Dezong chegou? A Coreia do Sul, para combater a manipulação de ações e criptomoedas na comunidade, exige obrigatoriamente que os influenciadores financeiros divulguem os seus ativos!

Coreia do Sul propõe alterar a legislação para exigir que influenciadores financeiros divulguem posições e remunerações, com penalizações semelhantes às de manipulação de mercado em caso de infrações, e introduz monitoramento por IA para reforçar a supervisão de ativos virtuais.

Reforço da transparência em ativos virtuais, Coreia do Sul regula influenciadores financeiros

De acordo com o jornal 《Korea Herald》, o governo sul-coreano está a elaborar regulamentos rigorosos para lidar com o crescimento dos influenciadores financeiros (Finfluencers). O deputado do Partido Democrata, Kim Seung-won (김승원), lidera a redação de emendas à 《Lei do Mercado de Capitais》 e à 《Lei de Proteção dos Utilizadores de Ativos Virtuais》. O objetivo principal é obrigar indivíduos que frequentemente oferecem recomendações de investimento ou recebem remuneração para influenciar o comportamento de compra e venda do público em plataformas sociais, aplicativos de comunicação ou canais de transmissão, a divulgarem os tipos, quantidades de ativos que possuem e as compensações recebidas.

Kim Seung-won destacou que esses influenciadores financeiros com grande impacto social muitas vezes oferecem conselhos de investimento sem possuir qualificações profissionais. A falta de regulação e o conflito de interesses podem levar o público a perdas financeiras imprevisíveis.

Dados da Financial Supervisory Service (FSS) indicam que o número de instituições de consultoria de investimento quase-legal (QIAB) na Coreia cresceu de 132 em 2018 para 1.724 em 2024, demonstrando uma rápida expansão de atividades de consultoria em áreas cinzentas, reforçando a necessidade de legislação clara para manter a ordem do mercado.

Fonte: 《Korea Herald》de Kim Seung-won (김승원)

Obrigação de divulgar posições e remunerações para evitar armadilhas de “pump-and-dump” nas redes sociais

A proposta de lei em elaboração exige que influenciadores que promovem criptomoedas ou ações no YouTube, Telegram ou outras redes sociais divulguem honestamente suas motivações financeiras pessoais. Se o influenciador possuir o ativo promovido ou receber pagamento em dinheiro, tokens ou outras formas de recompensa ao recomendar um ativo digital, deve indicar claramente na sua publicação.

O objetivo é combater esquemas comuns de “pump-and-dump”. Influenciadores com impacto podem adquirir tokens a preços baixos, usar sua influência para atrair investidores e elevar o preço, e depois vender no pico para obter lucros, colocando os seguidores em risco de perdas.

A obrigação de divulgação cobre publicações, comunicações online, transmissões e plataformas de streaming. Os detalhes e padrões específicos serão definidos por decreto presidencial posteriormente. A legislação confere às autoridades reguladoras o poder de responsabilizar legalmente. Influenciadores que não cumprirem a obrigação de divulgação ou disseminarem informações falsas para obter ganhos ilegais serão considerados como prejudiciais à justiça do mercado. O governo sul-coreano valoriza muito os riscos de recomendações de investimento não oficiais, especialmente num mercado de ativos digitais altamente ativo, onde garantir a veracidade e transparência das informações é prioridade para proteger os investidores.

Aplicação de penalizações semelhantes às de manipulação de mercado, com reforço do monitoramento por IA

Para demonstrar determinação no combate ao crime financeiro, a nova legislação prevê penalizações severas para influenciadores que violarem a obrigação de divulgação. As sanções serão equiparadas às previstas na 《Lei do Mercado de Capitais》 para crimes de manipulação de mercado ou uso de informação privilegiada, incluindo multas elevadas ou responsabilização criminal. Em 2026, as autoridades sul-coreanas também atualizaram suas ferramentas tecnológicas. A Financial Supervisory Service (FSS) implementou sistemas de monitoramento de mercado baseados em inteligência artificial (IA), capazes de detectar padrões anormais de negociação em tempo real, correlacionando declarações em redes sociais com movimentos de mercado e identificando possíveis infrações.

Leitura adicional
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Além disso, o governo sul-coreano também introduziu este ano novas exigências de reporte para investidores estrangeiros em imóveis, que em certas circunstâncias devem divulgar seu histórico de transações com criptomoedas. Essas ações indicam uma tentativa de criar uma rede regulatória abrangente para evitar que ativos digitais sejam utilizados para evasão fiscal ou lavagem de dinheiro. A aprovação da lei coloca a Coreia entre os primeiros países a aplicar sanções legais diretamente às ações de promoção financeira impulsionadas por redes sociais. Essa legislação regula influenciadores financeiros e também visa reformular o ambiente de investimentos, promovendo maior transparência nas estruturas de interesses, permitindo que investidores iniciantes distinguam entre análises profissionais e publicidade paga.

Tendências globais de regulação convergem, com países europeus e americanos reforçando limites às promoções financeiras em redes sociais

A ação regulatória da Coreia faz parte de uma tendência global de maior controle sobre influenciadores financeiros. No Reino Unido, a Financial Conduct Authority (FCA) já implementou regras rigorosas proibindo entidades não autorizadas de promover produtos financeiros, e em 2023 publicou diretrizes específicas para a promoção de ativos digitais. A Securities and Exchange Commission (SEC) e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) nos EUA também multaram várias figuras públicas por não divulgarem remunerações ao promoverem criptomoedas, incluindo casos de celebridades como Kim Kardashian e Shaquille O’Neal, que tiveram que pagar altas indenizações por omissão de pagamento de endorsos.

Na Europa, a autoridade de supervisão italiana seguiu as orientações da European Securities and Markets Authority (ESMA), reforçando que as regulamentações de investimento e publicidade da UE se aplicam a influenciadores que promovem criptomoedas e produtos de alto risco. Com a harmonização das normas internacionais, modelos de promoção que operavam na margem da legalidade nas redes sociais tornar-se-ão insustentáveis. A legislação sul-coreana vincula a proteção dos utilizadores de ativos digitais à estabilidade do mercado de capitais, sinalizando que as criptomoedas passarão a ser reguladas em pé de igualdade com o sistema financeiro tradicional. Para influenciadores e KOLs, o foco futuro será garantir conformidade legal e manter a credibilidade perante o público.