Засновник фонду Чорного лебедя попереджає: індекс S&P 500 може стрімко піднятися до 8 000 пунктів, а потім обвалитися! Найбільша бульбашка в історії людства вже перейшла останню стадію
Має назву «Фонд чорного лебедя» — засновник Universa Investments Марк Спіцнагел попереджає: індекс S&P 500 можливо ще має шанс піднятися до 8000 пунктів, але це також може бути останнім піком перед різким обвалом.
(Попередній огляд: біткоїн прорвав рівень 65300, Ethereum втратило рівень 1890! Дані по non-farm знизили американські акції, технічні сигнали продовжують вказувати на подальше падіння)
(Додатковий контекст: біткоїн — це акція програмного забезпечення? Американські акції втрачають 1 трильйон доларів, BTC слідує за ними у похорон)
Зміст статті
- Бичий тренд ще не завершено, але він наближається до «кінцевої фази сплеску»
- Затримка політики ФРС: бульбашка поступово проколюється
- Стратегія ризику на кінці: підготовка до 80% корекції
- Висновок: зберігати ясність між ентузіазмом і ризиком
На тлі нових максимумів американського ринку засновник і головний інвестор Universa Investments Марк Спіцнагел зазначає, що під впливом масового ажіотажу індекс S&P 500 може піднятися до 8000 і вище, але згодом очікується різке падіння. Він прямо каже, що нинішній «найбільший бульбаш у історії людства» вже увійшов у фінальну стадію.
Бичий тренд ще не завершено, але він наближається до «кінцевої фази сплеску»
Спіцнагел у листі інвесторам зазначає, що найближчим часом ринок залишатиметься у так званій «зоні золотоволосої дівчинки»: інфляція та ставки знижуються, економіка сповільнюється, але ще не входить у рецесію, а настрої інвесторів поступово стають надмірно оптимістичними. У такому середовищі часто спостерігається остання хвиля швидкого зростання — так званий «сплеск» (blow-off top).
Він вважає, що доки економіка США демонструє зовнішню стійкість, капітал продовжуватиме піднімати ринок. Очікування зниження ставок у майбутньому стануть додатковим драйвером для подальшого зростання. Однак цей підйом більше нагадує істерію наприкінці бульбашки, а не здоровий довгостроковий розвиток.
Затримка політики ФРС: бульбашка поступово проколюється
Основна тривога Спіцнагеля полягає у темпі дій ФРС. Він зазначає, що якщо Федеральна резервна система триматиме високі ставки занадто довго, компанії зіштовхнуться з підвищеним тиском на капітал. Хоча економічні дані ще не погіршилися явно, ефект політики має затримку, і справжній удар часто проявляється з запізненням.
Він вважає, що ринок зараз робить ставку на те, що ФРС знову стане політично м’якшою, тому індекс зростає. Але коли реальна економіка почне сповільнюватися і прибутки компаній знизяться, ринок може швидко перейти від оптимізму до паніки, викликавши різке падіння.
«ФРС проколює бульбашку, але цей ефект має часову затримку», — зазначає він. Навіть значне зниження ставок не завжди зможе запобігти ринковому краху, як це було у 2007–2008 роках.
Стратегія ризику на кінці: підготовка до 80% корекції
Як керівник фонду, що спеціалізується на «ризик-менеджменті на кінці», Спіцнагел довгий час наголошує, що інвестори мають готуватися до екстремальних сценаріїв. Він ставить під сумнів, чи після багаторічного двозначного зростання ринок вже готовий психологічно і фінансово до потенційної корекції до 80%.
Він також сумнівається у традиційних захисних активах. Навіть якщо золото за останній рік значно виросло, він вважає, що у умовах загальної ліквідності, що звужується, традиційні хеджі, як золото, не зможуть ефективно захистити від системних продажів.
Крім того, він наголошує інвесторам не потрапляти у пастку: купувати на високих рівнях під впливом емоцій ринку і продавати на низьких. Особливо тим, хто нещодавно став оптимістом, слід бути обережним.
Висновок: зберігати ясність між ентузіазмом і ризиком
Загалом, Спіцнагел не просто налаштований песимістично щодо ринку, а пропонує структурний погляд: під впливом очікувань щодо ліквідності та настроїв ринок може ще досягти нових максимумів, але ця «експлозія» — остання фаза накопичення ризиків.
Для інвесторів важливо не лише брати участь у зростанні, а й зберігати раціональність і оцінювати ризики падіння, навіть коли ринок виглядає надзвичайно оптимістичним. Коли S&P 500 наблизиться до 8000 пунктів, можливо, він вже стоїть на порозі історичного переломного моменту.
Пов'язані статті
Геополітичний конфлікт на Близькому Сході підвищує попит на активи-укриття, які захисні активи існують?
Чи може штучний інтелект стати вибуховою бомбою? Генеральний директор JPMorgan: поточна ситуація на ринку нагадує переддень «фінансової кризи 2008 року»
70% активів у біткоїні! Мексиканський мільярдер закликає «купуйте під час знижки», багатий тато також додає.
Тижневий анонс | Gemini припинить діяльність у Великобританії; Федеральна резервна система опублікувала Білу книгу економічної ситуації
Іран заблокував Гормузьку протоку, ціни на нафту можуть прорватися через 100 доларів, чи відкриється тайванський фондовий ринок у понеділок?
Наступного тижня макроекономічний огляд: дані з неробочих зайнятостей та рівня безробіття, війна на Близькому Сході спричиняє зростання настроїв на безпечність