skenario. Analisis keseluruhan menunjukkan bahwa pengaruh laporan CPI kali ini belum pernah terjadi sebelumnya.

2026年初, harga Bitcoin berkisar di atas $90.000, hanya sekitar 30% di bawah rekor tertinggi sebelumnya sebesar $126.080. Di balik angka ini, tersembunyi sebuah isu abadi yang telah mengganggu pasar cryptocurrency selama bertahun-tahun: mengapa Bitcoin mengikuti siklus hampir sempurna selama 4 tahun, dan apakah pola ini sedang menuju akhir.
Alasan fluktuasi harga cryptocurrency sangat kompleks, jauh lebih dari sekadar hubungan penawaran dan permintaan. Dari rasio aliran stok hingga likuiditas global, dari tingkat partisipasi institusi hingga psikologi investor ritel, setiap faktor memainkan peran berbeda pada waktu yang berbeda. Untuk memahami posisi pasar Bitcoin saat ini—dengan kapitalisasi pasar yang telah mencapai $1,80 triliun—kita harus menyelami esensi dari siklus ini.
Bagaimana siklus ini bekerja: tiga tahap akumulasi, ledakan, dan penurunan
Siklus standar Bitcoin biasanya dibagi menjadi empat tahap yang jelas. Pertama adalah tahap akumulasi, yang biasanya dimulai setelah puncak harga dari siklus sebelumnya mengalami kejatuhan, dan berlangsung

Sejak awal tahun 2026, pasar Bitcoin dan aset kripto menunjukkan tren kenaikan yang stabil, tetapi di balik kemakmuran tersebut tersembunyi sinyal peringatan. Menurut statistik terbaru dari lembaga analisis data on-chain Glassnode, pasar perdagangan spot saat ini menghadapi kesulitan likuiditas, dan volume transaksi keseluruhan dari pembelian dan penjualan kripto telah turun ke level terendah sejak November 2023. Apa sebenarnya yang tersembunyi di balik fenomena anomali ini?
Penurunan volume perdagangan spot mengungkap krisis partisipasi pasar
Data menunjukkan bahwa meskipun harga Bitcoin terus meningkat, saat ini sekitar $90.16K, aktivitas transaksi nyata di pasar kripto justru menunjukkan penurunan. Penurunan volume perdagangan spot berarti kekuatan beli dan jual yang sebenarnya di bursa berkurang secara signifikan, ini adalah indikator terbaik untuk menilai partisipasi pasar yang sebenarnya.
Dalam pasar bullish yang sehat, kenaikan harga biasanya disertai dengan peningkatan volume—modal baru terus-menerus masuk untuk melakukan perputaran, baik posisi yang sudah ada maupun yang baru.