Крайний срок урегулирования законодательства по стейблкоинам, установленный Комитетом по криптовалютам Белого дома 1 марта, уже прошёл, но положения о стейблкоинах в Законе CLARITY остаются в тупике. В основе разногласия лежит вопрос доходности стейблкоинов: операторы криптовалют стремятся легально предоставлять пользователям вознаграждения за стейблкоины, в то время как банковская отрасль обеспокоена оттоком депозитов и решительно сопротивляется любым формам урегулирования доходности стейблкоинов.
Основное расхождение в споре о доходности стейблкоинов: банковское дело против криптовалют
Ключ к задержке в достижении консенсуса по положениям о стейблкоинах в Законе CLARITY заключается в фундаментальном разногласии о том, могут ли стейблкоины приносить доход. Криптовалютные компании борются за юридические права и надеются предоставлять регулируемые вознаграждения для основных стейблкоинов, таких как USDC, чтобы привлечь пользователей к удержанию и использованию стейблкоинов.
Банковская индустрия решительно сопротивляется этому: если пользователи могут получать доходность от 4% до 5% со стейблкоинов, по сравнению с процентной ставкой всего 0,01% для традиционных сберегательных счетов, крупные депозиты могут ускорить отток традиционных банков, создавая системный финансовый риск. Один из банковских источников отметил, что индустрия в целом признаёт, что остатки стейблкоинов не должны набирать напрямую проценты, но криптовалютные компании всё равно пытаются обеспечивать замаскированный доход через «программы членства, вознаграждения и стейкинг» — эти обходные пути, которые, по мнению банков, мешают переговорам. Управление контролёра валюты США (OCC) также намекнуло в своем последнем нормативном акте GENIUS Act, что вознаграждения за стейблкоины могут подвергаться более строгим ограничениям, чем ожидает криптовалютная индустрия, косвенно укрепляя переговорную позицию банковской отрасли.
Основной спорный пункт в положениях о стейблкоинах в Законе о прозрачности
Требования криптоиндустрии: Законно предоставляет регулируемые вознаграждения по доходности пользователям, владеющим стейблкоинами, такими как USDC.
Бойкот банков: Обеспокоены оттоком депозитов, выступаю за строгие ограничения или полный запрет на доходность стейблкоинов
Позиция в OCC: Предполагает, что вознаграждения за стейблкоины будут более ограничены, что поддерживает финансовую прибыль банковской отрасли в переговорах
Спор о обходных путях: «Программа членства, стейкинг и вознаграждения» криптоиндустрии рассматриваются банковской индустрией как замаскированный интерес
Законодательство закрыто: Установленный Белым домом срок на 1 марта истёк, и обе стороны пока не достигли компромисса
Последующая тенденция Закона о прозрачности и рыночные риски
Хотя мартовский срок уже прошёл, а законодательный процесс принятия закона о прозрачности ещё не завершён, сроки сокращаются. Ожидается, что Комитет Сената по банковскому делу проведёт совещание в середине или конце марта, предварительные переговоры предварительно запланированы на апрель, а крайний срок — до июля, чтобы достичь консенсуса перед началом избирательного года, чтобы избежать длительного политического тупика.
Если закон CLARITY не завершит законодательство в рамках этой системы, рынок столкнётся с двумя основными рисками: во-первых, SEC и OCC могут заполнить вакуум политики с помощью мер по обеспечению соблюдения, и эта модель «исполнения как регулирование» принесёт большую неопределённость; Во-вторых, прогноз JPMorgan о возможной волне институциональных притоков капитала к концу 2026 года может быть значительно отложен из-за продолжающейся регуляторной неопределённости.
Законодательство о стейблкоинах широко считается ключевым условием для внедрения криптовалют в массовый поток в Соединённых Штатах. При отсутствии законодательства регуляторная неопределённость продолжит преследовать криптобизнес, и инновационные проекты будут продолжать перемещаться в регионы с более благоприятной регуляторной средой, такие как Европа и Азия.
Часто задаваемые вопросы
Почему законопроект CLARITY не был принят до 1 марта?
Основное препятствие — это расхождения по вопросам доходности стейблкоинов. Криптовалютные компании хотят легально предлагать вознаграждения за стейблкоины, и банковская отрасль опасается, что это приведёт к оттоку сберегательных вкладов, и обе стороны не смогли достичь консенсуса до установленного Белым домом срока 1 марта.
Каковы законодательные сроки после принятия закона CLARITY?
Ожидается, что Комитет Сената по банковскому делу проведёт совещание в середине или конце марта, предварительные переговоры предварительно запланированы на апрель, а крайний срок — на июль. Если компромисс не будет достигнут к июлю, Соединённые Штаты могут оказаться в более длительном политическом тупике по мере вступления в избирательный год.
Как Закон о прозрачности влияет на рынок?
Если законодательство продолжит застопориться, SEC и OCC могут восполнить регуляторные пробелы с помощью мер по обеспечению соблюдения, усугубив рыночную неопределённость. Прогноз JPMorgan о волне крупномасштабных институциональных притоков капитала к концу 2026 года также может быть отложен, что может привести к тому, что больше инновационных проектов в криптовалютах перейдут в регионы с более чёткой регуляторной средой.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Доходность по американским облигациям выросла во всех сегментах, рынок ожидает уменьшения количества снижений ставок
Из-за конфликта на Ближнем Востоке и опасений по поводу инфляции доходность американских облигаций продолжает расти. Количество заявлений на пособие по безработице остается на уровне 213 000, индекс цен на импорт в январе вырос ниже ожидаемого. Рынок ожидает снижения числа занятых в несельскохозяйственном секторе, в то время как фьючерсный рынок предполагает, что Федеральная резервная система снизит ставку только один раз к 2026 году. Доходность 10-летних американских облигаций выросла до 4.134%.
GateNews9ч назад
Цены на нефть резко выросли, ожидания снижения процентных ставок резко охладели! Circle выиграла, превысив целевую цену в 100 долларов
Американский гигант стабильных монет Circle недавно вырос почти на 8% из-за резкого скачка цен на нефть и ожиданий снижения процентных ставок, достигнув четырехмесячного максимума. Мицубиси Уорриорз повысила целевую цену до 100 долларов, хотя и сохранила рейтинг «нейтральный», но стала более оптимистичной в отношении перспектив прибыли. Аналитики считают, что если Федеральная резервная система продолжит высокие ставки, доходы Circle будут расти вместе с этим, однако необходимо быть осторожными из-за конкуренции на рынке и регуляторного давления.
区块客15ч назад
Трамп продвигает рамки регулирования криптовалют, рост биткоина стимулирует рост криптоакций в целом
Трамп недавно заявил о поддержке цифровых активов, инициировал обсуждение регулирования, настроение на рынке улучшилось, цена биткоина выросла примерно на 7%, сразу несколько крипто-концептуальных акций выросли. Аналитики считают, что изменение регуляторной среды и приток средств в ETF являются факторами роста, но в будущем застой в законодательстве или коррекция цен могут повлиять на динамику криптоакций.
GateNews17ч назад
Конкуренция за доходность стейблкоинов обостряется: Эрик Трамп резко критикует банки за «антиамериканскую» политику, законопроект о регулировании криптовалют застрял в тупике
Обострение противоречий между американским регулированием криптовалют и традиционными банками, Эрик Трамп раскритиковал крупные банки за препятствование доходам от стейблкоинов, считая это защитой «монополии на низкие процентные ставки». В то же время Трамп также обвинил лоббистские группы в препятствовании продвижению законопроекта о криптовалютах. Законопроект о стейблкоинах в Конгрессе движется медленно, сталкиваясь с разногласиями со стороны различных участников, и если соглашение не будет достигнуто, это может привести к продолжительной неопределенности в регулировании криптоиндустрии.
GateNews17ч назад
Эрик Трамп: Традиционные банки лоббируют подавление стейблкоинов, раскрывая структуру монополии на низкие проценты по депозитам
Eric Trump обвиняет крупные банки в том, что через лоббистские группы они препятствуют предоставлению стабильных монет и криптовалютных платформами высоких годовых доходов, называя это систематической эксплуатацией. Стабильные монеты, такие как Coinbase USDC и MakerDAO DAI, предлагают ставки выше, чем традиционные банки. Спорный законопроект «CLARITY» может ограничить выплату процентов по стабильным монетам, а сторонники криптовалют считают, что это мера по защите интересов традиционных банков.
MarketWhisper17ч назад
Американская банковская индустрия резко выступает против подключения Kraken к Федеральной резервной системе, Трамп обвиняет в препятствовании криптовалютной повестке
Криптовалютная биржа Kraken стала первой компанией, которая получила главный счет в Федеральной резервной системе США и может напрямую осуществлять расчет в долларах, что вызвало сильное сопротивление банковского сектора, опасающегося угрозы финансовой стабильности. Стейблкоины могут привести к утечке депозитов на сумму 6.6 трлн долларов, что повлияет на стоимость кредитов. Трамп поддерживает криптоинициативу, обвиняя банки в препятствовании законодательству, что демонстрирует его политическую позицию и заинтересованность.
MarketWhisper21ч назад
