Từ Anh Hùng đến Không Gì: Làm Thế Nào Bitdeer Mất 32% Mặc Dù Đào Được 1,109 Bitcoin

• Cổ phiếu của Bitdeer tăng 30% trong tháng 10 sau khi công bố mở rộng AI và kế hoạch xây dựng trung tâm dữ liệu mới.
• Kết quả quý 3 cho thấy khoản lỗ 266,7 triệu đô la mặc dù doanh thu tăng trưởng 174% và khai thác 1.109 BTC.
• Cổ phiếu giảm gần 20% khi các nhà đầu tư phản ứng với việc định giá lại nợ và chi tiêu cho hạ tầng.

Cổ phiếu của Công nghệ Bitdeer giảm gần 32%, đóng cửa ở mức 17,65 đô la, sau khi báo cáo khoản lỗ quý $266 triệu đô la. Sự giảm này theo sau đà tăng 30% vào ngày 15 tháng 10, khi cổ phiếu đạt 25,90 đô la, được thúc đẩy bởi sự lạc quan của nhà đầu tư về kế hoạch mở rộng AI và trung tâm dữ liệu.

Sự đảo chiều này làm nổi bật mâu thuẫn giữa doanh thu ngày càng tăng và sản lượng Bitcoin, cùng tác động của các khoản lỗ không phải tiền mặt, chi phí vốn và đầu tư hạ tầng quy mô lớn đối với lợi nhuận.

Phục hồi tháng 10 được thúc đẩy bởi mở rộng AI và hạ tầng {#h-october-rally-fueled-by-ai-and-infrastructure-expansion}

Vào ngày 15 tháng 10, cổ phiếu của Bitdeer (NASDAQ: BTDR) tăng hơn 30% lên 25,90 đô la sau khi công bố kế hoạch mở rộng vào AI và các công việc tính toán hiệu suất cao (HPC). Cổ phiếu BTDR đã giảm xuống còn 17,65 đô la vào thứ Hai, đánh dấu mức giảm gần 32% so với đỉnh tháng 10.

Giá cổ phiếu của Bitdeer: Yahoo Finance

Công ty cho biết sẽ phân bổ 200 MW năng lượng cho dịch vụ AI. Mục tiêu doanh thu hàng năm vượt quá $2 tỷ đô la vào năm 2026. Bitdeer cũng đã bổ sung 241.000 máy khai thác tại Na Uy, Mỹ và châu Á. Trong quý, công ty đã khai thác 1.109 BTC.

Việc mở rộng đã đưa Bitdeer cạnh tranh cùng các nhà khai thác khác như MARA, IREN và Core Scientific, những công ty ngày càng tích hợp khả năng AI và HPC. Ban đầu, các nhà đầu tư phản ứng tích cực, xem việc đa dạng hóa vào AI như một cách để bù đắp cho biến động trong biên lợi nhuận khai thác Bitcoin.

Lỗ quý và phản ứng thị trường

Bitdeer công bố kết quả quý 3 năm 2025 chưa kiểm toán, với doanh thu tăng 174% so với cùng kỳ lên 169,7 triệu đô la. EBITDA điều chỉnh đạt $43 triệu đô la. Sự tăng trưởng phản ánh sản lượng Bitcoin cao hơn và các cải tiến về hiệu quả từ việc mở rộng tự khai thác.

“Quý 3 là một quý thể hiện khả năng thực thi mạnh mẽ và hiệu suất tài chính tốt. Doanh thu, lợi nhuận gộp và EBITDA điều chỉnh đều cải thiện rõ rệt. Các cải tiến về hiệu quả được thúc đẩy bởi việc mở rộng tự khai thác của chúng tôi. Phân bổ 200 MW cho dịch vụ đám mây AI có thể tạo ra doanh thu hàng năm vượt quá $2 tỷ đô la vào cuối năm 2026.” ông Matt Kong, Giám đốc Kinh doanh của Bitdeer nói.

Tuy nhiên, sự lạc quan đã đảo chiều khi công ty báo lỗ ròng 266,7 triệu đô la. So với khoản lỗ 50,1 triệu đô la cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chủ yếu là do các khoản lỗ định giá lại không phải tiền mặt trên nợ chuyển đổi và chi phí hoạt động tăng cao.

Dù có lợi nhuận từ khai thác và mở rộng hạ tầng, bao gồm cả chuyển đổi sang AI, mang lại 1,8 triệu đô la doanh thu, các nhà đầu tư tập trung vào tác động của các khoản lỗ giấy này. Sau báo cáo, cổ phiếu của Bitdeer giảm gần 30% trên NASDAQ.

Tiếp tục chuyển đổi AI và các điểm nổi bật hoạt động {#h-continued-ai-transition-and-operational-highlights}

Trong tháng 10, Bitdeer tiếp tục tiến trình xây dựng hạ tầng tập trung vào AI. Dữ liệu hoạt động xác nhận khả năng sản xuất tăng lên và tốc độ băm ngày càng tăng, cho thấy ý định của công ty mở rộng các công việc AI trong khi duy trì hoạt động khai thác. Tuy nhiên, kết quả quý 3 cho thấy áp lực tài chính từ việc mở rộng đòi hỏi vốn lớn và biến động thị trường. Điều này đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn.