Viết bài: Trương Feng
Gần đây, Bộ Tài chính và Kho bạc Hong Kong (Bộ Tài chính) chính thức ký kết thỏa thuận hợp tác với Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải, đánh dấu bước vào giai đoạn mới trong hợp tác thị trường vàng giữa Hồng Kông và Thượng Hải. Đây không chỉ là nâng cấp hạ tầng tài chính truyền thống mà còn được xem là chiến lược quan trọng trong phát triển tài chính số của Hồng Kông. Hợp tác lần này tập trung vào xây dựng hệ thống thanh toán trung ương vàng của Hồng Kông, nhằm thúc đẩy kết nối liên thông giữa hai thị trường, xây dựng hệ sinh thái vàng tích hợp.
- Mục đích, biện pháp và triển vọng hợp tác
Mục đích chính. Mục tiêu của hợp tác này là thúc đẩy sự phối hợp phát triển giữa Hồng Kông và Thượng Hải với vai trò trung tâm tài chính quốc tế và thị trường vàng quan trọng, là bước then chốt trong việc xây dựng “Trung tâm Giao dịch Vàng Quốc tế” của Hồng Kông. Thông qua việc kết nối với kinh nghiệm và hạ tầng của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải, Hồng Kông hy vọng nhanh chóng nâng cao năng lực chuyên môn trong các lĩnh vực giao dịch vàng, thanh toán, lưu kho, đồng thời thu hút các nhà tham gia quốc tế, xây dựng hệ thống lưu thông vàng xuyên khu vực.
Các biện pháp chính. Hợp tác tập trung vào hai lĩnh vực lớn: thứ nhất là xây dựng cấu trúc quản trị cấp cao, thành lập Công ty TNHH Thanh toán Trung ương Vàng của Hồng Kông do chính quyền đặc khu sở hữu toàn bộ, Chủ tịch Hội đồng quản trị là Uông Chính Vũ, đại diện của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải giữ chức Phó Chủ tịch. Sở Giao dịch Vàng sẽ tham gia sâu vào công tác chuẩn bị hệ thống, xây dựng quy tắc, công nhận tổ chức và quản lý rủi ro, thúc đẩy nền tảng thanh toán hiệu quả và quốc tế hóa. Thứ hai là kết nối thực thể và thị trường, dựa trên hệ thống lưu kho thực của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải, khám phá cung cấp dịch vụ lưu trữ vàng cho các nhà tham gia trong và ngoài Hồng Kông; đồng thời thúc đẩy cơ chế liên thông thị trường vàng của hai địa phương, xây dựng “hệ sinh thái vàng tích hợp, hiệu quả và mở”.
Mục tiêu và triển vọng. Mục tiêu ngắn hạn là thử nghiệm hệ thống thanh toán trung ương vàng của Hồng Kông vào năm 2026, đồng thời thúc đẩy đưa kim loại quý vào phạm vi ưu đãi thuế của quỹ và các văn phòng gia đình riêng của Hồng Kông. Trung và dài hạn là hình thành hệ thống giao dịch vàng quốc tế do hai trung tâm Thượng Hải-Hồng Kông thúc đẩy, đạt được luân chuyển suôn sẻ giữa vàng vật chất và các sản phẩm tài chính, nâng cao ảnh hưởng của Trung Quốc trong định giá vàng toàn cầu.
- Ảnh hưởng đến hạ tầng tài chính số của Hồng Kông
Việc xây dựng hệ thống thanh toán trung ương vàng về bản chất là nâng cấp số hóa và hiện đại hóa hạ tầng tài chính. Mặc dù vàng là tài sản vật chất truyền thống, nhưng toàn bộ quy trình giao dịch, thanh toán, lưu kho và phát hành phái sinh của nó đang số hóa, trở thành phần quan trọng của hạ tầng tài chính số.
Trước tiên, hệ thống này sẽ thúc đẩy số hóa thanh toán và ủy thác. Thông qua kết nối với hệ thống của Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải, Hồng Kông có thể giới thiệu công nghệ quản lý lưu kho số hóa và thanh toán của nội địa, thực hiện xác nhận quyền sở hữu vàng theo thời gian thực, giao dịch có thể truy xuất nguồn gốc và tự động hóa thanh toán. Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả mà còn đặt nền móng cho việc token hóa vàng trong tương lai (như stablecoin vàng, chứng chỉ vàng số).
Thứ hai, hệ thống này sẽ tăng cường khả năng kết nối số của Hồng Kông như trung tâm tài chính quốc tế. Thiết kế hệ thống nhấn mạnh “tiếp cận quốc tế”, nghĩa là nó sẽ tương thích với các giao thức thanh toán và tiêu chuẩn dữ liệu chủ đạo toàn cầu, thuận tiện cho giao dịch và thanh toán vàng xuyên biên giới. Trong kỷ nguyên tài chính số, hạ tầng kết nối này là chìa khóa thu hút vốn và doanh nghiệp công nghệ toàn cầu.
Cuối cùng, hệ thống này có thể trở thành mô hình kết hợp giữa tài chính số và kinh tế thực. Thông qua kết hợp lưu trữ vàng vật chất và giao dịch số, khám phá mô hình quản lý số hóa tích hợp “hàng hóa thực - dòng thông tin - dòng tiền”, cung cấp tham khảo cho các loại hàng hóa lớn khác như hàng hóa thực, tác phẩm nghệ thuật và bất động sản.
- Ảnh hưởng đến phát hành và giao dịch tài sản số
Vàng, với giá trị được công nhận rộng rãi, khi kết hợp với tài chính số sẽ mở ra con đường mới cho “token hóa tài sản thực”.
Một mặt, hệ thống này cung cấp nền tảng đáng tin cậy cho việc phát hành tài sản số liên quan đến vàng. Gần đây, Hồng Kông đã có quỹ vàng niêm yết, đặc điểm là dựa trên hạ tầng vàng địa phương để thực hiện giao dịch và lưu trữ vàng thực. Trong tương lai, dựa trên cùng nền tảng này, có thể phát hành các tài sản số gắn với vàng (như token vàng), và giao dịch trên các nền tảng hợp pháp. Những tài sản số có sự đảm bảo của thực thể này sẽ dễ dàng nhận được sự tin tưởng của các tổ chức và nhà đầu tư có giá trị ròng cao.
Mặt khác, hợp tác này sẽ thúc đẩy đa dạng hóa hệ sinh thái giao dịch tài sản số. Các sản phẩm phái sinh vàng, ETF vàng, hợp đồng tương lai vàng, v.v., trong tương lai có thể dần chuyển sang số hóa, phân mảnh và xuyên biên giới. Liên thông giữa hai địa phương Thượng Hải-Hồng Kông cũng giúp hình thành thị trường giao dịch vàng số xuyên biên giới, nâng cao tính thanh khoản, thu hút nhiều nhà phát hành và nền tảng giao dịch tài sản số đến Hồng Kông.
Hợp tác này sẽ thúc đẩy quá trình token hóa tài sản của Thượng Hải-Hồng Kông, xây dựng mô hình “tài sản thực + quyền lợi số” có thể sao chép. Vàng, là tài sản vật chất có giá trị cao, dễ lưu trữ, hệ thống thanh toán và lưu kho tiêu chuẩn hóa và liên thông sẽ cung cấp mô hình nền tảng đáng tin cậy cho số hóa tài sản, có thể mở rộng trực tiếp sang các mặt hàng lớn khác như hàng hóa, đồ xa xỉ và thậm chí bất động sản.
Đối với Hồng Kông, hệ thống này nâng cao uy tín hạ tầng của mình như trung tâm token hóa tài sản quốc tế, thu hút nhiều nhà phát hành và nhà đầu tư tham gia phát hành tài sản số có sự đảm bảo của thực thể. Đối với nội địa, nhờ hệ thống pháp luật chung của Anh và kênh vốn quốc tế, có thể thí điểm an toàn luân chuyển số hóa tài sản xuyên biên giới, mở rộng các ứng dụng của tài sản số tính theo nhân dân tệ ra thị trường quốc tế.
Trong dài hạn, sự công nhận công nghệ, phối hợp quản lý và tiêu chuẩn thanh toán xuyên biên giới giữa hai địa phương qua hợp tác vàng sẽ giảm thiểu rào cản về thể chế và vận hành cho các hoạt động token hóa tài sản rộng hơn, thúc đẩy hình thành hệ sinh thái thị trường tài sản số xuyên khu vực.
Do đó, hệ thống thanh toán này trong tương lai có thể mở rộng sang các kim loại quý khác và hàng hóa lớn, hình thành hệ sinh thái giao dịch số đa dạng các loại tài sản, làm phong phú hơn cấu trúc và chiều sâu của thị trường tài sản số của Hồng Kông.
- Ảnh hưởng đến khả năng dẫn dắt quy tắc toàn cầu về tài chính số
Hợp tác giữa Hồng Kông và Thượng Hải không chỉ là kết nối thị trường và công nghệ, mà còn là xây dựng đồng bộ các quy tắc và tiêu chuẩn. Trong lĩnh vực tài chính số, quyền định đoạt quy tắc thường phụ thuộc vào thiết kế và mô hình quản trị của hạ tầng cốt lõi.
Trong hợp tác này, Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải tham gia xây dựng quy tắc và quản lý rủi ro của hệ thống thanh toán của Hồng Kông, nghĩa là hai địa phương sẽ dần đồng bộ trong các lĩnh vực giao dịch vàng, thanh toán, tiêu chuẩn dữ liệu. Nếu mô hình này thành công, có thể hình thành một bộ tiêu chuẩn giao dịch vàng số kết hợp thực tiễn Trung Quốc và chuẩn mực quốc tế, làm mẫu cho các loại tài sản số khác.
Ngoài ra, với hệ thống pháp luật chung của Anh và môi trường quản lý quốc tế, Hồng Kông có cơ hội đưa tiêu chuẩn này ra toàn cầu. Đặc biệt trong bối cảnh quản lý tài sản số ngày càng trở thành tâm điểm quốc tế, nếu Hồng Kông có thể lấy hợp tác vàng làm điểm xuất phát, dẫn dắt hoặc tham gia xây dựng quy tắc quốc tế về giao dịch hàng hóa lớn số, sẽ nâng cao rõ rệt vị thế trong quản trị tài chính số toàn cầu.
Trong dài hạn, mô hình hợp tác “kinh nghiệm thực tiễn nội địa + nền tảng quốc tế của Hồng Kông” này có thể làm bàn đạp cho Trung Quốc tham gia và thậm chí dẫn dắt các quy tắc quốc tế về tài chính số, đặc biệt trong các lĩnh vực như tiền số, chứng khoán số, thanh toán xuyên biên giới.
- Thêm “Hồn Vàng” vào tài chính số của Hồng Kông
Hợp tác vàng Thượng Hải-Hồng Kông không chỉ đơn thuần xây dựng một hệ thống thanh toán. Nó còn là một liều thuốc, trong bối cảnh tài chính số phát triển mạnh mẽ, để bổ sung “Hồn Vàng” – sự kết hợp giữa thực thể và số hóa, kết nối nội địa và toàn cầu cho Hồng Kông. Thông qua vàng, loại tài sản cổ xưa và phổ quát này, Hồng Kông đang khám phá con đường nâng cấp tài chính, vừa dựa trên giá trị thực thể, vừa đón nhận đổi mới số hóa.
Trong tương lai, khi thử nghiệm hệ thống thanh toán trung ương vàng và tối ưu hóa chính sách thuế liên quan, Hồng Kông có khả năng thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức, doanh nghiệp công nghệ và nhà phát hành tài sản số đến phát triển tại đây. Sự hợp tác sâu rộng giữa hai địa phương Thượng Hải-Hồng Kông cũng sẽ cung cấp điểm tựa quan trọng cho Trung Quốc trong cạnh tranh toàn cầu về tài chính số.
