[Ринковий аналіз] "Дикі звірі" з Волл-стріт вже прокинулися… Нью-Йоркська фондова біржа застосує стратегію "двох бірж" для контратаки криптовалют

Вважається серцем глобальних капітальних ринків, Нью-Йоркська фондова біржа нарешті прийняла рішення. Ця велика інфраструктура з історією 233 роки офіційно запустила так звану стратегію “подвійної біржі”, тобто одночасне функціонування традиційної системи торгівлі акціями та паралельна робота на базі блокчейну “24-годинної онлайнової біржі”. Це не просто технічне оновлення. Це декларація про зміну скелету фондового ринку і позитивний хід у сторону криптоекосистеми з боку Волл-стріт.

■ З “паралельним” проривом у подоланні дилеми інноватора… “Захищаючись, руйнуємо”

Головні гравці ринку стикаються з невідворотним пасткою. Це “дилема інноватора”: або зберігати існуючу прибуткову модель і бути витісненим новими технологіями, або активно впроваджувати нові технології і ризикувати руйнуванням існуючих джерел доходу.

Материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі, Intercontinental Exchange (ICE), безпосередньо вирішує цю проблему. Відповідь не в “виборі”, а в “одночасному виконанні”.

Біржа #1 використовує традиційний режим роботи, з 9:30 до 16:00 за східним часом, підтримуючи T+1 розрахунки та зрілу банківську інфраструктуру. Як і слід очікувати, це головний центр для поточного грошового потоку.

Біржа #2 використовує цифровий режим, орієнтуючись на цілодобову роботу 365 днів на рік, миттєві онлайнові розрахунки та розрахунки на основі стабільних монет. Це передовий пост для захоплення майбутнього ринку.

Головне тут — не просто паралельна робота. Важливо — вкладати величезні грошові потоки, отримані від традиційних бірж, у розробку та розширення цифрових платформ. Як тільки токенізовані акції стануть мейнстрімом, Нью-Йоркська біржа вже займе домінуючі позиції на ринку. Навіть якщо процес токенізації затримається, вона залишиться найбільшою біржею у світі. Це “захищена атака”, яка ніколи не програє.

■ “Криптовалюта — не ворог… просто інструмент, контроль у наших руках”

Довгий час у криптоспільноті панувала ідея, що блокчейн замінить традиційні фінанси. Однак цей анонс ще раз підтверджує, наскільки холоднокровною є інстинктивна здатність Волл-стріт виживати.

Платформа, яку готує Нью-Йоркська біржа, — це не просто “розширена” версія для подовження торгового часу. Вона передбачає оцифрування всього процесу — від емісії активів до торгівлі, розрахунків і зберігання — і поєднання цього з “опорою” механізму клірингу біржі. Це означає, що потрібно прийняти криптотехнології, але не втратити контроль над основною інфраструктурою торгівлі.

Особливо важливою є стратегія створення системи “токенізованих депозитів” у співпраці з великими банками, такими як Bank of New York Mellon, Citigroup. Стратегія полягає у знятті “часових обмежень”, які критикує традиційна фінансова система, дозволяючи вносити заставу або переказувати кошти поза межами банківських годин. Це майже оголошення про відкриту боротьбу за “24-годинну” перевагу, якою володіє криптовалюта.

■ ‘Токенізація’ — це початок… наступним кроком стане ‘рідна цифрова цінна папірна документація’

Найсуттєвіша зміна у цьому оголошенні полягає в тому, що воно не зупиняється на простій токенізації активів. Нью-Йоркська біржа заявляє, що виходить за межі перенесення існуючих активів у блокчейн і підтримує концепцію “рідних цифрових цінних паперів”, що випускаються з самого початку у цифровій формі.

Це не створення “копії реальних активів”. Це означає входження у нову систему: цінні папери з самого початку випускаються у блокчейні, голосування та виплата дивідендів автоматично здійснюються за допомогою смарт-контрактів, формуючи “повністю цифрову акцію”.

Нью-Йоркська біржа планує забезпечити, щоб власники цінних паперів, що торгуються на цій цифровій платформі, мали рівні з існуючими акціонерами права на дивіденди та управління. Її мета — створити канал для інституційних інвесторів, щоб вони могли отримати доступ до онлайнових активів із мінімальним регуляторним ризиком.

■ Хто — “володар майбутнього”

Генеральний директор ICE, Джефрі Спредічер, нещодавно під час інвестицій у Polymarket на 2 мільярди доларів заявив, що це — “стратегічний крок для захоплення майбутнього токенізованих і децентралізованих фінансів”. Це символізує, що Волл-стріт більше не вважає криптовалюту маргінальним експериментом, а сприймає її як “інструмент основних фінансів”.

За оцінками галузі, “акули” Волл-стріт забирають технології, створені криптоентузіастами, і перетворюють їх у свої зброї. В кінцевому підсумку, коли підвищується ефективність, ліквідність спрямовується у більш швидкі, дешеві та зручні рішення. А комісії та суверенітет даних, що виникають у результаті цієї течії, ймовірно, знову опиняться у руках Нью-Йоркської біржі.

Користувачі та інвестори будуть змушені обирати між “традиційною безпекою” та “цифровою ефективністю”. Однак, Нью-Йоркська біржа, здається, байдуже, яку сторону оберуть. Адже вона тримає в руці різні карти і переписує правила гри. Коли цей 233-річний гігант прокинеться, межі між традиційними фінансами і криптою вже зруйновані.