Ghi nhận sự giảm giá của đồng đô la gây tranh cãi về mối tương quan với Bitcoin

Đồng đô la Mỹ đang hướng tới tuần giảm giá khi vị thế giảm giá đạt mức thấp kỷ lục, nhưng sự thay đổi trong mối quan hệ tương quan của bitcoin với chỉ số đô la đang làm phức tạp câu chuyện tăng giá thường thấy của tiền điện tử.

Bitcoin không phản ứng trước thử nghiệm yếu của đồng đô la và liên kết nghịch lịch sử

Đồng đô la Mỹ đang trên đà giảm trong tuần, với dữ liệu vị thế cho thấy các nhà đầu tư đang bi quan hơn về đồng bạc xanh so với bất kỳ thời điểm nào trong hơn một thập kỷ qua.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giao dịch quanh mức 96.9 vào đầu giờ Mỹ thứ Sáu, tăng 0.1% trong ngày nhưng vẫn giảm khoảng 0.6% trong tuần. Các nhà phân tích tại Ngân hàng Bank of America (BofA) Securities lưu ý rằng mức độ nắm giữ vị thế dưới trọng lượng đồng đô la đã giảm xuống dưới mức thấy được vào tháng 4 năm 2025, đánh dấu mức vị thế yếu nhất kể từ khi bộ dữ liệu của họ bắt đầu vào năm 2012.

Trong khi mối lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giảm bớt sau khi Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Fed, BofA cho biết sự thay đổi này chưa chuyển thành nhu cầu mới đối với các tài sản của Mỹ hoặc đồng đô la. Các nhà đầu tư được cho là đang tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối, giảm tiếp xúc với Mỹ và dự đoán sẽ đa dạng hóa dự trữ hơn nữa khỏi đồng đô la.

Tuy nhiên, phần lớn dữ liệu khảo sát này đã được thu thập trước báo cáo việc làm của Mỹ mạnh hơn dự kiến, điều này có thể làm giảm bớt tâm lý bi quan. Dữ liệu kinh tế phục hồi và sự thay đổi kỳ vọng về Fed vẫn là các hỗ trợ ngắn hạn cho đồng tiền này.

Lịch sử cho thấy, bitcoin thường có xu hướng di chuyển ngược chiều với đồng đô la. Một đồng đô la yếu hơn làm cho BTC rẻ hơn đối với người mua toàn cầu và làm giảm điều kiện tài chính, thường có lợi cho các tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, mối quan hệ đó gần đây đã thay đổi. Kể từ đầu năm 2025, bitcoin và DXY đã thể hiện mối tương quan tích cực. Mặc dù đồng đô la giảm 9% trong năm ngoái và thêm 1% trong năm nay, bitcoin đã giảm 6% trong năm 2025 và giảm 21% tính đến thời điểm hiện tại trong năm. Mối tương quan 90 ngày giữa BTC và đồng đô la gần đây đã tăng lên 0.60, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025.

Nếu mối tương quan này tiếp tục duy trì, một đợt giảm sâu hơn của đồng đô la có thể không tự động nâng đỡ bitcoin. Ngược lại, một vị thế bán quá mức đồng đô la có thể dẫn đến một đợt squeeze ngắn hạn, khi sự phục hồi đột ngột buộc các nhà giao dịch phải đóng vị thế, có thể thúc đẩy cả đồng đô la và BTC cùng lúc.

Câu hỏi thường gặp 💵

• Tại sao đồng đô la Mỹ lại giảm?
  Các nhà đầu tư nắm giữ vị thế dưới trọng lượng kỷ lục và kỳ vọng sẽ đa dạng hóa khỏi USD hơn nữa.
• Liệu đồng đô la yếu có giúp bitcoin không? Lịch sử thì có, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy mối quan hệ tích cực.
• Mối tương quan hiện tại giữa BTC và DXY là bao nhiêu? Khoảng 0.60 trên cơ sở 90 ngày.
• Liệu squeeze ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến bitcoin không? Có, sự phục hồi mạnh của đồng đô la có thể kéo theo BTC cùng lúc.