Майже 3 мільярди доларів вартості опціонів на Bitcoin і Ethereum закінчують термін дії, коли ринок тестує недавній підйом

Починаючи з 16/1, близько 3 мільярдів доларів США у контрактах опціонів на Bitcoin та Ethereum стануть дійсними, що зробить ринок деривативів центром уваги саме тоді, коли ціни на криптовалюти випробовують силу недавнього зростання.

Хоча Bitcoin подолав важливий технічний рівень опору, індикатори щодо позицій у опціонах та волатильності ринку свідчать про обережність трейдерів, які ще не поспішають стверджувати, що це справжній спалах зростання.

Вичерпання опціонів: виклик для зростання Bitcoin

За даними від Deribit, загальна номінальна вартість контрактів опціонів, що закінчуються сьогодні, становить близько 2,84 мільярда доларів США. З них Bitcoin домінує з 2,4 мільярдами доларів, а Ethereum — приблизно 437 мільйонів доларів.

Близько закінчення терміну дії опціонів на Bitcoin | Джерело: DeribitЦя різниця чітко відображає концентрацію ринку та поточні ризики, що зосереджені навколо Bitcoin.

Зараз Bitcoin торгується приблизно на рівні 95 310 доларів США, що значно вище за рівень «max pain — максимально терпимий рівень цін» у 92 000 доларів. У ринку опціонів «max pain» — це рівень цін, при якому найбільше контрактів закінчуються без вартості, і він зазвичай виконує роль цінового притягування до моменту закінчення.

Перевищення ціни Bitcoin цього рівня збільшує ймовірність сильних коливань при закритті, зміні або хеджуванні позицій.

Хоча ціна вже прорвалася вгору, позиції у опціонах Bitcoin залишаються захисними. Відкриті контракти на купівлю (call) — 11 170, а на продаж (put) — 14 050, що підвищує співвідношення put-to-call до 1,26.

Це співвідношення свідчить про перевагу захисту від ризику зниження цін над потенційним зростанням, навіть після того, як BTC вийшов із зони накопичення майже двомісячної тривалості.

Розвиток цін Bitcoin (BTC) | Джерело: TradingViewЯкщо ціна Bitcoin утримає свічку на денному графіку вище рівня 94 304 доларів США, це стане поштовхом до подальшого зростання, спрямованого до цілі 100 000 доларів. Інакше, якщо ця підтримка буде прорвана, ціна може повернутися до попередньої зони накопичення.

Вичерпання опціонів Ethereum: обережність, коли ETH залишається в боковому тренді

На відміну від Bitcoin, Ethereum продовжує демонструвати ознаки накопичення, а не швидкого зростання. Ціна ETH зараз коливається навколо рівня 3 295 доларів США, що трохи вище за максимально допустимий рівень у 3 200 доларів.

Ринок опціонів ETH досить збалансований: 65 527 контрактів на купівлю (call) і 67 207 контрактів на продаж (put), співвідношення put-to-call майже нейтральне — 1,03.

Близько закінчення терміну дії опціонів на Ethereum | Джерело: DeribitЦі цифри відображають ринок, який хеджує ризики, але залишається нерішучим, що відповідає ситуації, коли ETH ще не може чітко прорвати рівень опору у 3 400 доларів.

Розвиток цін Ethereum (ETH) | Джерело: TradingViewУ той час як потік деривативів ще більше підкреслює домінуючу позицію Bitcoin у поточному зростанні. Звіт ринку від Greeks.live за 14/1 показує явну різницю у торгових активностях між Bitcoin і Ethereum.

«Bitcoin успішно подолав рівень опору у 95 000 доларів, вибравшись із майже двомісячної зони накопичення», — зазначають експерти. «Ethereum має більший відсотковий приріст, але його цінова динаміка менш потужна, ніж у BTC, і залишається в межах зони накопичення навколо 3 400 доларів.»

Ця різниця особливо помітна у великих транзакціях. За даними Greeks.live, блокові транзакції Bitcoin досягли 1,7 мільярда доларів, що становить понад 40% від загального обсягу щоденних операцій. У той час як блокові транзакції Ethereum — лише 130 мільйонів доларів, що приблизно 20% від обсягу ETH.

«Ринок явно зосереджений на драйверах зростання Bitcoin», — підсумовує звіт.

Однак загальна картина ринку деривативів ще не переконлива. Greeks.live зазначає, що обсяг ф’ючерсних контрактів не зростає значно разом із зростанням цін, а прихована волатильність великих термінів ще не відновилася.

«Ринок деривативів ще не увійшов у стійкий тренд зростання», — коментують експерти, додаючи, що поточна ситуація «нагадує тимчасову реакцію на різке зростання, а довгострокові перспективи ще не перейшли у бичий тренд.»

Коли великі опціони закінчуються сьогодні, ціна спот-ринку може рухатися до рівнів максимальної терпимості, і інвесторам слід бути готовими до можливих сильних коливань. Після цього ринок зазвичай заспокоюється, коли трейдери адаптуються до нових умов.