Hệ thống lương hưu của Hoa Kỳ âm thầm mở rộng tiếp xúc với Bitcoin và cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử

• Một báo cáo mới phát hiện rằng các quỹ lương hưu của Mỹ đã tăng tỷ lệ phân bổ vào Bitcoin, Ethereum và stablecoin, nhưng tránh các altcoin khác.
• Biến động thị trường đã khiến một số người đặt câu hỏi về các khoản phân bổ này, với 11 quỹ lương hưu gần đây đã mất hơn 250 triệu đô la sau khi cổ phiếu của Strategy giảm mạnh.

Đã có một cuộc tranh luận sôi nổi trong giới quản lý và đầu tư về việc liệu các quỹ lương hưu có nên bao gồm tiền điện tử trong danh mục đầu tư của họ hay không. Tuy nhiên, ngay cả khi cuộc tranh luận vẫn tiếp diễn, một báo cáo mới đã phát hiện rằng các quỹ này đã âm thầm mở rộng mức độ tiếp xúc của mình khi họ tìm cách vượt qua lợi nhuận trung bình của thị trường. Báo cáo, có tên gọi ‘Đầu tư của Quỹ lương hưu công cộng và Quỹ tín thác Mỹ vào Tài sản kỹ thuật số,’ được tổng hợp bởi Quỹ Reason, một tổ chức nghiên cứu chính sách công có trụ sở tại Los Angeles. Nó tiết lộ rằng sự quan tâm đến tiền điện tử đang tăng nhanh chóng trong các quỹ lương hưu, với một số đã đầu tư vào các tài sản này trong khi những người khác đang khám phá các lựa chọn của mình. Một số quỹ đã mua trực tiếp tiền điện tử, mặc dù điều này chiếm thiểu số. Phần lớn đã chọn các hình thức hợp pháp, như quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và mua cổ phiếu của các công ty có mức độ tiếp xúc cao với tiền điện tử, như Strategy của Michael Saylor, là một trong những phương thức hàng đầu. Tổng cộng, các quỹ lương hưu đã đầu tư khoảng 1 tỷ đô la vào tiền điện tử và các tài sản liên quan, theo Reason.

Xem xét các yếu tố chính sách và xây dựng khung pháp lý cho việc đầu tư của hệ thống lương hưu công cộng vào Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.

— Reason Foundation (@ReasonFdn) ngày 11 tháng 2 năm 2026

Hàng chục nền kinh tế khác ngoài Mỹ cũng ghi nhận sự quan tâm ngày càng tăng của các quỹ lương hưu đối với tiền điện tử. Năm ngoái, Coinbase và OKX đã ra mắt các sản phẩm mới nhắm vào các quỹ lương hưu tại Úc, một lĩnh vực trị giá 2,3 nghìn tỷ đô la. Một báo cáo của sàn giao dịch Bitget cho thấy mức độ quan tâm này cao nhất ở thế hệ Z và Alpha, đạt 20%, như chúng tôi đã đưa tin tháng trước. Thời đại của Quỹ lương hưu Bitcoin Như Reason chỉ ra, các quỹ lương hưu phân bổ nguồn lực vào nhiều loại tài sản khác nhau để phòng ngừa rủi ro, để kiếm lợi từ sự tăng giá và để đa dạng hóa danh mục. Một số tài sản như vàng đáp ứng cả ba mục đích này, và Bitcoin có thể là tài sản tiếp theo mà các quỹ này hướng tới. Trong những năm gần đây, tiền điện tử đã mang lại kết quả hỗn hợp cho các quỹ lương hưu. Một báo cáo được công bố cách đây một tuần cho thấy 11 quỹ lương hưu của các bang ở Mỹ đã mua cổ phần của Strategy của Saylor. Trong số này, chỉ có một quỹ không bị lỗ vào thời điểm đó, còn lại trung bình mất 60%, tổng cộng đã mất hơn 250 triệu đô la. Trong đó có Quỹ hưu trí chung của bang New York, một trong những quỹ lớn nhất nước Mỹ với 280 tỷ đô la tài sản quản lý, đã mất 53 triệu đô la. Đây không phải lần đầu các quỹ lương hưu mất hàng triệu đô la vào tiền điện tử. Khi sàn giao dịch nổi tiếng FTX sụp đổ cách đây bốn năm, Quỹ lương hưu của Giáo viên Ontario ở Canada đã mất gần 100 triệu đô la đầu tư vào sàn này. Caisse de dépôt et placement du Québec, quỹ lương hưu lớn thứ hai của Canada, đã mất 150 triệu đô la. Tuy nhiên, nhiều quỹ đã kiếm được hàng trăm triệu đô la từ khoản đầu tư tiền điện tử của mình. Quỹ hưu trí của Nhân viên công California (quản lý 500 tỷ đô la) đã đầu tư vào Coinbase, vẫn là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Mỹ. Những khoản đầu tư này sẽ chỉ tăng trong tương lai, khi Tổng thống Trump ký ban hành một lệnh hành pháp cho phép các quỹ lương hưu 401(k) đầu tư vào Bitcoin vào tháng 8. “Chính quyền của tôi sẽ giảm bớt các gánh nặng về quy định và rủi ro pháp lý ngăn cản các quỹ lương hưu của người lao động Mỹ đạt được lợi nhuận cạnh tranh và đa dạng hóa tài sản cần thiết cho một kỳ nghỉ hưu an toàn và thoải mái,” tổng thống đảng Cộng hòa ủng hộ tiền điện tử tuyên bố.