O X Money de Musk ainda nem foi lançado, mas já está a gerar impacto! A Mizuho diz que vai abalar o mercado de pagamentos nos EUA e, em simultâneo, descer a classificação do PayPal

Embora o produto financeiro X Money de Elon Musk ainda não tenha sido lançado oficialmente, já está a agitar o mercado e a camada regulatória com antecedência. De acordo com o mais recente relatório de investigação da Mizuho Securities (Mizuho), o serviço de pagamentos previsto para ser lançado em abril não só poderá revolucionar o panorama de pagamentos estabelecido nos EUA, como já representa uma pressão material sobre o PayPal. A Mizuho baixou a classificação das ações do PayPal para «neutro» e apontou que a sua plataforma Venmo será a mais diretamente atingida.

A Mizuho Securities aposta no X Money e, em simultâneo, baixa a classificação do PayPal

O relatório refere que o X Money não se posiciona como uma simples ferramenta de pagamentos, mas sim como uma infraestrutura financeira de camada base que integra mensagens, pagamentos, carregamento e funcionalidades de rendimento, procurando replicar os modelos da Ásia, como o WeChat e o Alipay, convertendo diretamente o tráfego das comunidades num ponto de entrada para serviços financeiros. Graças à plataforma X, com cerca de 500 a 600 milhões de utilizadores ativos mensais, e à experiência de Musk no passado como cofundador do PayPal, os analistas consideram que este tem potencial para remodelar o mercado de pagamentos nos EUA.

No panorama competitivo, a Mizuho já baixou a classificação das ações do PayPal para «neutro» e indicou que a Venmo, do seu grupo, será a mais diretamente atingida. A razão é que o que o X Money mira é exatamente o núcleo das entradas do P2P payments e das carteiras digitais, que se sobrepõe de forma elevada com o que as plataformas atuais já oferecem.

A regulação é a maior variável para o X Money

Contudo, em comparação com o potencial do mercado, a variável regulatória está a tornar-se a chave mais urgente. O relatório sublinha em particular o «CRYPTO Act» recentemente proposto pelo estado de Nova Iorque: a lei pretende classificar como crime penal as atividades de criptoativos sem licença. Isto significa que, se o X Money introduzir pagamentos com criptomoedas, poderá tocar diretamente a linha vermelha legal, aumentando de forma significativa o risco operacional.

Outra fonte potencial de pressão vem da «Clarity Act» a nível federal. Esta lei poderá limitar a capacidade de instituições não bancárias para oferecer produtos com rendimento. Circula ainda a informação de que o X Money planeia disponibilizar aos utilizadores um serviço de contas em numerário com um rendimento anual de até 6% (APY), o que coincide precisamente com o centro do debate regulatório. Os analistas referem que, enquanto a regulamentação relevante não estiver clara, o momento de lançamento de produtos deste tipo é extremamente sensível.

Atualmente, nos EUA, ainda existe uma grande divergência entre os reguladores sobre se permitem ou não que as plataformas ofereçam rendimento sobre criptoativos (especialmente stablecoins), o que faz com que o modelo de negócio do X Money enfrente incerteza institucional antes mesmo de se concretizar.

Nesta semana, a X lançou a funcionalidade «Cashtags», integrando dados financeiros em tempo real diretamente na plataforma de redes sociais. Os utilizadores de iPhone nos EUA e no Canadá podem agora procurar ou publicar no X códigos de ações e endereços de contratos de criptomoedas, visualizando em tempo real gráficos de preços e discussões relacionadas, sem sair da aplicação. Os utilizadores no Canadá, ao verem um cashtag, vão ver um botão de negociação que lhes permite saltar diretamente do X para colocar ordens na maior corretora do Canadá, a Wealthsimple.

(A X lança Cashtags: gráficos de preços de ações e de criptomoedas em tempo real integrados nas redes sociais; o Canadá inicia piloto com encomenda de um toque)

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