Dự đoán thị trường năm 2026: 7 chiến lược khác biệt giúp các nhà chơi mới phá vỡ thế cờ

Tác giả: Jake Nyquist, sáng lập Hook Protocol

Biên dịch: Blockchain Knight

Năm 2026, các tổ chức lớn lần lượt ra mắt các thị trường dự đoán mới.

Từ cuộc cạnh tranh giữa các sàn NFT và hợp đồng vĩnh viễn trong năm năm qua, chúng ta đã hiểu rõ: các sản phẩm có sự khác biệt rõ ràng có thể nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường.

Các nền tảng hàng đầu hiện tại dù sở hữu lợi thế về thanh khoản và quy định, nhưng lại mang gánh nặng nợ công nghệ sản phẩm, khó thích nghi linh hoạt với sự tấn công của các đối thủ mới.

Vậy các nhà mới tham gia thị trường nên cạnh tranh như thế nào? Theo tôi, cạnh tranh khác biệt trong thị trường dự đoán chủ yếu xoay quanh bảy khía cạnh sau:

1. Chất lượng sản phẩm

Đội ngũ sáng lập có thể tạo ra sự khác biệt ở các khía cạnh như trải nghiệm người dùng phía frontend, độ ổn định của API, tài liệu phát triển, cấu trúc thị trường, cơ chế phí, v.v.

Hiện nay, phần lớn các nền tảng lâu đời đều tồn tại những điểm yếu rõ rệt: thiết lập các mức giá không hợp lý, quy tắc phí không minh bạch, API chậm và không ổn định, loại đơn hàng đơn điệu.

Trải nghiệm sản phẩm chất lượng cao, đặc biệt là dịch vụ dành cho các nhà giao dịch API tự động, chính là lợi thế cốt lõi bền vững, dù đối mặt với các đối thủ có khả năng kênh phân phối mạnh hơn cũng vẫn có thể giữ vững vị thế.

2. Loại tài sản và lựa chọn thị trường

Hiện tại, khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán chủ yếu tập trung vào cá cược thể thao và thị trường gốc mã hóa.

Các sàn mới có thể ra mắt các thị trường độc quyền mà các nền tảng khác không thể cung cấp, nếu kết hợp với chiến lược lĩnh vực chuyên sâu (điểm 7), hiệu quả sẽ được nhân đôi.

3. Hiệu quả vốn

Hiệu quả vốn quyết định khả năng sử dụng tài sản thế chấp của nhà giao dịch, hiện có hai điểm mấu chốt chính:

Thứ nhất, tài sản sinh lãi thế chấp: không để tiền nhàn rỗi chỉ sinh lợi từ trái phiếu chính phủ, mà cung cấp lợi nhuận cao hơn, như Lighter hỗ trợ gửi LP làm tài sản thế chấp, HyENA với mô hình ký quỹ hợp đồng vĩnh viễn USDE.

Thứ hai, cơ chế ký quỹ. Do rủi ro thiếu hụt, thị trường thường đánh giá thấp giá trị đòn bẩy của thị trường dự đoán, nhưng nền tảng có thể cung cấp đòn bẩy hạn chế cho các thị trường liên tục hoặc áp dụng nhóm ký quỹ cho các vị thế phòng hộ.

Các sàn cũng có thể trợ cấp cho các bể vay mượn, hoặc đóng vai trò đối tác tạo lập thị trường nội bộ để nội tại rủi ro thiếu hụt, thay vì để người dùng gánh chịu thiệt hại.

4. Oracles và thanh toán thị trường

Độ tin cậy của oracle vẫn là điểm yếu hệ thống của ngành, việc chậm trễ trong thanh toán, kết quả sai lệch sẽ làm tăng đáng kể rủi ro giao dịch.

Ngoài việc nâng cao độ ổn định, nền tảng có thể triển khai các cơ chế oracle sáng tạo như hệ thống hỗn hợp người-máy, các giải pháp dựa trên chứng minh không kiến thức (zero-knowledge proof), oracle AI dựa trên ngữ cảnh, mở ra các thị trường mới mà oracle truyền thống không thể hỗ trợ.

5. Cung cấp thanh khoản

Sự sống còn của sàn phụ thuộc vào thanh khoản, các hướng đi khả thi gồm: trả phí để mời các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, khuyến khích người dùng bình thường cung cấp thanh khoản bằng token, áp dụng mô hình tổng hợp thanh khoản HLP của Hyperliquid.

Một số nền tảng cũng có thể hoàn toàn nội tại hóa thanh khoản, mô phỏng mô hình của FTX dựa vào Alameda như một đội ngũ giao dịch nội bộ.

6. Tuân thủ quy định

Kalshi nhờ có giấy phép hợp pháp tại Mỹ đã thực hiện phân phối tích hợp với Robinhood, Coinbase, chiếm lĩnh lượng retail mà Polymarket không thể tiếp cận.

Hiện còn nhiều khu vực pháp lý và khung quy định để phát triển, các thị trường dự đoán tuân thủ quy định có thể mở khóa các kênh phân phối tương tự, ví dụ như phù hợp với quy định cờ bạc của từng bang tại Mỹ.

7. Chiến lược dọc vs chiến lược ngang

Chiến lược ngang: Giống như Hyperliquid trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn, tập trung xây dựng hạ tầng giao dịch nền tảng hàng đầu, mời các bên thứ ba xây dựng frontend và các kịch bản dọc, thúc đẩy xây dựng thị trường mới và phát triển frontend tạo doanh thu (như phantom).

Chiến lược dọc: Đại diện là Lighter, tự chủ kiểm soát frontend, ra mắt ứng dụng di động, xây dựng trải nghiệm toàn diện cho người dùng, tập trung vào tích hợp trải nghiệm và kết nối trực tiếp với người dùng.

Sự phản đối của Polymarket đối với hợp tác sâu, cùng thái độ mở của Kalshi, chính là biểu hiện rõ ràng của hai chiến lược này.