CFTC Подавa позов проти Нью-Йорка, оскільки 38 генпрокурорів підтримують справу про ринковий прогноз Kalshi

У п’ятницю генеральний прокурор Нью-Йорка Летиція Джеймс приєдналася до двопартійної коаліції з 37 інших генеральних прокурорів, закликаючи Верховний суд штату Массачусетс підтримати попередню судову заборону проти Kalshi, тоді як CFTC водночас подала позов проти Нью-Йорка, щоб заблокувати державне застосування положень до бірж, зареєстрованих у CFTC. Дві паралельні дії є значним посиленням ескалації в державному—федеральному спорі щодо регулювання ринків прогнозів.

Коаліція генеральних прокурорів підтримує заборону в Массачусетсі

Амікус-бріф, поданий до Верховного суду Массачусетса (Supreme Judicial Court of Massachusetts), просить суд підтвердити рішення від січня, згідно з яким Kalshi не може пропонувати контракти на спортивні події мешканцям штату без ліцензії Комісії з ігор Массачусетса. 38 підписантів—генеральні прокурори з 37 штатів і Округу Колумбія—охоплюють політичний спектр.

«Контракти Kalshi на події зі спортом — це просто незаконні азартні ігри під іншою назвою, і вони мають дотримуватися тих самих правил, що й кожна інша ліцензована платформа азартних ігор», — заявила Джеймс.

Згідно з матеріалами, користувачі Kalshi укладали ставки понад $1 мільярда щомісяця на платформі у 2025 році, причому ставки на спорт становили приблизно 90% цього обсягу в певні місяці. Коаліція стверджує, що твердження Kalshi про те, що її контракти є «свопами», які підпадають під виключний нагляд CFTC за законом Додда—Франка, неправильно тлумачить закон 2010 року, який, на думку AG, було створено для вирішення фінансових інструментів, що стояли за кризою 2008 року, а не для легалізації спортивних ставок по всій країні.

CFTC подає зустрічний позов проти Нью-Йорка

За кілька годин після подання амікус-бріфа CFTC подала власну скаргу до Окружного суду США Південного округу Нью-Йорка, назвавши генерального прокурора Джеймс, губернатора Кеті Хокул, Комісію з ігор штату Нью-Йорк, виконавчого директора Роберта Вільямса та шість комісарів як відповідачів.

Агентство прагне отримати декларативне рішення, що федеральне законодавство надає йому виключні повноваження щодо контрактів на події, а також постійну судову заборону, яка б блокувала штат від застосування того, що воно називає «витісненими» (preempted) законами про азартні ігри проти суб’єктів, зареєстрованих у CFTC.

«Нью-Йорк — найновіший штат, який ігнорує федеральне право та десятиліття судових прецедентів, намагаючись застосувати закони про азартні ігри штату проти бірж, зареєстрованих у CFTC», — заявив голова CFTC Майкл Селід. Агентство послалося на лист-зупинку (cease-and-desist) від жовтня, який Kalshi отримала від регуляторів ігор Нью-Йорка, а також на цивільні позови, подані цього тижня проти Coinbase та Gemini, як на поведінку, що втручається у федеральну юрисдикцію.

Джеймс і Хокул, обидві демократи, у спільній заяві в п’ятницю ввечері звинуватили адміністрацію Трампа в тому, що вона «надає пріоритет великим корпораціям над споживачами та найкращими інтересами нью-йоркців», і пообіцяли захищати закони штату про азартні ігри в суді.

Ширша правова стратегія CFTC

Позов Нью-Йорка є майже ідентичним до тих, які агентство подало проти Аризони, Коннектикуту та Іллінойсу 2 квітня. З моменту вступу на посаду голови CFTC Селід послідовно розширював її позицію щодо юрисдикції, коли він обіймає посаду єдиного чинного комісара. Агентство відкликало пропозицію епохи Байдена, яка заборонила б контракти на політичні події, і в лютому попередило регуляторів штатів, що агентство «більше не сидітиме бездіяльно».

Різні результати в судах у різних штатах

Результати в судах розділилися залежно від юрисдикції. Апеляційний суд США Третього округу раніше цього місяця став на бік Kalshi проти Нью-Джерсі в рішенні 2–1, а федеральний суддя в Теннессі в лютому надав компанії попередню судову заборону. Водночас державні та федеральні судді в Неваді, Меріленді, Огайо та Массачусетсі винесли рішення проти платформи.

Зокрема, Аризона, Коннектикут і Іллінойс — три штати, які CFTC наразі позиває, — підписалися під амікус-бріфом у п’ятницю, так само як Теннессі та Нью-Джерсі, де федеральні суди ухвалили рішення на користь Kalshi. Широта кола підписантів, зібраного з штатів, які вигравали, програвали або ще не воювали в суді, підкреслює, наскільки широко генеральні прокурори штатів розглядають аргумент про витіснення (preemption) як загрозу традиційним повноваженням штатів щодо азартних ігор.

Ескалація правозастосування цього тижня

Дії в п’ятницю підсумовують тиждень каскадного правозастосування. У вівторок Джеймс подала позови проти Coinbase та Gemini, домагаючись мінімум $2.2 млрд і $1.2 млрд відповідно. Генеральний прокурор штату Вісконсин у четвер подав цивільні позови проти Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com і Coinbase, стверджуючи, що їхні контракти на спортивні події порушують заборону штату на комерційні азартні ігри.

Оцінка компанії та торговельний обсяг

Останню оцінку Kalshi було зафіксовано приблизно на рівні $22 мільярда після $1 мільярда раунду, розкритого в березні, і за даними інформаційної панелі The Block, обсяг торгів станом на цей місяць перевищив $10 мільярда. Аналітик TD Cowen Джарет Зайберг зазначав, що штати, як і раніше, з цілком імовірністю мають сильнішу правову позицію, а спір, найімовірніше, дійде до Верховного суду, і рішення може не прийти раніше ніж у 2028 році.