Một năm cầm quyền của Trump: Những khoảnh khắc đáng nhớ và những chuyện tồi tệ

Văn | Lin Wanwan @linwanwan823, Động sát Beating

Ngày 20 tháng 1 năm 2026, Trump chính thức nhậm chức tròn một năm.

Quay lại một năm trước, 72 giờ trước lễ nhậm chức, một ví tiền mã hóa có mã số 6QSc2Cx bắt đầu mua vào số lượng lớn một loại token mới, giá mỗi token là 18 cent Mỹ. Loại token này mới được tạo ra vài giờ trước đó, chưa có bất kỳ quảng bá công khai nào.

Vài giờ sau, Trump tuyên bố trên mạng xã hội: ông đã phát hành một loại tiền mã hóa mang tên chính mình, $TRUMP.

Sau khi thông báo, giá token tăng vọt từ dưới 1 đô la lên 75 đô la trong vòng 48 giờ. Ví tiền đã vào sàn từ trước đó đã thoái vốn tại đỉnh điểm, thu lợi 109 triệu đô la Mỹ.

The New York Times đã thuê công ty phân tích blockchain theo dõi và phát hiện rằng, không chỉ có một “nhà tiên tri bí ẩn” như vậy.

Cùng ngày, một người dùng mạng tên Mike, một tài xế xe tải Mỹ, đã mua toàn bộ quỹ học đại học của con gái vào token TRUMP. Anh đăng trên truyền thông nước ngoài: “Tổng thống sẽ không để chúng ta thua lỗ.”

Ba tuần sau, anh mất 47.000 đô la.

Sau nửa năm, nhóm phát hành token này đã rút hơn 1 tỷ đô la Mỹ.

Trump đã nói cách đây sáu năm: “Tiền mã hóa hoàn toàn dựa trên không khí.” Ông đúng. Chỉ là ông chưa nói hết: Không khí bán được bao nhiêu tiền, phụ thuộc vào ai bán.

Món khai vị

Không ai biết họ ở phía bên kia ví là ai. Cũng không ai biết họ làm thế nào để biết trước. Nhưng có một điều chắc chắn: khi những người này rời đi, một nhóm người khác đang vào.

Dữ liệu của Chainalysis cho thấy, có 810.000 ví tiền đã thua lỗ trên token TRUMP, tổng thiệt hại hơn 2 tỷ đô la Mỹ. Trung bình mỗi người thua 2.500 đô la.

Trong số đó, gần một nửa là những người mới tạo ví mã hóa lần đầu ngày token ra mắt. Họ thấy tin “Tổng thống phát hành tiền”, tải ứng dụng, chuyển tiền vào tích trữ.

Phân tích sâu của Chainalysis cho thấy, thời gian giữ trung bình của các ví mới này là 47 giờ. Họ mua gần đỉnh cao, bán sau khi giá giảm một nửa. Dữ liệu trên chuỗi đã tái hiện một lộ trình điển hình: Tải ứng dụng → Nạp tiền → Mua vào → Lời dự đoán tăng giá → Tăng cường mua → Sập giá → Thua lỗ → Gỡ ứng dụng. Toàn bộ quá trình diễn ra trong chưa đầy một tuần.

Có người đăng trên Reddit: “Tôi đã dùng quỹ học đại học của con gái.” Phản hồi được nhiều nhất là: “Anh em, tổng thống sẽ không để anh thua lỗ đâu.”

Tổng thống thực sự không làm tất cả mọi người thua lỗ, vì nhiều người đã kiếm được số tiền thay đổi cuộc đời từ ngày đó. Chỉ là phần lớn không phải là số đông.

Có người đăng trên Twitter một emoji tên lửa, kèm theo dòng chữ “TRUMP lên mặt trăng”. Mười một ngày sau, anh lại đăng: “Chán rồi cái đống rác TRUMP này, bán hết đi.”

Khi bán, giá token dao động trong khoảng 24 đến 27 đô la. Nếu anh giữ thêm vài tháng nữa, sẽ thấy giá giảm xuống dưới 5 đô la, tính từ đỉnh cao nhất, giảm hơn 90%.

Trong khi đó, nhà phát hành token $TRUMP , hai công ty liên quan đến gia đình Trump, đã kiếm hơn 320 triệu đô la từ phí giao dịch trong năm đầu tiên. Chưa kể số token 8 tỷ này bị khóa trong tay họ, theo giá phát hành, trị giá hàng trăm tỷ đô la.

Điều thú vị là điều khoản mua token. Trong đó có một dòng nhỏ: Người mua đồng ý từ bỏ quyền tham gia bất kỳ vụ kiện tập thể nào.

Có một dòng nữa: Token này “không phải là cơ hội đầu tư”, “liên quan đến bất kỳ hoạt động chính trị hoặc chức vụ chính phủ nào”.

Dịch lại: Bạn mua rồi lỗ, không thể kiện tôi. Số tiền tôi kiếm được, không liên quan gì đến việc tôi là tổng thống.

Món chính

$TRUMP Chỉ là món khai vị.

Món chính thực sự gọi là World Liberty Financial. Đây là một “nền tảng tài chính phi tập trung”, được thành lập vào tháng 9 năm 2024 bởi gia đình Trump và một số cộng sự. Nền tảng này phát hành một token quản trị tên là WLFI, cùng một stablecoin tên là USD1.

Cơ cấu cổ phần như sau: Gia đình Trump nắm giữ 60%. 75% doanh thu ròng từ bán token thuộc về gia đình. Quỹ dự trữ của stablecoin USD1 đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ, mỗi năm sinh lời khoảng 80 triệu đô la, trong đó 75% cũng thuộc về gia đình.

Nói cách khác, đây không phải là dự án “ủng hộ” của Trump, cũng không phải là dự án “dưới trướng” của ông. Đây là dự án do gia đình Trump sở hữu trực tiếp và hưởng lợi từ lợi nhuận.

Tính đến cuối năm 2025, World Liberty đã huy động hơn 550 triệu đô la Mỹ. Danh sách nhà đầu tư nghe như danh sách theo dõi của Interpol:

MGX, quỹ đầu tư chủ quyền Abu Dhabi, do thành viên hoàng gia UAE dẫn đầu. Tháng 5 năm 2025, họ đầu tư 2 tỷ USD stablecoin USD1 vào Binance, có nghĩa là, quỹ của chính phủ UAE qua token ổn định do gia đình Trump phát hành đã chảy vào sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất thế giới.

Tại sao những người này lại bỏ tiền vào dự án tiền mã hóa của gia đình tổng thống Mỹ?

Reuters đã phỏng vấn nhiều nhà đầu tư, và câu trả lời đều rất nhất quán: “Gần gũi với tổng thống.”

Có một câu chuyện cười cũ của Wall Street: “Đánh golf với tổng thống đáng giá bao nhiêu?”

Câu trả lời là: Tùy vào việc bạn đang chơi golf hay đang trả phí luật sư.

World Liberty đã chỉnh lại câu chuyện cười này. Giờ đây có giá rõ ràng: mua WLFI từ 250.000 đô la Mỹ trở lên. “Chỗ vàng” 1 triệu đô la. “Đối tác sáng lập” 20 triệu đô la.

Bạn không mua token. Bạn mua một bức ảnh chụp chung, một bữa tối, một cái tên được ghi nhớ.

Trong chính trị học, điều này gọi là “chủ nghĩa tiếp cận”, hay “capitalism tiếp cận”. Trước đây nó ẩn trong các quỹ siêu PAC, tiệc từ thiện, hóa đơn của các công ty vận động hành lang. Bây giờ nó viết trong hợp đồng thông minh, giao dịch 24/7, toàn cầu có thể tiếp cận.

Tham nhũng theo cách dân chủ hóa.

Một nhà bình luận tài chính nói thẳng thừng hơn: “Eric Trump đang quảng bá gói token 2 triệu đô la tại Dubai, trong khi cha anh ấy đang xây dựng chính sách tiền mã hóa của Mỹ. Bạn gọi đó là mô hình kinh doanh? Tôi gọi đó là kênh trả phí.”

Dọn dẹp

Nhưng kênh trả phí này có một điều kiện tiên quyết: không ai được kiểm tra.

Vì vậy, sau khi nhậm chức, điều đầu tiên Trump làm là loại bỏ tất cả những ai có thể điều tra ông. Tốc độ và hiệu quả đến mức có thể gọi là nghệ thuật.

Đầu tiên là thanh trừng nhân sự.

Ngày nhậm chức, Chủ tịch SEC Gary Gensler từ chức. Ông là “thợ săn tiền mã hóa”, trong nhiệm kỳ đã kiện hầu hết các sàn giao dịch lớn. Người thay thế là Paul Atkins, từng là cố vấn của Hiệp hội ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Ủy ban SEC mới thành lập “Nhóm đặc biệt về tiền mã hóa” do Hester Peirce dẫn dắt, người trong ngành gọi là “mẹ của tiền mã hóa”, đã phản đối quy định trong nhiều năm.

Tiếp theo là dọn dẹp các vụ án.

Các vụ của thời Gensler lần lượt bị rút lại. Vụ Coinbase, rút. Vụ Ripple, rút. Vụ Kraken, rút. Điều tra OpenSea, chấm dứt. Điều tra Uniswap, chấm dứt. Điều tra Robinhood, chấm dứt.

Theo thống kê của The New York Times, tỷ lệ rút đơn kiện về tiền mã hóa của SEC là 33%, còn các vụ khác chỉ 4%. Khoảng cách này chưa từng có trong lịch sử SEC.

Cuối cùng là giải thể các tổ chức.

Ngày 7 tháng 4 năm 2025, Phó Bộ trưởng Tư pháp Todd Blanche ký biên bản ghi nhớ tuyên bố “Đội thực thi pháp luật về tiền mã hóa quốc gia” chính thức giải thể. Nhóm này thành lập từ năm 2021, chuyên điều tra rửa tiền qua tiền mã hóa, tấn công mạng và lừa đảo.

Trong biên bản, Blanche viết: “Bộ Tư pháp không phải là cơ quan quản lý tài sản số.”

Điều ông không viết là: Khi ký biên bản này, ông sở hữu hơn 150.000 đô la tiền mã hóa. Sau này, khi làm chứng tại Quốc hội, ông được hỏi về điều này. Ông nói: “Tài sản mã hóa của tôi đã được ‘báo cáo phù hợp’.”

Ông đúng. Báo cáo đúng là phù hợp. Phù hợp thì không còn xung đột lợi ích nữa.

Đây chính là điểm tinh tế của chiến thuật này: không cần che giấu xung đột lợi ích, chỉ cần biến xung đột thành một bảng biểu.

Trong vòng ba tháng, người thay đổi, vụ án bị rút, các cơ quan điều tra đều giải thể.

Quan tòa không ra sân đá bóng, quan tòa trực tiếp phá bỏ sân đấu.

Bảng giá ân xá

Chương trình này còn thiếu một phần cuối cùng: uy tín.

Để thu hút vốn toàn cầu, đế chế tiền mã hóa của Trump cần làm cho những “kẻ có tiền án” trở nên chỉnh tề trở lại. Họ có tiền, có nguồn lực, có mối quan hệ, nhưng danh tính là “tội phạm đã nhận tội” hoặc “bị truy tố”.

Phương án là gì?

Ân xá.

Ngày 21 tháng 1 năm 2025, ngày Trump nhậm chức ngày thứ hai, ông ký ban hành lệnh ân xá đầu tiên liên quan đến tiền mã hóa. Người được ân xá là Ross Ulbricht, người sáng lập chợ đen Silk Road, bị tuyên án hai án tù chung thân cộng thêm 40 năm, tội điều hành một nền tảng giao dịch ma túy trị giá 1 tỷ đô la. Hồ sơ tòa án cho biết ít nhất 6 người đã chết vì mua ma túy trên nền tảng này.

Trump viết trên Truth Social: “Những người kiện ông ấy là rác rưởi.”

Sau khi ra tù, Ulbricht xuất hiện trên sân khấu Hội nghị Bitcoin năm 2025, nói với đám đông reo hò: “Vài tháng trước tôi còn trong tù, giờ tôi tự do rồi, cảm ơn các bạn, cảm ơn Trump.”

Tháng Ba, bốn sáng lập của BitMEX được ân xá, từng nhận tội vi phạm luật chống rửa tiền, bị cáo buộc là “các nhà vận hành nền tảng rửa tiền”. Tháng Mười, sáng lập Binance Zhao Changpeng cũng được ân xá, vì năm 2023 bị kết tội cho phép nền tảng này bị dùng để rửa tiền.

Ba lần ân xá, tổng cộng sáu người, liên quan đến ma túy trên darknet, rửa tiền, hoạt động vi phạm pháp luật. Trong vòng mười tháng, tất cả đều đã ra khỏi tù.

Nhưng điều đáng xem hơn là những người không được ân xá.

Sam Bankman-Fried, sáng lập FTX, bị kết án 25 năm tù vào năm 2024 vì tội lừa đảo, gây thiệt hại 8 tỷ đô la cho khách hàng. Năm 2020, ông đã quyên góp 5,2 triệu đô la cho chiến dịch tranh cử của Biden.

Không có ân xá.

Do Kwon, sáng lập Terra/Luna, bị kết án 15 năm vào tháng 12 năm 2025, do thuật toán stablecoin của ông sụp đổ gây thiệt hại 400 tỷ đô la cho nhà đầu tư.

Không có ân xá.

Xét về mức độ nghiêm trọng của tội phạm, thiệt hại do SBF và Do Kwon gây ra còn lớn hơn nhiều so với những người được ân xá. Về mặt pháp lý, vụ FTX thực chất là lừa đảo tiền của khách hàng.

Điểm khác biệt là gì?

Người được ân xá: hoặc đã đầu tư tiền vào dự án của Trump, hoặc công ty có quan hệ thương mại với Trump, hoặc có sức ảnh hưởng lớn trong cộng đồng tiền mã hóa để giúp quảng bá.

Người không được ân xá: đã quyên góp cho đảng Dân chủ, hoặc không có bất kỳ mối quan hệ thương mại nào với Trump.

Đây chính là bảng giá ân xá.

Nó không ghi trên giấy, mà nằm trong bản án, lệnh ân xá, và trên tường phòng giam của những người tiếp tục thi hành án.

Chức năng thực sự của ân xá không phải là miễn hình phạt. Hình phạt đã kết thúc rồi. Ross Ulbricht đã ngồi 11 năm, Zhao Changpeng ngồi 4 tháng, sáng lập BitMEX nộp phạt 100 triệu đô la.

Chức năng của ân xá là gửi tín hiệu.

Tín hiệu thứ nhất: Người hợp tác với tôi, tôi sẽ bảo vệ. Tín hiệu thứ hai: Người không hợp tác, hãy xem Sam Bankman-Fried. Tín hiệu thứ ba: Quy tắc do tôi đặt ra, tôi cũng có thể thay đổi.

Bạn đi theo tổ chức, tổ chức sẽ bảo vệ bạn.

Trump đã ghi điều này vào Công báo Liên bang.

Dây chuyền tham nhũng

Đây có phải là tham nhũng không?

Chắc chắn không, tham nhũng là chuyện lén lút, phải giấu diếm, sẽ bị phát hiện.

Đây là một hệ thống được thiết kế tinh vi. Mỗi bộ phận hợp pháp, mỗi giao dịch đều ghi lại trên blockchain, mỗi báo cáo đều viết trong tài liệu chính phủ. Nó không cần phải giấu. Nó được thiết kế để không cần giấu.

Tham nhũng truyền thống là xưởng thủ công. Bạn phải tìm trung gian, phải rửa tiền, phải lo bị nghe lén, phải lo nhân chứng phản bội. Mỗi giao dịch đều có rủi ro.

Còn hệ thống này là dây chuyền sản xuất tự động. Hợp đồng token tự phân chia lợi nhuận, blockchain tự ghi lại, bảng báo cáo tự tuân thủ. Không trung gian, không tiền mặt, không nhân chứng. Chỉ có mã code.

Mã code không phản bội. Mã code không nói dối. Mã chỉ chạy theo thiết kế.

Và người thiết kế nó, cũng chính là người thiết lập các quy tắc.

Thiên tài

Điểm sáng của Trump không nằm ở tham nhũng. Ai cũng có thể tham nhũng.

Điểm sáng của ông là: biến tham nhũng thành sản phẩm.

Hối lộ thành “đầu tư”. Nhận hối lộ thành “lợi nhuận”. Khoan khoan ân xá thành “cải cách tư pháp”. Rút lui quy định thành “hỗ trợ đổi mới”.

Tất cả đều ghi trong điều khoản, ghi trong blockchain, hợp pháp, minh bạch.

Năm 2019, Trump nói tiền mã hóa “hoàn toàn dựa trên không khí”.

Ông đúng.

Chỉ là ông bỏ quên câu sau: Không khí cũng có thể bán được tiền, miễn là người bán có thể quyết định thế nào là hợp pháp.

Hệ thống này vẫn còn hoạt động. Token vẫn còn giao dịch, stablecoin vẫn còn sinh lời, toàn thế giới vẫn còn đổ tiền vào những ví mang tên Trump đó.

Và 810.000 nhà đầu tư nhỏ lẻ thua lỗ, những người mới thấy “tổng thống phát hành tiền” liền lao vào, những người nghĩ mua TRUMP là yêu nước.

Họ không phải nhà đầu tư. Họ là nhiên liệu.

Sòng bạc sẽ không cảm ơn những người chơi. Sòng bạc chỉ biết vắt kiệt họ.

Có thể có người hỏi: “Điều này có hợp pháp không?” Câu hỏi đó đã trở nên lỗi thời rồi.

Trong trò chơi này, “hợp pháp” không phải là một mô tả, mà là một chức năng của sản phẩm. Giống như iPhone có chức năng chống nước, hệ thống này có chức năng “hợp pháp”.

Nó được thiết kế để hợp pháp, giống như nó được thiết kế để kiếm tiền.

Vấn đề thực sự không phải là “Điều này có hợp pháp không”.

Vấn đề thực sự là: Khi người định nghĩa hợp pháp và người hưởng lợi từ đó là một, thì từ “hợp pháp” còn ý nghĩa gì nữa?

Năm 2019, Trump nói tiền mã hóa dựa trên không khí. Năm 2025, ông đã chứng minh: không khí có thể định giá, có thể giao dịch, có thể giúp tổng thống trở thành tỷ phú.

Điều kiện duy nhất là bạn phải là người quyết định thế nào là “không khí”.