Обсяг відкритих позицій ф'ючерсів на біткоїн різко знизився на 55%, що є найбільшим падінням за останні три роки

Біткоїн-ф’ючерсні непогашені контракти знизилися на 55% з піку в жовтні 2025 року, що стало найбільшим падінням з квітня 2023 року. Дані CoinGlass показують, що загальний обсяг непогашених контрактів на біткоїн знизився з понад 94 мільярдів доларів у жовтні 2025 року до 44 мільярдів доларів, що становить зниження на 55% і є найбільшим за три роки. Зростання обсягу непогашених контрактів зазвичай свідчить про новий потік капіталу у ринок деривативів, підвищення довіри трейдерів. Навпаки, зниження обсягу непогашених контрактів свідчить про зменшення трейдерами левериджу та зменшення спекулятивних ставок, що відображає песимістичний настрій на ринку та зниження участі трейдерів. Цей відтік відображає примусове закриття позицій та хеджувальні настрої, коли інституції скорочують позиції у відповідь на тривалі цінові тиски. Експерти пояснюють хеджувальні настрої різними факторами, зокрема слабкішим доларом, закордонними війнами, нестабільністю японського державного боргу, ризиками трансформації традиційних технологічних компаній через штучний інтелект тощо. Минулого тижня опублікований звіт про зайнятість у США показав кращі за очікуваннями дані, що свідчить про додавання 130 тисяч робочих місць у січні, що зменшило очікування подальшого зниження ставок. Після цього великі інституційні продажі стали особливо помітними. Хоча деякі ончейн-індикатори вже демонструють ознаки полегшення, протягом останніх двох тижнів біткоїн важко тримався вище 70 000 доларів. Водночас довіра інвесторів до традиційних акцій, особливо технологічних, також знизилася. Аналітики зазначають, що зниження інфляційних даних у США у січні викликало хвилю покупок біткоїна у спотовому ринку та змусило продавців закривати короткі позиції у ф’ючерсах perpetual. Дані споживчої інфляції за п’ятницю показали зростання на 2.4% рік до року, що нижче за 2.7% у грудні, що зменшило побоювання щодо тривалого високого рівня інфляції та затримки зниження ставок. Хоча трейдери деривативів зменшили свої позиції, це все ж сприяло тому, що ціна біткоїна у минулі вихідні прорвала позначку в 70 000 доларів. Зниження обсягу непогашених контрактів і перехід фінансових ставок у негативну зону свідчать про те, що цей ріст був викликаний закриттям коротких позицій і попитом на спотовому ринку, а не новими левериджованими ставками. Незважаючи на хаос на ринку, історичні моделі все ще демонструють певну стійкість. Минулі халвінги та запуск ETF передвіщали відновлення, довгострокові тримачі (як-от китові) накопичували активи під час падінь, що також підтверджується попередніми циклами. Фонди ETF залишаються чистим потоком протягом року — хоча у Бейлід IBIT останнім часом вийшов з 2.8 мільярдів доларів, він все ще отримав 21 мільярд доларів інвестицій, що свідчить про те, що інституції тримаються у ринкових коливаннях, а не здаються. Аналізатори з Bitwise зазначають про надмірний страх, але водночас вказують, що непогашений обсяг у BTC стабілізувався, що може свідчити про дно і потенційний відскок при очищенні левериджу.