Подія, що сталася наприкінці грудня 2024 року, привернула увагу світових ринків: за 48 годин ціна біткойна знизилася з 90 000 доларів до 85 616 доларів, що становить понад 5% за один день. На тлі цього яскраво виділяється майже нерухома ціна золота за той самий період. Це не внутрішні коливання криптовалютного світу, а "цунамі" з Токіо — найбільше за останні 30 років підвищення ставки Банку Японії. На даний момент (січень 2026 року) BTC вже скоригувався до близько 88 540 доларів, а його ринкова капіталізація повернулася до 1,77 трильйонів доларів, але механізми, що стоять за цим, заслуговують на глибоке розуміння.
Вихід з позицій за арбітражем ієни спричинив глобальні коливання ліквідності
Все починається з одного, здавалося б, не пов’язаного фінансового інструменту: арбітражних операцій з ієною.
Довгий час Банк Японії підтримував майже нульову або негативну ставку, що створювало найвигідніше джерело позик у світі. Хедж-фонди, управлінські компанії та торгові платформи використовували цю просту схему для...