Arthur Hayes analisa a guerra entre os EUA e o Irão: o Federal Reserve imprime dinheiro e impulsiona o Bitcoin

O lendário comerciante Arthur Hayes publicou um artigo a 2 de março, propondo uma análise sistemática do contexto macro do conflito crescente entre os EUA e o Irão. Hayes salientou que quanto mais tempo durar o envolvimento militar da administração Trump no Irão, maior a probabilidade de o Fed cortar as taxas de juro ou aumentar a oferta monetária para apoiar os gastos de guerra, o que acabará por se tornar um catalisador macro para aumentar o preço do Bitcoin. Salientou ainda que é aconselhável esperar para ver o que acontece e aguardar a ação real da Fed antes de entrar no mercado.

Padrões históricos desde 1985: guerra e o padrão dos cortes de taxas da Fed

O quadro analítico de Hayes baseia-se numa revisão sistemática das operações militares dos EUA no Médio Oriente e nas respostas políticas do Federal Reserve nas últimas quatro décadas. Ele cita três principais casos históricos:

A resposta política da Reserva Federal após a operação militar dos EUA no Médio Oriente

Guerra do Golfo de 1990 (administração Bush Sr.): A Fed manteve as taxas de juro inalteradas nos primeiros dias após o início da guerra, mas deixou claro na sua declaração do FOMC de agosto de 1990 que “o aumento da incerteza no Médio Oriente poderá exigir um alívio da política em algum momento.” O Federal Reserve cortou então as taxas de juro consecutivamente em novembro e dezembro de 1990, em resposta à fraqueza económica causada pelo impacto da guerra

Guerra Global ao Terror de 2001 (Administração George W. Bush): Após o incidente do World Trade Center, o então presidente da Reserva Federal, Alan Greenspan, anunciou um corte de 50 pontos base na taxa numa reunião de emergência, deixando claro que “o incidente pelo menos exacerbou o pânico e a incerteza, aumentando a possibilidade de deflação nos preços dos ativos.”

Aumento das tropas no Afeganistão em 2009 (Administração Obama): O Fed tinha reduzido as taxas de juro a zero e lançado o abrandamento quantitativo (QE) no final de 2008, e não foi necessária mais nenhuma ação perante o enorme reforço militar de Obama, mas dinheiro barato e suficiente permitiu que a máquina de guerra se expandisse massivamente

Hayes resume uma lógica central do caso acima: quando a guerra do Médio Oriente tem impacto na confiança na economia e nos mercados financeiros dos EUA, a Fed muitas vezes opta por fornecer liquidez mais barata e abundante como meio de resposta à pressão política.

Análise atual do conflito no Irão com estratégias de negociação de Bitcoin

Hayes posiciona o conflito iraniano em 2026 como a mais recente extensão deste padrão histórico. No seu quadro analítico, remodelar o panorama político do Irão tem sido um objetivo de longa data da elite bipartidária dos EUA desde a mudança política de 1979, dando ao Fed cobertura política suficiente para agir e aliviar drasticamente a política monetária quando a guerra escalar e a confiança do mercado for prejudicada.

No entanto, Hayes adota claramente uma postura cautelosa em relação às estratégias de negociação no artigo: “Neste momento, não sabemos quanto tempo Trump conseguirá manter o seu envolvimento nem quanto dinheiro irá gastar, nem quantos choques geopolíticos e de mercados financeiros conseguirá suportar antes de finalmente se retirar. É sensato esperar para ver.”

O momento específico que ele sugeriu é depois de o Fed anunciar cortes nas taxas de juro ou aumentar a oferta monetária, não antes. Ele nomeou o Bitcoin e os tokens de exchange descentralizados $HYPE como as opções de alocação preferidas neste ambiente macro.

Perguntas Frequentes

Porque é que a lógica central de Arthur Hayes acredita que uma guerra prolongada é benéfica para o Bitcoin?

O argumento de Hayes baseia-se numa cadeia macro→ guerras prolongadas aumento dos gastos de guerra→ o Fed a cortar as taxas de juro/imprimir dinheiro para manter a confiança do mercado→ a expansão da oferta monetária→ o aumento dos custos de oportunidade de deter moedas fiduciárias→ e fluxos de capital para ativos escassos como o Bitcoin. A premissa desta lógica é que a Fed historicamente optou pelo abrandamento monetário em vez do aperto perante choques económicos causados pela guerra.

Porque é que Hayes recomenda esperar que a Fed aja antes de comprar Bitcoin em vez de entrar imediatamente?

Hayes enfatizou no artigo que atualmente é impossível avaliar a escala e duração da intervenção dos EUA, e até que ponto os mercados e governos podem resistir a choques geopolíticos e fiscais. No caso de informações incertas, acredita que esperar e observar as mudanças é uma escolha mais racional; Só quando o Fed realmente corta as taxas de juro ou facilita quantitativamente é que o sinal de um ponto de viragem macro pode ser confirmado, que é o que ele considera ser um nó de entrada de alta qualidade.

Na análise de Hayes, qual é a razão para $HYPE estar ligado ao Bitcoin?

No artigo, Hayes posicionou $HYPE, o token nativo da Hyperliquid, como uma “altcoin premium” que poderia beneficiar de um ambiente monetário acomodatório. Hyperliquid é uma exchange descentralizada de contratos perpétuos com uma certa posição de mercado no campo da infraestrutura financeira on-chain. Ele acredita que, num ambiente com liquidez macro fraca, os tokens de protocolo cripto com cenários de utilização reais também podem beneficiar.