BitMine збільшила володіння ETH до 4,42 мільйонів монет, Fundstrat прогнозує ймовірність успіху 87%

BitMine (BMNR) минулого тижня придбав 51 162 Ethereum, що стало найбільшим тижневим приростом з грудня минулого року, довівши загальні активи ETH до 4,42 мільйонів. Дослідницька компанія Fundstrat повідомила, що поточна ціна ETH приблизно на 22% нижча за середню вартість утримання інвесторів на блокчейні, з імпліцитною прибутковістю за 12 місяців 81% та історичним відсотком виграшу 87%.

Стратегія резервів ETH від BitMine: втрата понад 8,4 мільярда юанів і все ще реалізація плану збільшення

Голова BitMine Томас Лі у понеділок заявив, що компанія продовжить методично реалізовувати свою стратегію резервів ETH під час нинішньої «малої криптозими», з метою поступового накопичення позицій та оптимізації довгострокових прибуткових утримань. Оскільки ETH впав більш ніж на 50% за останні кілька місяців, існує значний розрив із середньою вартістю покупки в 3 821 долар, а баланс компанії наразі має нереалізовані збитки близько 8,4 мільярда доларів, згідно з даними платформи для відстеження розумних грошей Lookonchain.

Окрім активів ETH, баланс BitMine також включає диверсифіковані активи:

Біткоїн (BTC): 193 монети

Акції Beast Industries: Ринкова капіталізація близько 200 мільйонів доларів

Акції казначейства Worldcoin (WLD): Ринкова капіталізація приблизно 17 мільйонів доларів

Готівка та інші ліквідні активи: Загалом близько 691 мільйон доларів

Заява Томаса Лі про збільшення володінь з’явилася незабаром після публікації бичачого звіту Fundstrat, коли обидва інституційні сигнали з’явилися в одному часовому вікні, що разом сформувало основний аргумент ринку щодо дна ETH.

Аналіз Fundstrat on-chain: ETH близький до історичного дна еталонного діапазону

Аналітик Fundstrat Шон Фаррелл зазначив, що поточна ціна ETH приблизно на 22% нижча за середню вартість інвестора згідно з моделлю фактичної вартості утримання на блокчейні, що близько до історичних значень ведмежого ринку 2025 року (21%) та дна 2022 року (39%), що свідчить про те, що структура активів увійшла в історичний нижній діапазон.

Згідно з цією моделлю, імпліцитний нижній діапазон ETH коливається від 1770 до 1367 доларів, з імпліцитною прибутковістю за 12 місяців 81% і історичним відсотком виграшу 87%. Поточна ціна ETH становить близько 1896 доларів, що вище за згаданий нижній рівень, але все ще існує значний розрив із середньою вартістю покупки.

Водночас, згідно з даними SoSoValue, минулого тижня біржові фонди Ethereum (ETF) зафіксували чистий відтік у 1,233 мільярда доларів, що свідчить про те, що короткостроково інституційні фонди переважно залишаються в режимі очікування і побачення, що створює певне розбіжність із сигналами дна на ланцюгу.

Технічний аналіз: підтримка 1404 доларів і опір 2746 доларів визначають короткостроковий тренд

(Джерело: TradingView)

Денний графік показує, що ETH торгується на рівні 1896 доларів, 20-денної експоненційної ковзної середньої (EMA) на рівні 2087 доларів і має тенденцію до зниження. Індекс відносної сили (RSI) становить 31, що близько до перепроданого стану; стохастичний індикатор (Stoch) — 17, що свідчить про домінування продавців у короткостроковому імпульсі, але перепроданість створює умови для технічного відскоку.

За даними Coinglass, за останні 24 години ETH зазнала ліквідацій на суму 135,8 мільйонів доларів, з яких 112 мільйонів — ліквідація довгих позицій, що відображає постійний тиск на плечові позиції. Поточні ключові рівні: короткостроковий опір — 2107 і 2388 доларів, подальший — 2746 доларів; рівні підтримки — 1741 і 1524 долари, при їхньому прориві нижче важливий захист — 1404 долари.

Поширені запитання

Чому BitMine продовжує збільшувати володіння ETH, незважаючи на великі збитки на папері?
BitMine застосовує довгострокову стратегію резервування активів, позиціонуючи ETH як основний резервний актив. Голова компанії Томас Лі зазначив, що компанія оцінює цю стратегію з довгострокової перспективи, і короткострокові збитки на балансі не впливають на загальний напрям. Мета — оптимізувати довгострокову прибутковість.

Як інтерпретувати дані Fundstrat про 87% ймовірність успіху?
Fundstrat порівнює середню вартість утримання інвесторів на ланцюгу з поточною ринковою ціною ETH. У випадках, коли відхилення становить близько 22% нижче за середню вартість, історично ймовірність отримання позитивного доходу через 12 місяців становить 87%. Це — статистична оцінка історичних результатів, а не прямий прогноз.

Чи суперечить потік ETF, що йде на зниження, сигналам дна?
Потоки ETF відображають короткострокові настрої інституційних інвесторів, тоді як моделі вартості на ланцюгу враховують довгострокову структуру активів. Вони аналізують різні аспекти ринку і не є взаємовиключними. Модель Fundstrat базується на даних ланцюга і не враховує потоки ETF як основний фактор.