Myrmikan Capital: Зростання золота підкреслює слабкість американського фондового ринку

Даніель Олівер, керівний партнер Myrmikan Capital, виявив слабкість американського фондового ринку через золото. Використовуючи золото як орієнтир замість доларів, індекс SPX зменшився на 33% з жовтня 2023 року, а долар втратив 59% своєї вартості в золотих термінах за той самий період.

Myrmikan Capital: Співвідношення SPX до золота показує проблеми економіки США

Аналітики вважають, що зростання цін на дорогоцінні метали, включаючи золото та срібло, до поточних рівнів є ознакою того, що щось зламалося.

Даніель Олівер, керівний партнер Myrmikan Capital, поділяє цю думку. У найновішому звіті Myrmikan Research під назвою “Золото вимірює реальну цінність інших активів,” Олівер підкреслює, що будь-які прибутки на акціях за останні два роки стають неважливими, якщо замість долара використовувати золото як міру.

Він наголошує, що індекс SPX, який зросов на 59% у доларах з жовтня 2023 року, втрачає свою привабливість, коли його вимірювати у відношенні до золота. За той самий період індекс SPX втратив 58% своєї вартості, що свідчить про те, що в середньому фондовий ринок також знизився на 58% відносно золота.

Олівер пояснює, що навіть якщо до економіки буде застосовано масштабний кредитний стимул, це співвідношення може продовжувати падати, досягнувши рівнів, характерних для кризи субстандартних іпотечних кредитів 2008 року. Якщо це станеться, золото досягне $8,300 за унцію.

Якщо співвідношення досягне мінімуму 1979 року після інфляційного обвалу боргу 70-х років, золото має торгуватися за $40,000 за унцію.

Олівер вважає, що цього разу не буде кредитної бульбашки, яка допоможе виправити цей дисбаланс, оскільки казначейські облігації США стають ризикованішими резервними інструментами через їх використання як зброї у валютній політиці США. “Якщо цей механізм зламається, і здається, що він коливається, тоді повний тягар девальвації ляже на США,” — підсумував він.

Роздуми Олівера схожі з думками відомого інвестора Рея Даліо щодо золота. Даліо заявив, що найбільша історія 2025 року — це девальвація американської валюти, пояснюючи, що бум на фондовому ринку — це брехня, оскільки “подивитися на інвестиційні доходи через призму слабкої валюти — означає зробити їх більш привабливими, ніж вони є насправді.”

Детальніше: Історія 2025 року за версією Рея Даліо: девальвація долара

FAQ

• Що вважають аналітики щодо поточних рівнів цін на дорогоцінні метали? Аналітики, включаючи Даніеля Олівера, припускають, що зростання цін на золото і срібло свідчить про те, що щось фундаментальне на ринку зламалося.
• Як Даніель Олівер вимірює ефективність акцій у порівнянні з золотом? Дослідження Олівера показують, що хоча індекс SPX зріс на 59% у доларах, він втратив 58% своєї вартості, коли його вимірювати у золоті, що підкреслює зниження реальної вартості фондового ринку.
• Які прогнози робить Олівер щодо цін на золото? Він попереджає, що якщо цей дисбаланс продовжиться, золото може досягти $8,300 за унцію або навіть $40,000 за унцію, подібно до рівнів, зафіксованих під час минулих фінансових криз.
• Як погляди Олівера співвідносяться з думками Рея Даліо? Обидва інвестори висловлюють занепокоєння щодо девальвації долара США, при цьому Даліо наголошує, що сприймані інвестиційні доходи можуть бути оманливими при оцінці їх у слабкій валюті.