決済処理会社のStripeは、競合他社のPayPal Holdingsの事業の全部または一部を買収することを検討しており、ブルームバーグは火曜日に関係者からの情報として、両者が予備的な交渉を行ったと報じました。同日、Stripeは評価額が1590億ドルに達する買収提案を発表し、PayPalの株価は2021年のピークから約85％下落しています。ブルームバーグは、交渉はまだ初期段階にあり、合意に至る保証はないと指摘しています。
買収の背景：PayPalの市場での困難と評価割引
Stripeのジョン・コリソン社長はブルームバーグのインタビューで、「PayPalは過去数年苦戦しており、Apple PayやGoogle Payの登場により、業界全体の構図が大きく変わった」と述べました。また、合併や買収の仮説についてコメントすることは差し控えるとしています。
現在、PayPalもリーダーシップの交代段階にあり、新CEOのエンリケ・ロレスは、3月1日に利益未達や支払い遅延により解任されたアレックス・クリスの後任として就任します。発表当日、PayPal（ティッカーシンボル：PYPL）の株価は6.74％上昇し、47.02ドルで取引を終えましたが、年初から約20％下落しています。
PayPalが直面する三つの主要な課題
競争環境の悪化：Google PayやApple Payがスマートフォンにプリインストールされており、PayPalの消費者向け市場シェアを直接侵食しています。
株価の大幅な割引：PYPLは2021年のピーク約300ドルから85％以上下落し、株主の圧力が高まっています。
経営陣の頻繁な交代：業績不振によりCEOが解任され、経営陣の混乱が市場の会社戦略に対する懸念を深めています。
ステーブルコイン戦略：暗号決済の環境を統合または再構築
この噂の買収の潜在的な意義は、従来の決済市場の統合にとどまらず、両社が積極的に推進しているステーブルコイン事業の展開にも関係しています。これは暗号通貨市場にとって非常に重要な側面です。
PayPalは2023年に米ドルに連動したステーブルコインPYUSDを導入し、2025年2月14日に時価総額が初めて40億ドルを超え、企業向けステーブルコイン市場の重要なプレーヤーとなっています。一方、Stripeは子会社のステーブルコインプラットフォームBridgeを通じて、2025年2月17日に米国貨幣監督庁（OCC）から条件付きの承認を取得し、連邦認可のナショナルトラスト銀行として運営できるようになりました。同年5月には、Stripeは世界初のステーブルコインを基盤としたアカウントサービスを開始しています。
両社が統合を完了すれば、合併企業はPYUSDの市場浸透優位性とBridgeの連邦規制ライセンスの両方を保持し、潜在的なシナジー効果により、世界のステーブルコイン決済インフラにおいて最も競争力のある企業となる可能性があります。
よくある質問
Q1：なぜStripeはPayPalの買収を検討しているのですか？
A1：ブルームバーグの報道によると、StripeはPayPalの全事業または一部に対して初期段階の関心を示しています。潜在的な動機としては、PayPalのグローバルな加盟店ネットワークとユーザーベースの統合、ステーブルコイン事業の規模拡大、そしてApple PayやGoogle Payの急速な普及による競争激化の中での市場ポジションの強化が挙げられます。現時点では交渉はまだ初期段階であり、不確実性が高いです。
Q2：なぜPayPalの株価はピークから85％も下落したのですか？
A2：PayPalの株価は2021年のピーク約300ドルから現在の約47ドルまで下落しています。主な理由は、Apple PayやGoogle Payによる消費者市場シェアの奪取、収益予想の度重なる未達、支払い量の成長鈍化、そして経営陣の不安定さによるCEOの解任などです。
Q3：StripeとPayPalのステーブルコイン分野での取り組みの違いは何ですか？
A3：PayPalは既にPYUSDというステーブルコインを導入し、消費者向けの利用に注力しています。一方、StripeはBridgeプラットフォームを通じてOCCの規制ライセンスを取得し、企業向けのグローバルなステーブルコインアカウントサービスを展開しています。両者の合併により、市場浸透と規制遵守の両面で優位性を獲得できると期待されています。
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