Đã đến năm 2026 rồi, còn ai chơi NFT nữa không?

Tác giả: Nancy, PANews

Đã đến năm 2026, lý ra câu chuyện về NFT đã sớm khép lại rồi.
Những NFT từng bị bán với giá cắt cổ, nay phần lớn trở thành những bức tranh nhỏ không ai để ý; nhiều dự án NFT trong đợt chuyển đổi, bán hàng và đóng cửa đã rời đi trong cảnh bối rối; sự kiện NFT Paris từng là đỉnh cao cũng gần đây đã âm thầm tuyên bố dừng tổ chức, thậm chí còn rơi vào tranh chấp hoàn tiền.
Trong chu kỳ giảm giá kéo dài nhiều năm liên tiếp, dòng tiền nóng rút lui, câu chuyện thất bại, “NFT đã chết” dường như đã trở thành nhận thức chung của thị trường.
Tuy nhiên, trong tuần này năm 2026, thị trường NFT lại bất ngờ xuất hiện dấu hiệu phục hồi, giá cả tăng trở lại, khối lượng giao dịch cũng tăng lên. NFT thật sự đã trở lại chưa? Những người vẫn kiên trì ở lại thị trường, giờ đây đang chơi gì?
Mở đầu năm mới, giá tăng như thể cách biệt một thế giới
Bước vào năm 2026, thị trường NFT đã lâu lắm mới lại nổi lên một chút sóng gợn.
Theo dữ liệu của CoinGecko cho thấy, kể từ đầu năm 2026, tổng vốn hóa thị trường NFT trong vòng một tuần đã tăng hơn 220 triệu USD. Dữ liệu về mức sàn giá NFT còn cho thấy, trong vòng một tuần qua, hàng trăm dự án NFT đã xuất hiện sự phục hồi giá, thậm chí có dự án ghi nhận mức tăng ba chữ số đến bốn chữ số. Đối với những người chơi đã trải qua chu kỳ giảm giá liên tục nhiều năm, ảo tưởng đã bị dập tắt, đợt tăng giá này như thể cách biệt một thế giới.

Dù so với đỉnh cao lịch sử thì chỉ là chút nước nhỏ, nhưng so với điểm đáy cuối năm 2025, đợt tăng giá xanh lâu dài vẫn đủ để các người chơi kiên trì cảm thấy chút an ủi.
Tuy nhiên, để mở màn cho sự tăng giá này, hiện tại thị trường ấm lên chỉ là cuộc chơi của dòng vốn tồn kho trong phạm vi rất nhỏ, chứ chưa phải là sự phục hồi thực sự do dòng vốn mới mang lại. Tình trạng thanh khoản cực kỳ khan hiếm là vết thương chí tử mà thị trường hiện nay không thể bỏ qua.
Xét theo doanh thu tuần, trong hơn 1700 dự án NFT, chỉ có 6 dự án có doanh thu đạt mức hàng trăm triệu USD, 14 dự án có doanh thu vài trăm nghìn USD, còn trong phạm vi vài chục nghìn USD thì chỉ có 72 dự án. Nhìn chung, rất hiếm hoi. Ngay cả những dự án hàng đầu có khối lượng giao dịch cao hơn, số lượng NFT hoạt động giao dịch chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng cung, phần lớn NFT chỉ có số lượng giao dịch rất ít hoặc thậm chí là 0.

Thực tế, báo cáo năm 2025 của The Block cũng cho thấy, trong cả năm, thị trường NFT không có dòng vốn mạnh mẽ quay trở lại, nhiệt huyết đầu cơ giảm mạnh, và mô hình đa chuỗi cũng trở lại do Ethereum chiếm ưu thế. Tổng doanh thu giao dịch trong năm này giảm xuống còn 5.5 tỷ USD, giảm khoảng 37% so với năm 2024; tổng vốn hóa NFT từ khoảng 9 tỷ USD đã giảm mạnh xuống còn khoảng 2.4 tỷ USD.
Những số liệu này cho thấy, sự gọi là phục hồi thực ra không thay đổi thực tế NFT đã nguội lạnh từ lâu. Hiện tại, NFT đã trở thành “tài sản cũ”, chỉ còn các người chơi cũ bị mắc kẹt, dòng vốn mới đã không còn mặn mà mua bán nữa.
Cuộc chạy trốn lớn và hành trình sinh tồn, dòng tiền đổ vào chiến trường mới
Trong đợt mùa đông dài này, từ hạ tầng đến các dự án blue-chip đều đang diễn ra những câu chuyện sinh tồn theo nhiều cách khác nhau.
Ví dụ, ông lớn giao dịch OpenSea không còn mặn mà với hình JPEG nữa, mà chuyển hướng qua việc khuyến khích giao dịch token qua airdrop; chuỗi chính của NFT Flow bắt đầu chuyển đổi để khám phá các điểm tăng trưởng của DeFi; Zora từ bỏ mô hình NFT truyền thống, chuyển sang “nội dung chính là token”; thậm chí sự kiện NFT Paris mang tính biểu tượng cũng vì cạn kiệt vốn, bị tiết lộ đã bị bỏ tiền ra để đầu tư.
Ngay cả những NFT top còn sót lại chút sinh khí cũng rơi vào vòng luẩn quẩn “khen ngợi không bán được”, ảnh hưởng của thương hiệu chưa thể chuyển hóa thành lợi thế giá cả. Ví dụ, Pudgy Penguins dù đã thành công trong việc nâng cao nhận thức IP trong cộng đồng chính thống, bán đồ chơi vật lý rất chạy, nhưng vẫn không thoát khỏi sức hút của giá sàn và giá token giảm.
Trong khi đó, việc Reddit ngừng dịch vụ NFT, Nike bán lại RTFKT, các ông lớn Web2 quyết tâm rút lui còn khiến thị trường thêm phần thất vọng về khả năng ứng dụng chính thống cuối cùng.
Tuy nhiên, sự suy thoái của NFT không có nghĩa là nhu cầu sưu tập và đầu cơ biến mất, dòng vốn chỉ chuyển sang chiến trường mới. So với hình ảnh ảo trên chuỗi, thị trường vật lý như đồ chơi sưu tầm, thẻ bài vẫn rất sôi động, ví dụ như doanh số giao dịch Pokémon TCG vượt 1 tỷ USD, doanh thu trên 100 triệu USD.
Không chỉ các nhà sưu tập bình thường, cả các tinh anh trong lĩnh vực tiền mã hóa cũng bắt đầu “bỏ phiếu bằng chân”, quay trở lại với tài sản vật lý và các bộ sưu tập hàng đầu.
Ví dụ, nghệ sĩ mã hóa Beeple chuyển hướng sang tạo tác robot vật lý, các chú chó robot nổi tiếng như Elon Musk đều được săn đón hết hàng; Wintermute hợp tác cùng Yoann Turpin đầu tư 5 triệu USD mua hóa thạch khủng long; sáng lập Animoca Yat Siu bỏ ra 9 triệu USD mua tác phẩm đàn violin nhỏ của Stradivari;
Trong bối cảnh thị trường hiện nay, các nhà đầu tư phổ thông cần nhận thức rõ thực tế thanh khoản NFT đang cạn kiệt.
Tạm biệt logic hình ảnh nhỏ, những NFT này ngày càng được ưa chuộng hơn
Sau cơn bão vỡ bong bóng, thị trường NFT không rơi vào tình trạng dòng vốn hoàn toàn cạn kiệt, mà chuyển hướng sang các mục tiêu có tỷ lệ lợi nhuận cao hoặc có giá trị rõ ràng hỗ trợ.
· Nhu cầu đầu cơ và chênh lệch giá: Một số người chơi cho rằng thị trường đã chạm đáy, mua vào để bắt sóng ngắn hạn dựa trên chênh lệch giá, hành động này có rủi ro lợi nhuận cao.
· Tính chất “cần câu vàng”: Đây là NFT có mức độ tham gia dòng vốn cao nhất và thanh khoản tốt nhất hiện nay. Những NFT này về bản chất không còn là bộ sưu tập nữa, mà là chứng chỉ tài chính để nhận airdrop token trong tương lai, phần lớn mang ý nghĩa nhận quyền tham gia airdrop hoặc whitelist. Tuy nhiên, dự kiến khi snapshot hoàn tất hoặc airdrop phát hành, nếu dự án không nâng cấp NFT, sàn giá thường sẽ giảm mạnh, thậm chí về 0. Vì vậy, loại NFT này phù hợp hơn để đầu tư ngắn hạn hoặc chênh lệch giá, chứ không phải là nơi lưu trữ giá trị dài hạn.
· Sự bảo chứng của người nổi tiếng/dự án hàng đầu: Giá trị của loại NFT này dựa vào nền kinh tế chú ý, sự bảo chứng của người nổi tiếng hoặc dự án hàng đầu thường giúp tăng đáng kể độ nổi tiếng và thanh khoản, tạo ra mức giá chênh lệch ngắn hạn. Ví dụ, bộ sưu tập NFT Hypurr của DEX hàng đầu HyperLiquid từng airdrop cho người dùng sớm, sau đó liên tục tăng giá; nhà sáng lập Ethereum Vitalik Buterin vài ngày trước đã đổi avatar thành Milady NFT, giá sàn rõ ràng đã tăng.
· IP hàng đầu: Loại NFT này thường đã thoát khỏi việc chỉ đơn thuần là trò chơi đầu cơ, logic đầu tư hướng tới sự đồng thuận về văn hóa và giá trị sưu tập, giá cả ít bị giảm, có khả năng lưu trữ giá trị dài hạn. Ví dụ, CryptoPunks cuối năm ngoái đã chính thức được Bảo tàng Nghệ thuật Hiện đại New York (MoMA) đưa vào bộ sưu tập vĩnh viễn.
· Câu chuyện mua lại: Khi dự án bị các nhà đầu tư mạnh hơn mua lại, thị trường sẽ định giá lại, kỳ vọng khả năng chuyển đổi IP và khả năng bảo vệ thương hiệu sẽ tăng cường, thúc đẩy giá tăng. Ví dụ, Pudgy Penguins và Moonbirds đều có giá rõ ràng tăng sau khi bị mua lại.
· Kết hợp tài sản thực: Thông qua việc đưa tài sản thực lên chuỗi, NFT có thể nhận được giá trị vật lý rõ ràng, đồng thời giảm thiểu rủi ro giảm giá và nâng cao khả năng thoát ra khỏi thị trường. Ví dụ, gần đây các nền tảng token hóa thẻ Pokémon như Collector Crypt và Courtyard đã cho phép người dùng giao dịch quyền sở hữu thẻ/trang bị trên chuỗi, vật phẩm được lưu giữ bởi nền tảng.
· Tính năng thực dụng: NFT trở lại với vai trò công cụ, phục vụ các ứng dụng cụ thể. Ví dụ như vé NFT, quyền bỏ phiếu trong DAO, danh tính AI trên chuỗi (như Ethereum ERC-8004 ra mắt danh tính AI dựa trên NFT) v.v.
Nhìn chung, so với việc theo đuổi những hình ảnh nhỏ vô nghĩa, NFT có tính thực dụng hoặc có dự đoán tăng giá rõ ràng đang dần trở thành tâm điểm của dòng vốn.