Gate News повідомлення, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) нещодавно схвалила важливе коригування правил, яке дозволяє брокерсько-дилерським компаніям у сфері позик цінних паперів використовувати комбінації акцій компаній — компонентів індексу S&P 500 та Russell 1000 як нову категорію застави. Ця зміна розриває тривалі обмеження, що дозволяли лише готівку, казначейські облігації США або банківські гарантії, і надає більшу гнучкість для роботи інституційних коштів.
Ключова суть нових правил полягає у впровадженні «кваліфікованого пайового забезпечення», яке охоплює диверсифіковані набори акцій великих публічних компаній, а також безплечові ETF, що відстежують відповідні індекси. Це означає, що на ринку позик цінних паперів брокери можуть використовувати високосеквентні (ліквідні) акціонерні активи як заставу, оптимізуючи ефективність капіталу та зменшуючи залежність від традиційних застав із низькою дохідністю.
На рівні виконання ці правила насамперед спрямовані на великі інституційні інвестори. Учасники, які відповідають умовам, мають виконати суворі критерії, зокрема відповідати визначенню кваліфікованого інституційного покупця за Rule 144A, або мати щонайменше 100 мільйонів доларів США в цінних паперах, або ж брати участь через уповноважений банк-посередник еквівалентного масштабу. Додатково регуляторні вимоги зобов’язують брокерсько-дилерських компаній встановлювати надлишкові коефіцієнти застави в межах від 1% до 5% залежно від валюти та запроваджувати механізм щоденного переоцінювання за ринковою вартістю для контролю ризику ринкових коливань.
SEC обрала акції, що входять до складу S&P 500 та Russell 1000, як базові активи насамперед через достатню ліквідність, відносно нижчу волатильність і переваги ринкової глибини. Такий дизайн допомагає підвищувати ефективність фінансування, зберігаючи контрольований рівень системного ризику. Регулятор також паралельно опублікував для SIFMA та ISLA пояснювальні рекомендаційні документи, щоб учасники ринку під час виконання застосовували уніфіковані стандарти.
З точки зору ринкової структури, цей політичний крок розглядають як ключову ініціативу для посилення ліквідності на ринку позик цінних паперів. У міру розширення переліку прийнятних застав інституції помітно розширюють простір для операцій щодо коротких продажів, хеджування та управління ліквідністю, а також, імовірно, опосередковано впливають на логіку ціноутворення ризикових активів.
У найближчі кілька місяців увагу привертатиме питання, чи почнуть інституції масово використовувати цю рамку. Якщо рівень застосування зростатиме, це може додатково посилити ефективність обігу коштів на ринку капіталу США та спричинити ефект поширення на умови ліквідності ризикових активів, зокрема й на середовище ліквідності біткоїна.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Міжбанківські ставки в Гонконзі зростають за всіма строками; HIBOR на один місяць піднімається до 2.55%
17 квітня міжбанківські ставки в Гонконзі (HIBOR) зросли за всіма строками, при цьому ставка на один місяць піднялася до 2.55143%, а ставки овернайт досягли найвищого рівня з січня — 3.36536%.
GateNews3год тому
Голова Банку Японії Уеда: конфлікт на Близькому Сході створює подвійний ризик зростання інфляції та економічного уповільнення
Голова Банку Японії Кадзуо Уеда підкреслив конфлікт на Близькому Сході як джерело ризиків інфляції та економічного уповільнення. Він підтвердив, що Комітет з монетарної політики визначить відповідні заходи для досягнення цільового показника інфляції 2% на майбутній зустрічі.
GateNews8год тому
ФРС зберігає ставки незмінними в квітні з імовірністю 99,5%, дані CME показують
Інструмент Fed Watch від CME вказує на 99,5% імовірність того, що Федеральна резервна система збереже ставки без змін у квітні, при цьому схожі прогнози на червень показують 98% імовірності стабільних ставок і мінімальні шанси на зниження або підвищення ставок.
GateNews10год тому
Член ради керуючих ФРС Боумен: Може знизити ставки лише тричі протягом решти року
Член ради керуючих Федеральної резервної системи Мішель Боумен зазначила, що за наявних умов центральний банк може знизити відсоткові ставки лише три рази до кінця року.
GateNews19год тому
Вільямс з ФРС сигналізує паузу у змінах ставок: каже, що монетарна політика в «хорошій позиції»
Офіційний представник Федеральної резервної системи Джон Вільямс підтвердив стабільний прогноз щодо монетарної політики, спрогнозувавши зростання економіки на рівні 2%–2,5% та стабільну безробіття приблизно 4,25%–4,5%. Очікується, що інфляція знизиться з 2,75% до 3% у 2026 році до 2% у 2027 році.
GateNews20год тому
Голова Банку Англії попереджає: глобальні стандарти для стейблкоїнів відстають, заклик до єдиної регуляторної рамки
Керівник Банку Англії Ендрю Бейлі на заході IIF заявив, що ефективна робота стейблкоїнів залежить від довіри користувачів до механізму повного викупу, та закликав розробити міжнародні стандарти. У США було опубліковано законопроєкт GENIUS, який вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів дотримувалися вимог комплаєнсу. Що стосується Південної Кореї, генеральний директор Circle заявив, що планів щодо випуску стейблкоїна, прив’язаного до південнокорейської вони, немає, і що наразі він стежить за місцевими законодавчими дебатами.
MarketWhisper04-16 06:53
