Resumo
- A BlackRock apresentou uma inscrição na SEC para um ETF iShares Bitcoin Premium Income que gera rendimento através de opções de compra.
- O novo fundo competirá com o NEOS BTCI (AUM de 1,09 mil milhões de dólares) e outros ETFs de opções cobertas de Bitcoin.
- A estrutura gerida ativamente significa taxas mais elevadas do que ETFs passivos de Bitcoin à vista, como o IBIT.
A BlackRock poderá em breve lançar o seu ETF iShares Bitcoin Premium Income, de acordo com uma declaração de registo apresentada à SEC na sexta-feira.
O novo ETF irá acompanhar o “desempenho do preço do Bitcoin enquanto fornece rendimento de prémio através de uma estratégia gerida ativamente de escrita (venda) de opções de compra sobre ações IBIT e, de vez em quando, sobre índices que acompanham produtos negociados em bolsa de Bitcoin à vista (‘ETPs’), incluindo [iShares Bitcoin Trust] (tais índices, ‘Índices ETP’),” afirmou o emissor no seu documento junto da SEC.
Na prática, isto significa que o fundo vende opções que dão a outros investidores o direito de comprar as suas ações IBIT a um preço definido e arrecada os prémios das opções como rendimento. As ações do ETF representarão interesses benéficos fracionados nesse rendimento, bem como no Bitcoin do fundo, ações IBIT e dinheiro.
Um porta-voz da BlackRock disse à Decrypt que a empresa não pode comentar mais sobre como o novo fundo se comparará aos concorrentes ou quando irá divulgar detalhes sobre a taxa de despesa do novo ETF.
É normal que as inscrições iniciais S-1 deixem de fora detalhes como símbolos, custodiante e taxas de gestão. Mas, para contextualizar, já existem alguns ETFs semelhantes de rendimento de Bitcoin ou de opções cobertas a serem negociados.
O ETF NEOS Bitcoin High Income tem sido negociado sob o símbolo BTCI na Bolsa Cboe BZX desde o seu lançamento em outubro de 2024. Até sexta-feira, tinha ativos sob gestão no valor de 1,09 mil milhões de dólares. A taxa de despesa do BTCI é aproximadamente 0,99% dos ativos anualmente. Isso significa que os investidores pagam pouco menos de 1% dos seus ativos investidos por ano para cobrir os custos operacionais e de gestão do fundo.
O novo fundo da BlackRock também competirá contra o Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) e o YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF (YBIT), que representam, respetivamente, 225 milhões e 74 milhões de dólares em ativos sob gestão.
ETFs geridos ativamente, como o BTCI e a nova oferta da iShares, cobram taxas mais elevadas para cobrir os custos de implementação da sua estratégia de escrita de opções. Um ETF passivo de Bitcoin à vista, como o IBIT, mantém os seus custos operacionais mais baixos porque não negocia derivados, não faz temporizações de mercado nem toma decisões estratégicas discricionárias.
A estrutura reflete uma estratégia de maior risco e taxas mais elevadas que também oferece potencial para rendimentos mais elevados do que um ETF passivo de Bitcoin à vista.
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